Diminution de la valeur de la monnaie nationale. Quelle est la différence entre la dévaluation, l’inflation et la dénomination, de quoi dépendent ces processus et comment sont-ils liés les uns aux autres ? Les inconvénients incluent

Diminution de la valeur de la monnaie nationale. Quelle est la différence entre la dévaluation, l’inflation et la dénomination, de quoi dépendent ces processus et comment sont-ils liés les uns aux autres ? Les inconvénients incluent

22.05.2024 Symptômes

La dévaluation du rouble, observée régulièrement au cours du dernier quart de siècle, indique que quelque chose ne va pas dans l’économie du pays. De vastes territoires, d'énormes ressources, une industrie puissante, des technologies permettant de lancer des vaisseaux spatiaux dans l'espace, de construire des équipements militaires avancés - la Russie avait et a toujours tout cela. Mais il n’existe pas de monnaie forte et stable qui permettrait à la population de ne pas conserver son épargne en dollars et en euros. Ou est-ce que cela semble être le cas ?

La fin de chaque année civile s'accompagne d'un grand nombre de prévisions pour l'année civile à venir. Parmi eux, l’une des premières questions concerne les monnaies nationales et étrangères. Y aura-t-il une dévaluation du rouble en 2019 ? Tels étaient les sujets d’entretiens avec des experts financiers de renom en novembre-décembre 2018. Il y a un problème, le processus même qui permet de comprendre l'unité monétaire nationale de la Russie inquiète les citoyens, et ce n'est pas accidentel.

Qu’est-ce que la dévaluation du rouble ? Si nous expliquons ce que c'est en termes simples, il s'agit de la dépréciation de la monnaie nationale par rapport aux autres monnaies et à la valeur de l'or. À titre de comparaison, prenons les monnaies mondiales, dont non seulement le dollar et l'euro, mais également plus de 1,5 douzaine d'unités monétaires d'autres pays.

Que signifie la dévaluation en termes simples ? À la suite de certains processus politiques et économiques, la demande pour une monnaie particulière diminue, c'est pourquoi le taux de change des autres monnaies augmente par rapport à elle. Mais cela peut aussi être l'inverse, lorsque la demande d'autres monnaies augmente, ce qui entraîne une augmentation de leur taux de change, ce qui signifie une baisse du taux de change du rouble dans ce contexte.

Le phénomène inverse, dans lequel une monnaie augmente, est appelé réévaluation. Par exemple, au premier semestre 2018, une réévaluation du rouble a été observée. Dans le même temps, le taux de change du dollar est passé de 70 roubles. pour 1$ à 56 pour 1$.

Mais après la réévaluation du rouble en 2018, une dévaluation a commencé, ce qui a conduit à un taux de change de 65 roubles. pour 1 $ et plus, qui présentait un pourcentage de dévaluation de 15 %. Le taux de change du rouble par rapport aux devises mondiales a considérablement baissé.

Le taux de change de la monnaie nationale s’est considérablement dévalué au cours des 100 dernières années. Sans sa dénomination périodique, au cours du siècle actuel, les citoyens russes auraient utilisé des billets valant des milliards et des milliards de roubles. La dénomination a eu lieu en 1922, 1947, 1961 et 1998.

Lors de la dernière dénomination, 1 000 anciens roubles étaient égaux à 1 nouveau.

Elle a été réalisée en janvier 1998 après une certaine stabilisation de la situation économique, mais la crise de 1998 a de nouveau fait chuter le rouble ; les prévisions positives d'il y a un an ne se sont pas réalisées.

De quoi dépend le cours ?

Les raisons de ce qui se passe ne doivent pas être recherchées dans les théories du complot, mais dans les lois de l’économie. Des pays comme les États-Unis, le Japon, l’Allemagne, la France et la Grande-Bretagne ont des économies très fortes. Ils sont moins dépendants des exportations de matières premières que la Russie.

À qui profite la dépréciation de la monnaie ?

Mais il existe également un régulateur national, la Banque centrale de la Fédération de Russie. Pourquoi n’inclut-il pas tous les outils et leviers nécessaires pour maintenir le taux de change de la monnaie nationale ? Et encore une fois, nous devons rejeter toute théorie du complot selon laquelle des agents d’influence du Département d’État se seraient installés à la Banque centrale russe.

Il existe une explication entièrement économique à ces phénomènes, y compris ce qui menace la dévaluation ou son absence.

Si les prix des biens d’exportation augmentent, les conséquences sont que davantage de devises étrangères entrent dans le pays. Pour les accords avec l’État, avec les travailleurs, avec les services publics, nous avons besoin de monnaie nationale. Par conséquent, l’exportateur est obligé d’échanger ses gains en devises (une partie de ceux-ci) contre la monnaie nationale. Beaucoup de devises étrangères entrent sur le marché intérieur, la demande diminue, elles se dévalorisent, le rouble se renforce et augmente sa valeur.

Cela s’est produit lorsque les prix du pétrole ont augmenté – et cela jusqu’à la mi-2008 et 2014. Mais dans les deux cas, la prévision pessimiste s’est réalisée : le coût des hydrocarbures a considérablement baissé, obligeant le rouble à dévaluer. Dans cette situation, moins de devises ont commencé à affluer dans le pays. Qu'est-ce que cela signifie?

Si moins de devises entrent dans le pays, l’exportateur paiera moins de contributions au budget. De plus, si ses salaires, son loyer et ses coûts de services publics restent au même niveau, il risque de subir des pertes.

En conséquence, l'entreprise fera faillite, fermera, un nombre supplémentaire de chômeurs se formera, la demande des consommateurs dans le pays diminuera, déclenchant une crise de surproduction.

Il y aura des marchandises dans les entrepôts, mais il n'y aura personne pour les acheter. De telles conséquences déclencheront une nouvelle série de fermetures d’entreprises et de licenciements, ce qui aggravera encore la situation ; une nouvelle dévaluation du rouble commencera, stimulant une crise encore plus grave.

C’est la dévaluation de la monnaie nationale qui peut nous en sauver. Étant donné que l'exportateur paie avec l'État, les employés et les services publics en roubles, la dévaluation lui permet de recevoir la même masse monétaire en monnaie nationale, même avec moins de revenus en dollars ou en euros.

Jusqu'à la mi-2014, la vente d'un baril de pétrole rapportait 115 dollars, soit au taux de change de 31 roubles. Pour 1 $, c'était suffisant pour le salaire et les impôts. Pour que le prix du baril de pétrole se situe entre 50 et 70 dollars et continue à suffire pour les salaires et les impôts, le taux de change du dollar doit être plus élevé.

L’effet de la dévaluation du rouble est tel que tout le monde est gagnant dans cette situation.

Le budget de l'État reçoit les recettes attendues, les employés de l'État et les retraités reçoivent à temps leurs salaires et leurs pensions, les travailleurs de l'exportation ne sont pas licenciés, ils reçoivent leurs salaires, l'entreprise ne ferme pas et continue de fonctionner.

En conséquence, la baisse du pouvoir d'achat dans le pays ne se reflète que sur les produits importés, car leur prix augmente fortement lorsque le rouble baisse.

La dévaluation du rouble profite également aux producteurs nationaux, dont les produits deviennent plus compétitifs par rapport à leurs homologues importés.

La production russe commence à croître, ce qui a un effet bénéfique sur l'économie du pays. Et cela stoppe la chute du rouble et le renforce.

C’est la réponse à la question de savoir à qui profite la dévaluation du rouble. Mais il y aura aussi des victimes, notamment ceux qui ont un prêt en devises, y compris une hypothèque sur un bien immobilier.

La dévaluation est un processus par lequel la valeur réelle d’une monnaie est artificiellement réduite. La monnaie nationale est sous le contrôle des institutions financières, qui ont choisi le processus de dévaluation comme principal mode de gestion.

Avec un taux de change flottant, la valeur de la monnaie n’est pas officiellement attribuée. Dans ce cas, si le taux de change baisse, on parle de dépréciation de la monnaie.

Explication en mots simples

Dans la terminologie financière, le concept de « dévaluation » est assez courant. Ce que c'est? En termes simples, le terme peut être expliqué comme suit. Lorsque la valeur du rouble baisse, mais que les monnaies des autres pays maintiennent leurs positions ou augmentent, on parle de dévaluation. Par exemple, récemment, vous pouviez acheter 1 kg de sucre pour une certaine quantité, mais aujourd'hui, vous ne pouvez en acheter que 300 g pour le même prix. L'argent n'a plus la même signification. Pour les pays qui utilisent des produits provenant de fournisseurs étrangers, ce processus est extrêmement peu rentable.

Dévaluation en Russie

La dévaluation en Russie s'est produite plus d'une fois. En 1998, un défaut de paiement a été déclaré. Puis, en quelques mois seulement, le taux de change du rouble par rapport aux devises étrangères a chuté de 246 %. Auparavant, le coût d'un dollar était de 6,5 roubles et après l'effondrement de 22,5 roubles. La deuxième vague de dévaluation a frappé le rouble en 2008. A cette époque, le taux de change était de 27 roubles pour un dollar. La dévaluation du rouble a entraîné une chute rapide de son taux et, fin février, il s'est approché de la limite maximale autorisée du corridor monétaire. A cette époque, le taux de change maximum était fixé à 36,5 roubles pour un dollar.

En 2014, les citoyens russes ont également ressenti les conséquences de ce processus désagréable. Le taux de change du rouble a presque diminué de moitié. Plusieurs raisons de la dévaluation doivent être soulignées. La tenue des Jeux Olympiques de Sotchi a eu un impact significatif sur la dépréciation. Pour augmenter les revenus d’exportation, l’État devait déprécier artificiellement la monnaie nationale. Les événements militaires en Ukraine et l’annexion de la Crimée ont également considérablement compromis la stabilité financière de la Russie. Mais le facteur le plus important a été la double baisse des prix du pétrole. Dans le même temps, l’économie russe a considérablement souffert des sanctions américaines et européennes.

Types de dévaluation

La dévaluation du rouble peut être officielle, cachée, contrôlée ou incontrôlée. Lors d'une dévaluation officielle, la banque centrale déclare ouvertement que la monnaie est dévaluée et sera ensuite retirée de la circulation ou échangée contre des billets au taux en vigueur.

Une dévaluation cachée ne conduit pas au retrait de la monnaie de la circulation. Avec une dévaluation contrôlée, le gouvernement essaie de maintenir la valeur de la monnaie par tous les mécanismes et moyens, alors que toutes les conditions préalables à une dépréciation sont présentes.

La dévaluation incontrôlée est un processus qui échappe au contrôle de la banque centrale. L’État ne peut plus appliquer de mécanismes pour maintenir le cap et la situation devient incontrôlable. Il s’agit du type de dévaluation le plus courant.

Principales raisons de la dévaluation

La dévaluation est principalement une conséquence des changements macroéconomiques. Parmi les raisons à noter :

Un excès d'importations par rapport aux exportations, ce qui entraîne un déséquilibre de la balance commerciale de l'État.
Diminution du pouvoir d'achat du pays.
Taux d’inflation en hausse.

Afin de réduire artificiellement le taux de change, les autorités responsables cessent de maintenir sa valeur, en la comparant aux taux de change étrangers. En conséquence, le taux n’est plus lié au panier de devises. En raison de la hausse de l'inflation, la demande de produits exportés du pays pourrait fortement chuter. Dans ce cas, l’appareil de gestion est contraint de recourir à la dévaluation.

Conséquences de la dévaluation

La dévaluation est un processus qui entraîne des résultats à la fois positifs et négatifs. Si le résultat est positif, les opérations d’exportation s’améliorent, la demande de biens produits localement augmente, le déficit commercial diminue et la production intérieure augmente. La dévaluation de la monnaie nationale a aussi un côté négatif. Cela conduit à l’inflation dans le pays, les billets de banque nationaux perdent leur crédibilité, les importations sont supprimées, les capitaux quittent le pays, le secteur financier est détruit. Cela a un impact particulièrement négatif sur les entreprises qui achètent des matières premières et des produits auprès de fournisseurs importés.

Comment épargner pendant la dévaluation ?

Vous devez comprendre que la dévaluation n’est pas un défaut. Par conséquent, vous devez comprendre ce qu’il faut faire dans de telles situations pour éviter une perte de capital personnel. Si un emprunt a été contracté peu de temps avant la dévaluation, cela peut s'avérer une décision rentable, surtout si les fonds du prêt ont été investis dans des biens. Ainsi, non seulement le capital ne sera pas perdu, mais il augmentera également plusieurs fois. Par exemple, si vous achetez une voiture avant la dévaluation, vous pourrez la vendre plus tard, lorsque le taux de change chutera à un point critique, économisant ainsi considérablement. Désormais, seule une petite partie du produit de la vente sera utilisée pour rembourser le prêt. Le reste du montant constituera le produit de la vente.

Lors d’une dévaluation, vous ne devez pas acheter de devises étrangères. Pour les citoyens ordinaires qui n’ont aucun lien avec les institutions financières, cela peut comporter certains risques. En règle générale, l’achat effectif s’effectue à un taux de change gonflé. Il existe également un autre risque associé à une dépréciation de la devise achetée. Lorsque la valeur d’une monnaie chute fortement, il est presque impossible de l’échanger, car les banques suspendent les échanges et attendent que la situation s’éclaircisse.

La méthode la plus efficace pour préserver le capital consiste à l’investir dans des biens. Car dans le processus de développement de la dévaluation, le coût des marchandises ne fera qu'augmenter. Cela est particulièrement vrai pour les produits fabriqués à l’étranger.

Il est catégoriquement inacceptable de stocker de l'argent en monnaie nationale. Cela peut entraîner leur perte totale ou partielle. Ce phénomène désagréable est la dévaluation. Ce dont il s’agit n’est pas du tout facile à expliquer avec des mots simples.

Les analystes estiment qu'une nouvelle dévaluation du rouble est un scénario probable pour la Russie à la fin de 2016. De quel type de processus s'agit-il et s'il donnera l'impulsion nécessaire au développement économique, ont-ils appris auprès des experts.

Taux d'amortissement

La dévaluation est une diminution de la valeur de la monnaie nationale par rapport aux autres monnaies. Par exemple, le taux de change de la monnaie nationale brésilienne - le réal - a chuté de plus de 3 fois par rapport au dollar américain au cours des deux dernières années, le rouble russe s'est déprécié de 2 fois par rapport au dollar et la livre turque s'est effondrée de près de 3 fois. fois depuis le début de l’année 2013.

Principaux facteurs

Les facteurs qui provoquent une dévaluation monétaire peuvent être complètement différents. Par exemple, l'instabilité politique : en Turquie, ce facteur est devenu un facteur clé et a provoqué la dévaluation de la lire. Ou bien c'est la politique des autorités monétaires. Par exemple, la Banque du Japon a souvent recours à la dévaluation de sa propre monnaie pour stimuler les exportations et soutenir la croissance économique et l’inflation.

Le moindre mal ou une incitation à la croissance

Pour tous les pays, la dévaluation de leur propre monnaie ne constitue pas une véritable incitation à la croissance ou à la modernisation.

La dévaluation est désavantageuse pour les pays dont l'économie est orientée vers les importations, car les fortes fluctuations des taux de change entraînent généralement une poussée de l'inflation et une instabilité de la macroéconomie. De plus, il n’est pas du tout nécessaire que ces pays soient pauvres ou sous-développés. Par exemple, la plupart des pays producteurs de pétrole classiques, comme l'Arabie saoudite, dépendent presque entièrement des produits importés, c'est pourquoi ils sont contraints de maintenir un taux de change rigide de la monnaie nationale par rapport au dollar américain. Un autre exemple est celui de la Grande-Bretagne, dont la monnaie nationale (la livre sterling) a connu en 1992 un effondrement de près de 70 % par rapport au dollar américain en raison de la spéculation des grands fonds, notamment le fonds du célèbre spéculateur américain George Soros.

« L'État peut influencer la dévaluation en utilisant des instruments de politique monétaire, en effectuant des interventions de change, en réduisant les taux d'intérêt, tout en poursuivant un certain nombre d'objectifs visant à stimuler la croissance économique du pays. La dévaluation réduit le coût de production des biens dans un pays, mesuré en devises étrangères. Cela permet d'augmenter la compétitivité des biens produits dans le pays sur les marchés étrangers : les biens sont vendus à des prix de dumping sur le marché d'exportation et la demande de biens nationaux augmente.

Mais la dévaluation comporte également un danger colossal. Il est peu probable que les pays dotés d’un système économique sous-développé et de technologies arriérées soient en mesure de tirer des bénéfices significatifs de la dévaluation, car les produits de leurs producteurs ne seront probablement pas en mesure de rivaliser avec les produits de haute technologie sur les marchés étrangers. Ces pays peuvent s'appuyer sur l'exportation de matières premières et tenter d'utiliser les revenus en devises provenant de la vente de matières premières pour développer leurs propres technologies, remplaçant progressivement les produits importés de plus en plus coûteux, mais ce processus peut s'avérer très long et s'accompagner de par la stagnation, voire la récession. La dévaluation est également extrêmement dangereuse pour les pays ayant des niveaux élevés de dette extérieure en devises, tant des entreprises que du gouvernement », explique Elizar Bubnov.

Il existe également des pays dans lesquels la dévaluation n'a en principe aucun effet - il s'agit principalement de pays dont les économies sont développées et peu dépendantes des taux de change, mais dont les économies sont axées sur la demande intérieure, l'investissement ou le secteur des services : Singapour, Panama, États-Unis. , Hong Kong et etc.

Avantages clés

Deux effets que la dévaluation de la monnaie nationale peut avoir sont la substitution des importations et la croissance des exportations. Premièrement, de nouvelles industries et une production de biens et de services qui étaient auparavant occupées par les importations émergent activement dans le pays, et une fois que l'industrie nationale a reçu une capacité suffisante pour augmenter encore les volumes de production, les exportations augmentent.

En Russie, il y a eu une dévaluation incontrôlée mais choc - le rouble s'est déprécié de plus de 2 fois en seulement 2 mois et à ce moment-là, la profondeur de l'effondrement a atteint 170% (lorsque le pétrole fluctuait autour de 26-28 dollars le baril). Pour cette raison, il y a eu une poussée inflationniste - en 2014-2015. l'inflation totale a atteint près de 25 %. Cependant, la dévaluation du rouble a été bien plus importante que l'augmentation des coûts internes des entreprises, ce qui a accru la compétitivité des produits russes.

«Grâce à la dévaluation, le gouvernement espérait résoudre le problème du déficit budgétaire dû à la baisse des prix du pétrole. Si en même temps le dollar augmente et que le pays vend des matières premières pour des dollars, alors tout semble aller bien, le budget reste le même et il existe une opportunité de substitution des importations. Mais ce n’est qu’un côté de la médaille. Et comme vous le savez, il y en a un autre.

Par exemple, les entreprises russes, dans un contexte de baisse de production, sont déjà peu motivées et ont la possibilité d'acheter de nouveaux équipements, et la dévaluation les rend encore moins accessibles », ajoute Anastasia Ignatenko, analyste chez TeleTrade Group.

Pour que la dévaluation devienne un avantage et non un obstacle au développement, il est important que ce processus se déroule progressivement et que les chocs de dévaluation conduisant à une poussée inflationniste ne soient pas autorisés. Deuxièmement, la dévaluation doit être contrôlée par les autorités financières et doit être accompagnée d'autres mesures visant à soutenir la croissance économique et industrielle des pays.

Sinon, cela ressemblera à la célèbre phrase de l’ancien Premier ministre russe Viktor Tchernomyrdine : « Nous voulions le meilleur, mais cela s’est avéré comme toujours ».

« Qu'est-ce qui nous attend si le rouble continue de s'affaiblir ? C’est simple : hausse de l’inflation et hausse des prix des biens et services ; diminution de l'importance de la monnaie russe ; réduction des volumes d’échanges et des injections dans l’économie ; réduction du nombre d'emplois, ainsi que la fermeture d'organisations et d'entreprises individuelles. J'ai peut-être raté quelque chose, mais le processus n'augure clairement rien de bon pour nous. Par conséquent, si l’économie peut soudainement bénéficier d’un effet positif d’une dévaluation, ce sera plus une surprise qu’un phénomène naturel. Tant que l’État ne sera pas prêt à mettre en œuvre des réformes structurelles et ne cessera de tout mettre en veilleuse, il est peu probable que des changements positifs soient en soi », résume Anastasia Ignatenko.

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Diminution - taux de change - monnaie nationale

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Une dépréciation de la monnaie nationale entraîne une hausse des prix des importations et accroît le montant de la dette extérieure. Une augmentation du taux de change entraîne une diminution de la compétitivité des biens et réduit les exportations.

L'importateur profite de la dépréciation de la monnaie nationale.

La dévaluation est une mesure gouvernementale visant à réduire le taux de change de la monnaie nationale par rapport aux taux des autres monnaies dans le cadre d'un système de taux de change fixes. Les autorités ont recours à la dévaluation lorsqu'il est nécessaire d'éliminer le déficit de la balance des paiements - pour rendre les importations plus chères et les exportations moins chères.

Les interventions monétaires des banques centrales visent à contrecarrer la dépréciation de la monnaie nationale ou, à l'inverse, son augmentation. Cependant, il convient de noter que les interventions de change peuvent constituer une méthode efficace pour influencer les taux de change à court terme, car les interventions ne peuvent à elles seules garantir des niveaux de taux de change qui ne correspondent pas aux indicateurs économiques et financiers de base. Les plus efficaces sont les interventions monétaires accompagnées de mesures correspondantes dans le domaine de la politique économique générale de l'État.

Les interventions de change des banques centrales visent à contrecarrer la dépréciation de la monnaie nationale ou, à l'inverse, son augmentation. Cependant, il convient de noter que les interventions de change peuvent être une méthode efficace pour influencer les taux de change à court terme, car ce n'est pas seulement par le biais d'interventions qu'il est impossible de garantir des taux de change correspondant aux indicateurs économiques et financiers de base. Les plus efficaces sont les interventions monétaires accompagnées de mesures correspondantes dans le domaine de la politique économique générale de l'État.

Une caractéristique relativement répandue est celle qui relie la dévaluation à la dépréciation de la monnaie nationale, à la nécessité d'accumuler suffisamment de réserves d'or et de devises pour assurer la stabilité de son taux de change.

Le Dirty Float est un système de taux de change flottants gérés dans lequel les États interviennent de temps à autre sur les marchés des changes pour éviter une augmentation ou une diminution du taux de change de la monnaie nationale.

Dans le même temps, une dépréciation de la monnaie entraîne une augmentation des prix des importations dans le pays, stimule l’inflation et augmente par conséquent les coûts de production. La dépréciation de la monnaie nationale a des effets différents sur le niveau général des prix.

La relation de change entre les monnaies est également affectée par l’accélération ou le retard des paiements internationaux. En prévision d'une dépréciation de la monnaie nationale, les importateurs cherchent à accélérer les paiements aux contreparties en devises étrangères afin de ne pas subir de pertes lorsque son taux de change augmente. Au contraire, lorsque la monnaie nationale se renforce, leur volonté de retarder les paiements en devises étrangères prévaut. Cette tactique, appelée leads and legs, affecte la balance des paiements et le taux de change.

Une balance des paiements active contribue à l'appréciation de la monnaie nationale, à mesure que la demande de celle-ci de la part des débiteurs étrangers augmente. La balance des paiements passive crée une tendance à la dépréciation de la monnaie nationale, car les débiteurs la vendent contre des devises étrangères pour payer leurs obligations extérieures. L'instabilité de la balance des paiements entraîne des changements brusques dans la demande des monnaies correspondantes et dans leur offre. Dans les conditions modernes, l'influence des mouvements de capitaux internationaux sur la balance des paiements et, par conséquent, sur le taux de change s'est accrue.

Les méthodes indirectes sont la politique monétaire de l'État à l'intérieur du pays sur un marché ouvert. En fin de compte, l'État prend des mesures visant soit à réduire le taux de change de la monnaie nationale, soit à l'augmenter. Le choix d'un cours spécifique dépend de la situation économique spécifique du pays.

Les réformes monétaires se résument principalement aux processus suivants : 1) remplacement total ou partiel des billets de banque par l'émission d'un nouveau type de monnaie tout en conservant leur valeur nominale ; 2) dénomination - élargissement de l'unité monétaire. Un type de réforme monétaire est également une modification du taux de change de la monnaie nationale : dévaluation - une diminution du taux de change de la monnaie nationale par rapport aux monnaies fortes avec une diminution de la teneur réelle en or de l'unité monétaire, ou réévaluation - une augmentation du taux de change de la monnaie nationale avec une augmentation de la teneur réelle en or de l'unité monétaire.

DÉFICIT DE LA BALANCE DES PAIEMENTS - Un indicateur macroéconomique qui reflète une situation dans laquelle les entrées nettes totales de devises étrangères dans le compte courant et le compte de capital du pays sont négatives. Cela peut se produire notamment lorsque les importations dans le pays dépassent les exportations du pays, ainsi qu'en raison d'une dynamique négative du taux de change ou d'une dépréciation de la monnaie nationale.

De la même manière, avec la spéculation monétaire, il y a l'accélération ou le retard des paiements dans une certaine devise (couvercles et jambes) afin d'obtenir des bénéfices. La manipulation du calendrier des paiements internationaux est effectuée en prévision d'un changement brutal du taux de change, des taux d'intérêt, de la fiscalité, de l'introduction ou du renforcement de restrictions monétaires et d'une détérioration de la solvabilité du débiteur.

Dévaluation de la monnaie nationale

Craignant une dépréciation de la monnaie nationale, les importateurs cherchent à accélérer les paiements ou à acheter des devises pendant un certain temps, car ils perdent lorsque le taux de ces dernières augmente. Les exportateurs, en revanche, retardent la réception ou le transfert des recettes en devises et ne réalisent pas de ventes pendant la durée des recettes en devises futures.

Lorsque la monnaie nationale se déprécie, à moins que d'autres facteurs ne s'y opposent, les exportateurs reçoivent une prime à l'exportation lorsqu'ils échangent le produit d'une monnaie étrangère de plus en plus chère contre une monnaie nationale moins chère et ont la possibilité de vendre des marchandises à des prix inférieurs à la moyenne mondiale, ce qui conduit à leur perte. enrichissement au détriment des pertes matérielles de leur pays. Les exportateurs augmentent leurs profits en exportant des marchandises en masse. Mais en même temps, la dépréciation de la monnaie nationale rend les importations plus chères, ce qui stimule une augmentation des prix dans le pays, une réduction des importations de biens et de la consommation, ou le développement de la production nationale de biens pour remplacer les biens importés. Une dépréciation du taux de change réduit la dette réelle en monnaie nationale et accroît la gravité des dettes extérieures libellées en devises. Il devient peu rentable d’exporter les bénéfices, les intérêts et les dividendes reçus par les investisseurs étrangers dans la monnaie des pays d’accueil. Ces bénéfices sont réinvestis ou utilisés pour acheter des biens aux prix intérieurs puis les exporter.

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Dévaluation- il s'agit de la dépréciation officielle de la monnaie nationale par rapport aux monnaies fortes dans les systèmes à taux de change fixe fixé par les autorités monétaires.

En outre, la dévaluation est une diminution de la teneur en or d’une unité monétaire selon l’étalon-or.

La dévaluation est une baisse du taux de change réel dictée par la politique économique (le terme est utilisé dans les travaux de recherche du Fonds monétaire international).

La dévaluation est considérée comme un outil des banques centrales pour gérer la monnaie nationale, à l'opposé de la réévaluation.

Dans un environnement de taux de change flottant, il n’existe pas d’attribution officielle directe de la valeur de la monnaie nationale. Par conséquent, pour la situation de dépréciation monétaire, le terme est utilisé dépréciation(dépréciation), et pour une situation où le taux de change augmente, le terme hausse des prix(appréciation). La Banque centrale ne peut modifier le taux de change que par des méthodes indirectes (interventions sur devises). Dans ces conditions, la dépréciation ou l'appréciation ne sera pas le résultat de l'adoption d'un document officiel, mais le résultat de changements de valeur de la monnaie sous l'influence des mécanismes de marché.

Jusqu'en novembre 2014, le taux de change du rouble en Russie était rattaché à un « panier de devises », dans lequel 55 % du dollar américain et 45 % de l'euro se trouvaient dans le corridor monétaire établi par la Banque centrale de la Fédération de Russie. Plus tard, la Banque centrale de la Fédération de Russie a laissé le rouble flotter librement et le rouble s’est déprécié.

Dévaluation et inflation

Le terme « inflation » a un sens proche du terme « dévaluation », mais le premier fait plus souvent référence au pouvoir d'achat de la monnaie nationale sur le marché local des matières premières, et le second - au pouvoir d'achat par rapport aux devises étrangères. Essentiellement, les deux se caractérisent par une modification du pouvoir d’achat. Souvent, la dévaluation de la monnaie d’un pays peut être l’une des causes de l’inflation dans ce pays. Cependant, les monnaies étrangères sont également soumises à l’inflation, de sorte que l’inflation est possible sans dévaluation. Si les monnaies étrangères sont sujettes à la déflation, une dévaluation sans inflation est alors possible.

Dévaluation ouverte (officielle) et cachée

En cas de dévaluation ouverte, la Banque centrale du pays annonce officiellement la dévaluation de la monnaie nationale, le papier-monnaie déprécié est retiré de la circulation ou cet argent est échangé contre de la nouvelle monnaie, mais à un taux inférieur.

a) Historique exemple de dévaluation ouverte La réforme monétaire de 1839-1843 en Russie peut servir d'exemple, qui a abouti au fait que les billets dépréciés étaient échangés au taux de 3 roubles 50 kopecks pour 1 rouble en argent contre des billets de crédit, qui, à leur tour, étaient soumis à l'échange. pour l'or et l'argent à leur valeur nominale. Ainsi, la stabilisation temporaire du rouble a été obtenue par la méthode de dévaluation ouverte : pour 1 rouble en billets de banque, leurs détenteurs n'ont reçu qu'environ 29 kopecks en argent.

Dévaluation cachée

a) Historique exemple de dévaluation cachée La réforme monétaire de 1897 en Russie peut servir d’exemple. Cela s'est traduit par l'introduction de l'échange de billets de crédit contre des pièces d'or, nominalement rouble contre rouble, mais en même temps, la teneur en or du rouble a été réduite d'un tiers - de 26,1 à 17,4 parts d'or pur.

b) Un autre exemple de dévaluation cachée est réforme monétaire en URSS en 1961. Lors de la réforme, les anciens billets ont été échangés contre des neufs dans un rapport de 10 : 1. Cependant, la teneur en or du rouble n'a été augmentée que de 4,44444 fois, passant de 0,222168 g d'or pur par rouble avant la réforme à 0,987412 g. Le taux de change du dollar a été modifié dans le même rapport. Avant la réforme, il était de 4 roubles pour 1 dollar, et après la réforme, il est devenu égal à 90 kopecks pour 1 dollar. Ainsi, au cours du processus de réforme, le rouble soviétique a été dévalué 2,25 fois.

V) 17 août 1998 Dans le cadre de la crise économique, une décision a été annoncée sur la dévaluation du rouble, l'instauration d'un moratoire unilatéral sur les paiements bancaires avec l'Occident, le remboursement adéquat des obligations d'État (GKO, OFZ) et le gel des comptes bancaires privés.

d) Après 10 ans, le rouble russe a été de nouveau dévalué afin d'améliorer la balance des paiements et du commerce et de stimuler les entrées de capitaux. Sur 6 mois (de début août 2008 à début février 2009), le prix du rouble a baissé par rapport au panier bidevise d'environ 28 % (de 29,3 à 40,9 roubles par unité de compte composée de 55 % d'USD et 45% d'euros).

Une dévaluation ouverte entraîne une baisse des prix des matières premières ; une dévaluation cachée n’entraîne pas en soi une modification des prix.

Raisons de la dévaluation

Les raisons de la dévaluation de la monnaie nationale peuvent être l'inflation ou un déficit de la balance des paiements.

La dévaluation est causée par des facteurs macroéconomiques, mais la dépréciation directe de la monnaie provient de la décision des autorités de régulation du pays. Cette solution pourrait être :

réduction officielle du taux de change fixé par les dirigeants du pays,
refus de soutenir le taux de change,
refus de lier le taux de change aux monnaies d'autres pays ou à des paniers de devises afin de réduire le déficit de la balance des paiements du pays, d'augmenter la compétitivité des produits manufacturés sur le marché mondial et de stimuler la production nationale.

Conséquences de la dévaluation

La conséquence de la dévaluation est la stimulation des exportations, puisque l'exportateur, lorsqu'il échange le produit des devises étrangères contre sa monnaie dévaluée dévaluée, reçoit des revenus de dévaluation.
Diminution du taux de consommation des réserves d'or et de change du pays.
Accroître la compétitivité de l'économie nationale. Cependant, seulement si la dévaluation est menée en conjonction avec des politiques monétaires et de revenus restrictives, ainsi que des réformes structurelles.

Conséquences négatives de la dévaluation

L’inconvénient évident d’une dévaluation brutale est la perte de confiance dans la dépréciation de la monnaie.

La dévaluation augmente les prix des biens importés et les rend moins compétitifs par rapport aux biens locaux (nationaux) et limite donc les importations, c'est-à-dire qu'elle se produit remplacement des importations. La population en souffre, tout comme les entreprises qui achètent des matières premières, des pièces détachées, des équipements et des technologies à l’étranger.

Les dépôts en monnaie nationale qui ont subi une dévaluation sont dépréciés. Il y a une ruée pour retirer des fonds des dépôts bancaires dans une monnaie dévaluée. Dans le même temps, les banques peuvent augmenter les taux d’intérêt sur les dépôts afin de réduire les sorties de dépôts.

La dévaluation crée des risques de change pour les entreprises, ce qui est particulièrement préjudiciable en période de crise.

Le principal inconvénient de la soi-disant mise en œuvre réalisée par les autorités financières russes. La dévaluation « douce » était la formation d'une « bulle » financière en devises, qui a entraîné une sortie de liquidités en rouble, un arrêt des prêts au secteur réel, une augmentation du coût des ressources en roubles et de nombreux mois d'animation suspendue. de l’activité économique.

Le pouvoir d'achat réel des revenus monétaires de la population dans une monnaie dévaluée (salaires, pensions et prestations en espèces) diminue et l'activité des acheteurs diminue.

voir également

Livres

Grand dictionnaire économique. – Éd.
Que signifie la dévaluation en termes simples, à qui profite la dévaluation du rouble en Russie

UN. Azriliyana. – 6e édition, – M. : Institute of New Economics, 2004. – 1376 p. – page 185.

Introduction 3

I. Aspects théoriques de la dévaluation et de la réévaluation 4

1.1. L'essence de la dévaluation 4

1.2. Types de dévaluation 5

1.3. Conséquences de la dévaluation 7

1.4. L'essence de la réévaluation 8

II. La réglementation monétaire et son impact sur les processus macroéconomiques………………………………………………………………………………….11

III. Tendances de la dévaluation et de la réévaluation du rouble dans des conditions de crise économique………………………………………………………………………………………19

Conclusion………………………………………………………………………………….31

Liste des sources utilisées………………………………………………………34

Introduction

La dévaluation est un phénomène complexe dans le domaine monétaire. Les pays prennent toutes les mesures possibles pour l'éviter : ils stimulent les exportations de marchandises, limitent les importations, augmentent le taux d'escompte de la banque centrale, reçoivent des prêts du FMI dans la limite de leur quota, utilisent leurs réserves d'or et de change existantes, car la dévaluation indique la faiblesse de la monnaie d'un pays donné. La dévaluation de la monnaie du pays s'effectue dans des conditions de balance des paiements chroniquement passive, d'augmentation de l'inflation, de diminution relative (par rapport aux autres pays) du taux de croissance du PNB et de faible efficacité des mesures strictes prises par le gouvernement. Il y a une fuite panique de la monnaie nationale, un mouvement de « hot money » (capital spéculatif à court terme venant de pays où le taux de change est déprimé).

La réévaluation est le processus inverse de la dévaluation. Pays mettant en œuvre le réévaluation

Pour déterminer la direction que doit prendre l’économie du pays, notamment en période de crise, il est nécessaire d’étudier au préalable ces deux concepts.

Aspects théoriques de la dévaluation et de la réévaluation

L'essence de la dévaluation

Il existe plusieurs définitions qui expriment l’essence de la dévaluation.

La dévaluation est la diminution officielle du taux de change de la monnaie nationale par rapport aux devises étrangères.

La dévaluation est « la réduction délibérée de la valeur d’une monnaie par les autorités par rapport à l’or ou à d’autres monnaies, par exemple, pour stimuler la demande globale dans un système économique, généralement avec notification officielle »1. Sinon on peut dire que la dévaluation — c'est une baisse de la valeur d'une monnaie qui est précédée d'une annonce officielle.

De plus, la dévaluation est une réforme monétaire, qui consiste à abaisser le taux de change officiel du papier-monnaie à sa valeur réelle, entraînant une dépréciation de la monnaie nationale, c'est-à-dire une diminution de son taux de change par rapport aux devises étrangères et à l'or. Autrement dit, la dévaluation est une baisse officielle du taux de change de la monnaie nationale.

Avant l'abolition des parités-or, la dévaluation se produisait simultanément avec une diminution de la teneur en or de la monnaie.

Les raisons de la dévaluation sont l'évolution inégale de l'inflation dans les différents pays et le déficit des balances des paiements. Bien que la dévaluation soit causée par des facteurs macroéconomiques, la dépréciation directe de la monnaie est provoquée par la décision des autorités de régulation du pays.

Une telle solution peut être une réduction officielle du taux de change fixé par les dirigeants du pays, le refus de soutenir le taux de change, le refus de lier le taux de change aux monnaies d'autres pays ou à des paniers de devises afin de réduire le déficit de la balance des paiements du pays. , accroître la compétitivité des produits manufacturés sur le marché mondial et stimuler la production nationale.

Et, à son tour, pour éliminer ces raisons, la dévaluation est utilisée comme une méthode de stabilisation de la monnaie nationale, à l'opposé de la réévaluation, dont l'essence est d'abaisser le taux de change officiel du papier-monnaie à sa valeur réelle, c'est-à-dire de réduire le taux de change de la monnaie nationale par rapport aux monnaies fortes, unités de compte internationales ; diminution de la teneur en or réel de l'unité monétaire.

Les gouvernements procèdent à des dévaluations lorsqu'ils estiment que leur monnaie est surévaluée, par exemple s'il devient clair que « une inflation élevée a rendu les exportations du pays non compétitives ou que la balance commerciale est très défavorable pour le pays. »2 Le but de la dévaluation est de rendre les biens exportés moins chers et les biens importés plus chers, même si l’inconvénient est sans aucun doute la perte de confiance dans un pays contraint de dévaluer sa monnaie.

La dévaluation est une mesure que seuls les États ayant un taux de change fixe pour leur monnaie sont obligés de prendre. Si la monnaie d'un pays est « flottante », des dévaluations ou des réévaluations se produisent constamment et automatiquement.

Types de dévaluation

Il existe des dévaluations officielles ouvertes et cachées.

En cas de dévaluation ouverte, la Banque centrale du pays « annonce officiellement la dévaluation de la monnaie nationale, le papier-monnaie déprécié est retiré de la circulation ou cette monnaie est échangée contre de la nouvelle monnaie de crédit stable »3 (mais à un taux correspondant au dépréciation de la vieille monnaie, c'est-à-dire inférieure).

Avec une dévaluation cachée, l'État réduit la valeur réelle d'une unité monétaire par rapport aux devises étrangères sans retirer de la circulation la monnaie dépréciée.

Une dévaluation ouverte entraîne une baisse des prix des matières premières, tandis qu’une dévaluation cachée n’entraîne pas en soi une modification des prix.

La dévaluation du rouble en Russie est effectuée par la Banque centrale. Le taux de change du rouble est lié à un panier de devises, dont 55 % sont des dollars et 45 % des euros. La Banque centrale a fixé un taux de change flottant pour le rouble, mais dans le cadre du corridor monétaire. Afin de dévaluer le rouble, il est nécessaire d'élargir le corridor monétaire, c'est-à-dire de fixer la valeur minimale et maximale du rouble par rapport à un panier de devises, puis le taux de change du rouble est déterminé lors des enchères de devises.

Le terme « inflation » a un sens proche du terme « dévaluation », cependant, le premier fait plus souvent référence au coût de l'argent dans la région nationale et le second aux marchés internationaux. En fait, les deux se caractérisent par une hausse des prix. Souvent, la dévaluation de la monnaie peut être l’une des causes de l’inflation dans un pays. Une autre différence avec l'inflation est que la dévaluation est une mesure délibérée prise par la Banque centrale et que l'inflation, en règle générale, est un phénomène spontané difficile à contrôler par l'État.

Le risque de dévaluation d’une monnaie fait référence au risque de forte dépréciation sous contrainte d’une monnaie par rapport aux autres monnaies. La capacité d’évaluer le risque de dévaluation dépend dans une large mesure de la forme sous laquelle elle se produit. La réduction du taux de change fixe par les dirigeants du pays peut être prédite à l'avance ; La dévaluation spontanée provoquée par l’incapacité des régulateurs à soutenir le taux de change est difficile à estimer. En prévision d’une forte baisse du taux de change, les investisseurs commencent à investir de l’argent dans des supports plus tangibles. Mais il s’agit néanmoins d’un dernier recours.

Un exemple de dévaluation est la chute brutale de la livre sterling en 1992, grâce à laquelle Soros a pu gagner beaucoup d’argent. Cela a provoqué une grave situation de survente, vendant pour plus de 10 milliards de dollars de livres sterling en une journée, ce qui est devenu critique. Le fait est que même avant cela, la livre sterling était artificiellement maintenue à un niveau supérieur à ce qu’elle pouvait supporter. Après une vente aussi importante, tant de livres bon marché sont apparues sur le marché, le gouvernement a décidé que cela n'avait aucun sens de continuer à détenir la monnaie. La chute de la livre sterling était alors d'environ 12 %. Un autre exemple est la lire italienne, qui remonte à peu près à la même époque. La dévaluation s'élevait alors à environ 7 %. Il est intéressant de noter que les deux pays étaient membres du système monétaire européen et que l’écart de leurs taux de change par rapport à la parité était supérieur aux normes établies.

Un exemple historique de dévaluation ouverte est la réforme monétaire de 1839-1843. en Russie, cela s'est traduit par le fait que les billets dévalués étaient échangés au taux de 3 roubles. 50 kopecks contre 1 rouble en argent contre des notes de crédit, qui à leur tour pouvaient être échangées contre de l'or et de l'argent à leur valeur nominale. Ainsi, la stabilisation temporaire du rouble a été obtenue grâce à une dévaluation ouverte : pour 1 rouble en billets de banque, leurs détenteurs n'ont reçu qu'environ 29 kopecks. argent Un exemple historique de dévaluation cachée est la réforme monétaire de 1897 en Russie. Cela s'est traduit par l'introduction de l'échange de billets de crédit contre des pièces d'or, nominalement rouble contre rouble, mais en même temps, la teneur en or du rouble a été réduite d'un tiers - de 26,1 à 17,4 parts d'or pur. 17 août 1998 En raison de la crise économique, une décision a été annoncée sur la dévaluation du rouble, l'introduction d'un moratoire unilatéral sur les règlements bancaires avec l'Occident, le paiement de dividendes sur les obligations d'État et le gel des comptes bancaires privés.

Conséquences de la dévaluation

Les aspects positifs de la dévaluation sont :

La conséquence de la dévaluation est la stimulation des exportations, puisque l'exportateur, lorsqu'il échange le produit des devises étrangères contre sa monnaie dépréciée, reçoit des revenus de dévaluation.

Demande croissante de produits nationaux dans le pays.

Réduction du taux de consommation des réserves d'or et de change du pays.

Aspects négatifs de la dévaluation.

L’inconvénient évident d’une dévaluation brutale est la perte de confiance dans la dépréciation de la monnaie.

La dévaluation augmente les prix des biens importés et les rend moins compétitifs par rapport aux biens locaux (nationaux) et limite donc les importations, c'est-à-dire qu'une substitution des importations se produit. La population en souffre, tout comme les entreprises qui achètent des matières premières, des pièces détachées, des équipements et des technologies à l’étranger. Les dépôts en monnaie nationale qui ont subi une dévaluation sont dépréciés. Il y a une ruée pour retirer des fonds des dépôts bancaires dans une monnaie dévaluée.

La dévaluation provoque une augmentation des taux d’inflation, car lorsque les produits nationaux deviennent moins chers, les producteurs augmentent les prix sur le marché intérieur (dénouement de la spirale dévaluation-inflation), dépréciant ainsi davantage les dépôts et l’épargne. Le pouvoir d'achat réel des revenus monétaires de la population dans une monnaie dévaluée (salaires, pensions et prestations en espèces) diminue et l'activité d'achat diminue.

L'essence de la réévaluation

Réévaluation– « une augmentation officielle de la teneur en or de l’unité monétaire du pays ou une augmentation effective de son taux de change »4 . L'un des moyens de régulation monopolistique d'État de l'économie des pays capitalistes. Par mécanisme d'impact sur l'économie réévaluation le contraire de la dévaluation. Jusqu'à la fin des années 60. 20ième siècle réévaluationétait un phénomène relativement rare dans la pratique monétaire internationale. Cela s'explique par le fait que le pays mettant en œuvre le réévaluation sa monnaie, se place dans une position moins avantageuse en matière de commerce extérieur, d'afflux de capitaux étrangers et de tourisme international par rapport aux autres pays.

Réévaluation En augmentant le taux de change d'un pays donné par rapport aux monnaies d'autres pays, cela provoque une augmentation des prix des biens exportés en devises étrangères et réduit ainsi la compétitivité du pays sur le marché mondial et restreint l'exportation de ses biens. En abaissant les prix des biens importés exprimés en monnaie nationale, p réévaluation conduit à une augmentation de la demande et à une augmentation des importations, les relations de change émergentes entre la monnaie réévaluée d'un pays donné et les monnaies d'autres pays rendent non rentable pour les propriétaires étrangers d'investir des capitaux dans ce pays, car lors de l'échange de devises, ils recevront un montant inférieur en monnaie locale. Et à l’inverse, pour un pays qui a réévalué sa monnaie, l’exportation de capitaux devient plus rentable, car la possibilité se présente d'acheter des devises étrangères moins chères. Dans le domaine du tourisme international réévaluation entraîne une réduction des revenus liés à l'afflux de touristes étrangers, car les voyages dans un pays donné leur coûtent plus cher et, au contraire, cela stimule les voyages à l'étranger des touristes nationaux, pour qui les devises deviennent moins chères.

Les gouvernements de différents pays utilisent p réévaluation pour lutter contre l'inflation. Comment exactement la mesure anti-inflationniste a été mise en œuvre réévaluation leurs monnaies de l'Allemagne en 1969 et 1971, des Pays-Bas, de la Suisse, de l'Autriche et d'un certain nombre d'autres pays en 1971 et 1973. En limitant l'afflux dans le pays d'étrangers et principalement spéculatifs errant à la recherche d'investissements de capitaux plus rentables, réévaluation permet, dans une certaine mesure, de freiner l'augmentation de la masse monétaire en circulation et, sur cette base, de ralentir la croissance des prix intérieurs. Réduction en conséquence réévaluation les coûts d’importation limitent également la hausse des prix intérieurs.

Réévaluation est également menée dans le but de freiner la croissance de l’excédent commercial. Tel réévaluation parfois réalisée sous la pression d’autres pays ou d’organisations monétaires et financières internationales. Ainsi, en décembre 1971, le gouvernement japonais, sous la pression des États-Unis, réévalue le yen afin d'égaliser la balance commerciale entre les deux pays. Au début des années 70. avec l'utilisation dans un certain nombre de pays capitalistes de taux de change « flottants », fluctuants (s'écartant de la parité établie sous l'influence de l'offre et de la demande), certains pays capitalistes ont eu recours au taux de change réel réévaluation leurs monnaies sous la forme d'une augmentation de leur taux de marché, sans modifier officiellement leur teneur en or. Ainsi, l’introduction en février 1973 d’un taux de change « flottant » pour le yen japonais signifiait un véritable p réévaluation le yen par rapport au dollar américain de 16,25 %.

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Andreï Lipov

Dernièrement, je me souviens de plus en plus souvent de la crise économique de 1989-1991, du déclin de la production et de la crise du rouble qui a suivi, et bien sûr de la crise de 2008-2010. Regardons ensemble à nouveau ces événements dans notre pays et dans les pays voisins.

Conséquences de la dévaluation du rouble - prévisions et avis d'experts pour l'année à venir

Peut-être remarquerons-nous certaines conditions préalables qui seront évidentes dans la situation économique actuelle.

Crise économique du rouble en 1998

Le 17 août, le défaut technique de la Russie est devenu un moment brillant dans l’histoire financière mondiale. Cela signifie la dépréciation de tous les titres à l'intérieur du pays en raison de l'augmentation constante de la dette intérieure. Les raisons de cette crise étaient les circonstances suivantes de l'économie mondiale : une baisse urgente des prix du pétrole brut, dont la vente reste la principale source de revenus de l'économie russe ; l'effondrement du partenariat asiatique et l'augmentation des dépenses des fonds du budget interne pour les GKO - une association commerciale d'État, un organisme de prêts et de prêts obligataires. En fin de compte, tout a conduit à un effondrement brutal du marché boursier, à une hausse fulgurante du dollar et à la situation la plus cruelle des gens ordinaires.

Ce furent des jours très difficiles, avec des files d’attente et des caissiers en colère. Il y avait des files d’attente partout : sur les marchés, dans les magasins aux comptoirs vides, etc. Et c’est pour cela que les méchants caissiers étaient méchants, parce que les gens qui venaient chercher leur salaire et ne le recevaient pas faisaient tomber toute leur colère sur eux.

Le moyen le plus important de surmonter ce problème a été que le gouvernement de la Fédération de Russie et Boris Eltsine aient choisi la voie consistant à obtenir un grand nombre de prêts du FMI, mais cela n'a essentiellement conduit qu'à une redistribution des parts de la dette intérieure et extérieure. de la Fédération de Russie. La crise a été surmontée grâce à la remontée des prix du pétrole suite à l’effondrement de la bourse saoudienne et au déclenchement de la guerre en Irak en 2000.

Crise de la monnaie nationale en Biélorussie, 2011

Début 2011, les réserves d'or et de change de la République de Biélorussie ont atteint un niveau record, la dette extérieure a augmenté d'un quart par rapport à l'année dernière et l'inflation mensuelle a commencé à atteindre plusieurs pour cent. En conséquence, la population paniquée s’est précipitée (comme d’habitude) pour acheter des dollars. Dans le même temps, les encaissements auprès des acheteurs de devises ont été multipliés par 210, jusqu'à 2 %.

En avril 2011, la pénurie de devises était constante et d'énormes files d'attente pour de la nourriture se formaient. En mai et juin, le rouble biélorusse s'est déprécié de 8 à 13 % par mois. Les prix de l'essence ont augmenté de 20 %, ceux de la nourriture et de certains biens de consommation comme les cigarettes, encore plus.

La situation a été en quelque sorte éteinte grâce à l’obtention d’un grand nombre de prêts, mais la réduction de moitié du niveau de vie ne peut pas être rétablie aussi facilement. Il suffit de dire que la valeur du dollar a finalement changé comme suit : de 3 000 à 8 500 roubles biélorusses.

Dévaluation du tenge au Kazakhstan, 2014

Le 11 février 2014, la Banque nationale de la République du Kazakhstan a décidé d'abandonner le soutien à la monnaie nationale dans le volume précédent, de réduire les interventions de change et de se retirer du processus de régulation du taux de change du tenge. À la suite de la tempête qui a éclaté sur le marché des changes, le taux de change du tenge a chuté d'environ 13 % en une journée.

La panique a commencé, la population s'est précipitée pour acheter des dollars, les banques n'ont pas profité de la situation et ont mis en place des taux de change à tout prix. Les magasins vendant des produits importés, notamment les magasins d'électronique, ont fermé en toute hâte. Des manifestations non autorisées contre la dévaluation ont commencé à se rassembler dans les rues.

Pendant ce temps, la crise économique au Kazakhstan n’est pas terminée. Son resserrement est jugé inévitable selon la plupart des analystes économiques. Les conditions préalables sont avant tout une dette extérieure croissante envers la Fédération de Russie et un trésor public qui se vide. En outre, le catalyseur pourrait être une crise en Europe due à l’effet inverse des sanctions américaines et européennes contre la politique russe sur la question ukrainienne. Le premier secteur à souffrir de la crise devrait être le secteur des petites et moyennes entreprises et, par conséquent, la détérioration du secteur des services et de l'industrie légère.

Il convient de rappeler qu'en Russie, la Banque centrale poursuit également une politique d'abandon du corridor monétaire et menace, à partir de la nouvelle année, de faire flotter le rouble.

Les crises sont, hélas, un phénomène inévitable dans l’histoire financière de tout pays. Comme le montre ce bref aperçu, les indicateurs peuvent inclure une baisse des réserves d'or et de change, une dette intérieure et extérieure importante, la politique monétaire et des actions inconsidérées des autorités du pays. Malheureusement, on ne sait jamais quand surviendra la prochaine crise. Une chose est sûre : cela va certainement commencer. Et il vaut mieux s'y préparer. Comment faire? A lire sur notre site Internet.

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Bonjour les amis!

Nous continuons d'améliorer nos connaissances financières afin de comprendre ce que les économistes font périodiquement peur sur les écrans de télévision et si nous devrions avoir peur. La prochaine étape est la réponse à la question de savoir ce qu’est la dévaluation.

C'est un autre phénomène auquel les économies mondiales sont confrontées encore plus souvent que . Permettez-moi de vous rappeler que le défaut de paiement est un refus de payer des factures. Comprenons la définition de la dévaluation et essayons de le faire dans un langage simple.

Auparavant, la monnaie populaire du monde était l’or, soutenu par les biens et services produits dans le pays. Puis l'argent est venu le remplacer, dont la teneur en or est devenue de moins en moins importante. Ainsi commença la première dévaluation. L’étalon-or a disparu depuis longtemps et le sens du mot a changé.

La dévaluation implique une diminution de la valeur de la monnaie nationale par rapport aux monnaies des autres pays. Tout d’abord, avec ceux qui sont utilisés dans le commerce mondial : les dollars américains, les euros et quelques autres.

En Russie, cela signifie un affaiblissement du rouble, une perte de sa valeur. Il n’est pas nécessaire de chercher bien loin des exemples. Nous pouvons observer ce processus tout au long de presque toute l’histoire moderne de la Russie. Et en 2018, cela continue. Nous parlerons des causes et des conséquences dans l'article.

Le graphique montre des pics en 2015 et 2016. Après une relative stabilisation en 2017, au printemps 2018, une nouvelle baisse du taux de change de notre monnaie a commencé.

Deux processus sont souvent confondus : la dévaluation et l’inflation. Mais il existe une différence significative entre eux. Dans les deux cas, il s’agit d’une dépréciation de la monnaie. Mais avec la dévaluation, la monnaie nationale perd de la valeur par rapport aux autres monnaies. Et lorsque la valeur de l’argent diminue par rapport aux biens et services à l’intérieur du pays. Ils s'accompagnent ou résultent souvent l'un de l'autre.

Comment ne pas se souvenir de 1998. Il y a l’inflation, la dévaluation et le défaut de paiement. Trois mots terribles pour les Russes dans une seule bouteille. Les conséquences ne sont pas encore surmontées. L’un d’eux est la méfiance de la population à l’égard de la politique économique du gouvernement. En conséquence, il est difficile d’introduire dans l’esprit des gens de nouveaux outils permettant d’accumuler, d’investir ou d’économiser de l’argent.

Certains économistes distinguent 2 types de dévaluation, d’autres 4. Je penche pour cette dernière option :

Marché ou naturel - se produit sous l'influence de facteurs externes et internes qui se sont développés indépendamment des actions du gouvernement.

Par exemple, les sanctions internationales imposées par un certain nombre de pays à la Russie ont entraîné des difficultés dans les secteurs bancaire et manufacturier. La baisse des prix du pétrole affecte la situation de nos entreprises exportatrices, et donc l’économie dans son ensemble.

Artificiel - qui est contrôlé par la Banque centrale à des fins de réglementation. Ce n’est un secret pour personne que le faible taux de change du rouble profite au budget et aux entreprises exportatrices. Nous y reviendrons plus en détail un peu plus tard.
Ouvert - lorsque le gouvernement déclare officiellement que le taux de change du rouble est en baisse.
Caché – lorsque personne n’admet que le processus est hors de contrôle ou que les outils d’influence ne fonctionnent pas bien. Et parfois, cela est aussi dû au fait que la monnaie nationale est artificiellement dévaluée. Je l'ai déjà mentionné au paragraphe 2.

Qui gagne

Une observation importante se dégage de ces types. La dévaluation n’est pas seulement le processus de dévaluation de la monnaie, mais aussi un outil de régulation de l’économie.

Qui peut bénéficier de cet outil :

Exportateurs qui vendent leurs produits contre des devises étrangères. Un rouble bon marché signifie que les entreprises reçoivent un montant important de revenus en équivalent rouble. Cela signifie que les opportunités d'investir dans le développement, d'augmenter les salaires, etc. augmentent.
Le budget du pays. Au sein de l'État, tous les paiements sont effectués en roubles. Ainsi, une augmentation des recettes d'exportation entraîne une reconstitution importante du budget sous forme de taxes. Et c'est le respect des obligations sociales, l'augmentation promise des salaires des employés du secteur public et bien plus encore.
Propriétaires de dépôts en devises. Il n’y a pas besoin d’explications ici. Le dollar et l’euro augmentent, tout comme vos revenus. N’essayez tout simplement pas d’acheter une devise au plus fort de la croissance. Et personne ne vous dira où se situe ce sommet. C'est le dilemme.
Entreprises qui produisent des biens à partir de matières premières nationales. Le coût des produits importés augmente fortement. Le pouvoir d'achat de la population diminue. Les gens se tournent vers les produits nationaux.

Causes et conséquences

Nous sommes arrivés aux raisons de la dévaluation. Il y en a beaucoup et ils sont différents. Soulignons les principaux :

Le refus du gouvernement de soutenir le cours et de le laisser flotter librement. Dans ce cas, les mécanismes de régulation du marché commencent à fonctionner. C’est vrai, pas toujours dans le sens attendu par tout le monde.
Le désir de reconstituer le budget. En conséquence, la monnaie nationale est dévaluée afin d’augmenter les recettes d’exportation et les contributions fiscales des entreprises exportatrices.
Facteurs économiques et politiques externes. Par exemple, les guerres, les sanctions, les crises mondiales, le déclin général de l’économie mondiale, etc.
Inflation élevée. La dépréciation de la monnaie au sein d’un pays peut également entraîner une perte de sa valeur par rapport aux monnaies des autres pays. Très souvent, ces processus vont de pair.

Une autre raison pourrait être des paroles ou des actions imprudentes d’une source faisant autorité. Une panique élémentaire commence parmi la population et les entreprises, sans aucun soutien.
Cette option est la pire, à mon avis. C’est difficile à contrôler et à freiner. L'achat de devises commence à grande échelle, ce qui entraîne une dépréciation de la monnaie locale. De tels cas sont souvent appelés jours « noirs » de la semaine.

Les conséquences de la dévaluation ne sont pas toujours négatives. Ce phénomène a ses avantages et ses inconvénients.

stimuler la demande de produits fabriqués dans le pays et, par conséquent, le développement de cette production même ;
promotion des exportations;
reconstituer le budget à partir des recettes fiscales des entreprises exportatrices ;
réduire l'utilisation des réserves d'or et de change du pays pour maintenir artificiellement le taux de change de la monnaie nationale ;
stimuler la population à s'améliorer et à rechercher des outils fiables.

En mon nom personnel, je voudrais ajouter une fois de plus que la dévaluation, le défaut de paiement et l’inflation sont des phénomènes qui peuvent devenir une excellente incitation au développement personnel, en augmentant le niveau professionnel de compétence et d’éducation. Tout cela vous permettra de trouver un emploi plus rémunérateur ou simplement des sources de revenus supplémentaires.

perte de confiance dans la monnaie nationale et achat massif de devises étrangères afin de protéger l'épargne de la dépréciation ;
la fuite des capitaux à l'étranger, les investisseurs étrangers et nationaux préfèrent investir dans des économies stables et les citoyens veulent simplement conserver ce qu'ils ont gagné ;
problèmes liés à la production de produits dont les composants sont achetés contre des devises étrangères ;
la hausse des prix des biens importés et une diminution de l'activité d'achat de la population ;
une inflation croissante ;
perte de confiance dans la politique économique de l'État et fermeture associée des dépôts bancaires, refus d'acheter des titres publics, etc.

Pour la population, la dévaluation du rouble est presque toujours mauvaise. Cela signifie que les prix des biens importés augmentent et que les citoyens commencent à abandonner leurs achats habituels. Oui, ils se tournent vers les produits nationaux. Mais les fabricants peuvent également augmenter le prix, car ils estiment qu’il n’y a pas de concurrents étrangers.

Les pauvres deviennent de plus en plus pauvres. Ils n’ont pas d’épargne en dépôt bancaire ou en devises sous leur oreiller. Les riches deviennent un peu moins riches.

La confiance dans la monnaie nationale diminue, le centime supplémentaire sera donc investi en dollar ou en euro, soutenant ainsi les économies des pays émetteurs de cette monnaie.

Tous ces facteurs peuvent se transformer en un cercle vicieux si le gouvernement et la Banque centrale choisissent les mauvaises politiques et les mauvais outils pour résoudre la situation.

Conclusion

La dévaluation est un phénomène avec lequel vivent les économies de nombreux pays. Certains, comme le Japon, maintiennent leur monnaie à un niveau bas parce que le pays exporte ses produits dans le monde entier. La dépréciation de la monnaie présente des aspects positifs et négatifs. L’essentiel est de trouver un équilibre entre eux et de ne pas plonger l’économie dans le chaos et la population dans la pauvreté.

Chaque année, des articles d'enquête paraissent sur Internet sur le thème : « Pensez-vous qu'il y aura une dévaluation dans 20... ? » Je ne vous poserai pas cette question. Nous ne connaissons pas les projets de la Banque centrale, du gouvernement, la situation sur la scène internationale et bien d'autres facteurs pour faire des hypothèses. Mieux vaut travailler sur soi et améliorer sa littératie financière.

Dans les systèmes avec un taux de change fixe fixé par .

En outre, la dévaluation est une diminution de la teneur en or d'une unité monétaire en termes de .

La dévaluation est une réduction de la valeur réelle dictée par la politique économique (le terme est utilisé dans les travaux de recherche).

La dévaluation est considérée comme un outil de gestion de la monnaie nationale, à l'inverse réévaluation.

Dans des conditions Taux de change flottant Il n'y a pas d'attribution officielle directe de la valeur de la monnaie nationale. Ainsi, pour une situation de déclin, le terme est utilisé dépréciation(dépréciation), et pour une situation où le taux de change augmente, le terme hausse des prix(appréciation). La Banque centrale ne peut qu'indirectement ( interventions de change) changer de cap. Dans ces conditions, la dépréciation ou l'appréciation ne sera pas le résultat de l'adoption d'un document officiel, mais le résultat de changements de valeur de la monnaie sous l'influence des mécanismes de marché.

Le taux de change du rouble en Russie jusqu'en novembre 2014 était fixé à « panier de devises", où 55 % et 45 % se situent dans les limites fixées par la Banque centrale de la Fédération de Russie. Plus tard, le rouble a pu flotter librement et s’est déprécié.

Dévaluation et inflation

d) Après 10 ans, le rouble russe a de nouveau été dévalué afin de s'améliorer paiement et balance commerciale et incitations afflux de capitaux. Pendant 6 mois (de début août 2008 à début février 2009), le prix du rouble a baissé par rapport à panier bi-devises d'environ 28 % (de 29,3 à 40,9 roubles par unité de compte composée de 55 % USD et 45 % EUR).

Une dévaluation ouverte entraîne une baisse des prix des matières premières ; une dévaluation cachée n’entraîne pas en soi une modification des prix.

Raisons de la dévaluation

Les raisons de la dévaluation de la monnaie nationale peuvent être l'inflation ou déficit de la balance des paiements.

réduction officielle du taux de change fixé par les dirigeants du pays,
refus de soutenir le taux de change,
refus de rattacher le taux de change aux monnaies d'autres pays ou à des paniers de devises afin de réduire le déficit balance des paiements pays, augmentant la compétitivité des produits manufacturés sur le marché mondial, stimulant la production nationale.

Conséquences de la dévaluation

La conséquence de la dévaluation est la stimulation des exportations, puisque l'exportateur, lorsqu'il échange le produit des devises étrangères contre sa monnaie dévaluée dévaluée, reçoit revenu de dévaluation.
Demande croissante de produits nationaux dans le pays.
Réduire le taux de dépenses du pays.
Accroître la compétitivité de l'économie nationale. Cependant, seulement si la dévaluation est menée en conjonction avec des politiques monétaires et de revenus restrictives, ainsi que des réformes structurelles.

Conséquences négatives de la dévaluation

L’inconvénient évident d’une dévaluation brutale est la perte de confiance dans la dépréciation de la monnaie.

La dévaluation augmente les prix des biens importés et les rend moins compétitifs par rapport aux biens locaux (nationaux) et donc limite les importations, c'est-à-dire que ça arrive remplacement des importations. La population en souffre, tout comme les entreprises qui achètent des matières premières, des pièces détachées, des équipements et des technologies à l’étranger.

Les dépôts en monnaie nationale qui ont subi une dévaluation sont dépréciés. Il y a une ruée vers les retraits des dépôts bancaires dans une monnaie dévaluée. Dans le même temps, ils pourraient augmenter le taux d’intérêt sur les dépôts afin de réduire les sorties de capitaux.

La dévaluation provoque une hausse des taux, car lorsque les produits nationaux deviennent moins chers, les producteurs augmentent les prix sur le marché intérieur (dénouement de la spirale dévaluation-inflation), dépréciant encore davantage les dépôts et l'épargne.

La dévaluation crée des effets bénéfiques pour les entreprises, ce qui est particulièrement préjudiciable en temps de crise.

Le principal inconvénient de la soi-disant mise en œuvre réalisée par les autorités financières russes. dévaluation « en douceur » est devenu la formation bulle financière, ce qui a entraîné une sortie d'argent en rouble, un arrêt des prêts au secteur réel, une augmentation du coût des ressources en roubles et de nombreux mois d'animation suspendue de l'activité économique.

Le revenu réel de la population dans une monnaie dévaluée (salaires, pensions et prestations en espèces) diminue et l'activité des acheteurs diminue.