Девальвація рубля, яка стабільно спостерігається в останню чверть століття, вказує, що в економіці країни щось не так. Великі території, величезні ресурси, потужна індустрія, технології, що дають змогу виводити космічні кораблі в космос, будувати передову військову техніку — все це в Росії було і є. А ось міцної, стійкої валюти, яка б дозволяла населенню не тримати заощадження у доларах та євро, немає. Чи це так тільки здається?

Закінчення кожного календарного року супроводжується великою кількістю прогнозів на наступний календарний рік. Серед них одні з перших питань — про національну та зарубіжну валюту. Чи буде девальвація рубля у 2019 році? Саме так звучали теми інтерв'ю із відомими фахівцями у сфері фінансів у листопаді-грудні 2018 року. Проблема є, сам процес, який може осягнути національну грошову одиницю Росії, хвилює громадян, і це не випадково.

Що таке девальвація рубля? Якщо пояснити, що це таке простими словами, то це знецінення національної грошової одиниці по відношенню до інших валют та вартості золота. Для порівняння беруться світові валюти, серед яких не лише долар та євро, а ще понад 1,5 десятка грошових одиниць інших держав.

Що означає девальвація, якщо пояснювати простою мовою? Внаслідок якихось політичних та економічних процесів попит на якусь певну валюту падає, через що курс інших валют по відношенню до неї підвищується. Але може й навпаки, коли зростає попит інші валюти, у результаті їх курс зростає, що означає падіння цьому тлі курсу рубля.

Зворотне явище, у якому валюта підвищується, називається ревальвація. Наприклад, у першій половині 2018 року спостерігалася саме ревальвація карбованця. У цьому курс долара знизився з 70 крб. за 1$ до 56 за 1$.

Але слідом за ревальвацією рубля у 2018 році почалася девальвація, яка й призвела до курсу 65 руб. за 1$ та вище, що показало відсоток девальвації 15%. Курс рубля стосовно світових валют сильно знизився.

Коли проводилася остання деномінація, 1000 старих карбованців дорівнювали до 1 нового.

Її провели в січні 1998 після деякої стабілізації економічної ситуації, але криза 1998 знову змусив падати курс рубля, позитивний прогноз річної давності не виправдався.

Від чого курс залежить?

Причини того, що відбувається, потрібно шукати не в конспірологічних змовах, а в законах економіки. Такі країни, як США, Японія, Німеччина, Франція, Великобританія мають дуже сильну економіку. Вони меншою мірою залежать від експорту сировини, ніж Росія.

Читайте також

Гроші та їх види

З іншого боку, треба взяти до уваги, що Росія не є сировинним придатком для західних країн. У структурі її ВВП лише 30% посідає експорт. Їх всього експорту менше ніж 30% припадає на продаж нафтопродуктів, ще близько 10% — на експорт газу. Таким чином, ВВП РФ менш ніж на 10% складає експорт нафти та нафтопродуктів.

Крім цього, Росія є другим у світі (після США) експортером озброєння, займається продажем високотехнологічних товарів (ті ж двигуни для ракетоносіїв США) та послуг. Але навіть така не тотальна залежність від продажу чорного золота все-таки дуже позначається на стійкості національної грошової одиниці.

Інші розвинені країни переважно залежить від експорту послуг і високотехнологічних товарів. Наприклад, Великобританія займає 10% всього ринку послуг. Це дуже потужна та сильна економіка, яка після реалізації наміру виходу Лондона зі складу ЄС може отримати подальший розвиток.

Понад половину експорту Великобританії посідає країни ЄС. Це означає, що торгівля у британців здійснюється з країнами з високою купівельною спроможністю, у яких високий рівень споживання. Такий експорт приносить країні-експортеру високі прибутки, оскільки продаються товари з високою додатковою вартістю.

Великобританія взята для прикладу, але аналогічні справи і в інших розвинених країнах. Структура їх експорту переважно складається з промислових товарів із високою додатковою вартістю. Це означає, що у разі коливань вартості сировини експортери цих країн страждають меншою мірою, особливо у найближчій перспективі.

Вони якщо й починають зазнавати збитків внаслідок падіння світових цін на сировину, то лише у середньостроковій та довгостроковій перспективі. І те, за умови, що ціни продовжують падати або залишаються на низькому рівні.

Запускається цілий ланцюжок подій, а саме:

• Низькі ціни на сировину зменшують прибутки експортерів вуглеводнів.
• Зменшення доходів призводить до заморожування великих проектів.
• Заморожування великих проектів різко знижує ціни на сталь, зерно, руду.

В результаті падає експортний виторг великої кількості країн і не лише тих, які постачають нафту. Торгівля та іншою сировиною згасає. Поступово це призводить до зменшення попиту високотехнологічні товари.

Мерседеси та Ауді вже купують менше, а це змушує компанії-виробники зменшувати або зупиняти випуск автомобілів. Причини таких заходів у тому, що всі країни відчули у собі падіння вартості вуглеводнів.

Але поки Німеччина чи Великобританія почнуть відчувати ці негативні явища, безпосередні експортери чорного золота зазнають впливу цих явищ із першого дня. Національна валюта цих країн починає хитатися вже під впливом якихось очікувань чи чуток.

Ось чому падіння цін на нафту врешті-решт негативно позначається для економіки всіх країн, у тому числі для ЄС та США, але саме рубль знецінюється по відношенню до євро та долара, а не навпаки. Це і є реальні причини девальвації рубля в Росії.

Читайте також

Фінансова криза – реальні причини

Кому вигідне знецінення валюти?

Але є ще й національний регулятор в особі Центрального банку РФ. Чому ж він не включає всі інструменти та важелі для утримання курсу вітчизняної валюти? І знову треба відкинути будь-які теорії конспірології, які стверджують, що у російському Центробанку засіли агенти впливу з Держдепу.

Цим явищам є цілком економічне пояснення, зокрема чим загрожує девальвація чи його відсутність.

Якщо ціни на експортні товари зростають, наслідки такі, що в країну заходить більше за іноземну валюту. Для розрахунків із державою, із робітниками, із комунальними службами потрібна вітчизняна валюта. Тому експортер змушений змінювати валютний виторг (її частина) на національну валюту. На внутрішній ринок надходить багато валюти, попит неї падає, вона девальвує, рубль зміцнюється і підвищує свою вартість.

Так відбувалося, коли ціни на нафту зростали – це відбувалося до середини 2008 та 2014 років. Але й у тому, й у іншому випадку виправдався песимістичний прогноз, вартість вуглеводнів впала у рази, змушуючи рубль девальвувати. У цій ситуації в країну поменшало надходити валюти. Що це означає?

Якщо валюти до країни надходить менше, у перерахунку неї експортер менше виплатить відрахувань до бюджету. Більше того, якщо фонд оплати праці, оренда приміщення, витрати на комунальні послуги в нього залишаться на колишньому рівні, він може зазнати збитків.

В результаті підприємство стане банкрутом, закриється, утвориться додаткова кількість безробітних, купівельний попит усередині країни впаде, запускаючи кризу надвиробництва.

Товари на складах будуть, але купувати їх нема кому. Такі наслідки запускають новий виток зупинок підприємств та скорочень, що ще більше посилить ситуацію, почнеться нова девальвація рубля, що стимулює ще більшу кризу.

Врятувати від цього може саме девальвація національної грошової одиниці. Оскільки експортер із державою, працівниками та комунальними службами розраховується саме у рублях, девальвація дозволяє йому отримувати ту ж грошову масу у перерахунку на внутрішню валюту, навіть за меншої виручки у доларах чи євро.

До середини 2014 року з продажу 1 бареля нафти виручалося 115 доларів, яких за курсу в 31 руб. за 1$ вистачало і зарплату, і податки. Щоб і за ціни 1 бареля нафти в 50-70 $ виручки і далі вистачало на зарплати та податки, курс долара має бути вищим.

Ефект девальвації рубля такий, що виграють у цій ситуації усі.

Державний бюджет отримує очікувані надходження, бюджетники та пенсіонери вчасно одержують зарплати та пенсії, робітників експорт не звільняє, вони отримують зарплату, підприємство не закривається і далі функціонує.

В результаті падіння купівельної спроможності в країні відображається лише на імпортних товарах, тому що вони різко дорожчають під час падіння рубля.

Вигідна девальвація рубля і вітчизняному виробнику, чиї товари стають конкурентнішими щодо імпортних аналогів.

Власне виробництво Росії починає зростати, що сприятливо позначається економіці країни. І це зупиняє падіння рубля, зміцнює його.

Це на запитання, кому вигідна девальвація рубля. Але будуть і постраждалі, особливо ті, хто має кредит у валюті, у тому числі й іпотеку на нерухомість.

Девальвація - це процес, у якому реальна вартість валюти знижується штучним способом. Національна валюта перебуває під контролем фінансових установ, які обрали процес девальвації за основний метод управління.

При плаваючому грошовому курсі офіційно вартість валюти не призначається. У разі, якщо відбувається падіння курсу, це називається знеціненням валюти.

Пояснення простими словами

У фінансовій термінології досить часто трапляється поняття "девальвація". Що це таке? Простими словами термін можна пояснити так. Коли цінність рубля падає, а валюта інших держав зберігає свої позиції чи зростає, це називають девальвацією. Наприклад, ще зовсім недавно на певну суму можна було придбати 1 кг цукру, то сьогодні за ці гроші можна купити всього 300 г. Гроші більше не мають тієї значущості. Країнам, які користуються товарами іноземних постачальників, цей процес є вкрай невигідним.

Девальвація у Росії

Девальвація у Росії відбувалася неодноразово. У 1998 році було оголошено дефолт. Тоді лише за кілька місяців курс рубля по відношенню до іноземної валюти знизився на 246%. Раніше вартість одного долара становила 6,5 рубля, а після обвалу – 22,5 рубля. Друга хвиля девальвації наздогнала карбованець у 2008 році. Тоді курс складав 27 рублів за долар. Девальвація рубля призвела до того, що курс його стрімко падав і до кінця лютого підійшов до максимально допустимого кордону валютного коридору. Тоді було зафіксовано максимальний курс 36,5 рубля за долар.

2014 року російські громадяни також відчули на собі наслідки цього малоприємного процесу. Курс рубля знизився майже вдвічі. Потрібно виділити кілька причин девальвації. Істотний вплив на зниження курсу здійснило проведення Олімпійських ігор у Сочі. Щоб збільшити експортний виторг, державі знадобилося штучно знизити курс національної валюти. Військові події в Україні та приєднання Криму також суттєво похитнули фінансову стабільність Росії. Найважливішим чинником стало дворазове зниження ціни на нафту. Водночас економіка Росії суттєво постраждала від санкцій США, Євросоюзу.

Різновиди девальвації

Девальвація рубля може бути офіційною, прихованою, під контролем та неконтрольованою. При офіційній девальвації центральний банк дає відкриту заяву про те, що валюта знецінюється і згодом вилучатиметься з обігу або обмінюватиметься на купюри за поточним курсом.

Прихована девальвація не призводить до вилучення грошей із обігу. При контрольованій девальвації уряд усіма механізмами та способами намагається утримати вартість валюти, у той час як є всі передумови для знецінення.

Неконтрольована девальвація – це процес, який не перебуває під контролем центрального банку. Держава більше не може застосовувати механізми для підтримання курсу, і ситуація виходить з-під контролю. Це найпоширеніший вид девальвації.

Основні причини девальвації

Здебільшого девальвація є наслідком макроекономічних змін. Серед причин варто відзначити:

• Перевищення імпорту над експортом, що призводить до порушення торговельного балансу держави.
• Зменшення платіжної спроможності держави.
• Зростання рівня інфляції.

Щоб штучно зменшити курс валюти, відповідальні органи перестають підтримувати його значення, зіставляючи з курсами іноземних валют. Як наслідок, курс більше не прив'язаний до валютного кошика. Внаслідок зростання інфляції може різко падати попит на продукти, що вивозяться з країни. У цьому випадку керуючий апарат змушений вдатися до девальвації.

Наслідки девальвації

Девальвація - це процес, який приносить як позитивні, і негативні результати. За позитивного результату покращуються експортні операції, підвищується попит на товари місцевого виробництва, знижується дефіцит торговельного балансу, збільшується внутрішнє виробництво. Девальвація національної валюти має також негативний бік. Це призводить до інфляції в країні, національні банкноти втрачають свою довіру, імпорт утискається, з країни йде капітал, фінансовий сектор руйнується. Особливо негативно це відбивається на підприємствах, які закуповують сировину та продукти у імпортних постачальників.

Як зберегти заощадження під час девальвації?

Слід усвідомити собі, що девальвація - це дефолт. Тому слід розуміти, що необхідно робити у подібних ситуаціях, щоб уникнути втрати особистого капіталу. Якщо незадовго до девальвації було взято кредит, це може бути вигідним рішенням, якщо кредитні кошти було вкладено у товар. Таким чином, капітал не тільки не пропаде, а й примножиться у кілька разів. Наприклад, якщо купити автомобіль до девальвації, то пізніше, коли курс валюти знизиться до критичної точки, його можна продати, тим самим суттєво заощадивши. Бо тепер на погашення кредиту піде лише невелика частина суми, виручена від продажу. Решта ж суми буде вирученою прибутком.

Під час девальвації не слід купувати іноземної валюти. Для звичайних громадян, які не мають зв'язків у фінансових установах, це може мати певні ризики. Як правило, фактичне придбання відбувається за підвищеним курсом. Існує також ще один ризик, пов'язаний із зниженням курсу придбаної валюти. Коли вартість валюти різко знижується, то обмін її практично неможливий, оскільки банки призупиняють обмін і очікують на прояснення ситуації.

Найбільш ефективним методом збереження капіталу є його вкладення у товар. Оскільки в процесі розвитку девальвації вартість товару лише збільшуватиметься. Особливо це стосується товарів зарубіжного виробництва.

Категорично неприйнятно зберігати гроші у національній валюті. Це може призвести до повної або часткової їх втрати. Таке малоприємне явище – девальвація. Що це таке, простими словами пояснити зовсім непросто.

Аналітики вважають, що подальша девальвація рубля є цілком ймовірним сценарієм для Росії наприкінці 2016 року. Що це за процес і чи дасть він необхідний поштовх для розвитку економіки, довідалися експерти.

Курс на зниження курсу

Девальвація - це зниження курсу національної валюти по відношенню до інших валют. Наприклад, курс національної бразильської валюти – реалу – за останні два роки впав до долара США більш ніж у 3 рази, російський рубль знецінився до долара у 2 рази, а турецька ліра з початку 2013 обвалилася майже в 3 рази.

Основні фактори

Чинники, які провокують девальвацію валют, можуть бути абсолютно різними. Наприклад, політична нестабільність: у Туреччині цей чинник став ключовим та спровокував девальвацію ліри. Або це політика монетарної влади. Наприклад, Банк Японії часто вдається до прийому девальвації власної валюти, щоб простимулювати експорт та підтримати економічне зростання та інфляцію.

Найменше із зол або стимул для зростання

Далеко не для всіх країн девальвація власної валюти є реальним стимулом для зростання чи модернізації.

Девальвація невигідна країнам з імпортоорієнтованою економікою, оскільки різкі стрибки курсів валют зазвичай призводять до сплеску інфляції та нестабільності в макроекономіці. Причому зовсім необов'язково, що ці країни бідні чи нерозвинені. Наприклад, більшість класичних нафтовидобувних країн, таких як Саудівська Аравія, майже тотально залежить від імпортних товарів, через що змушені тримати жорсткий курс національної валюти до американського долара. Інший приклад – Великобританія, чия національна валюта (британський фунт) у 1992 році пережила обвал майже на 70% до долара США внаслідок спекуляцій з боку великих фондів – зокрема, фонду відомого американського спекулянта Джорджа Сороса.

«Держава може впливати на девальвацію за допомогою інструментів грошово-кредитної політики, проводячи валютні інтервенції, знижуючи відсоткові ставки, переслідуючи при цьому цілу низку цілей щодо стимулювання економічного зростання в країні. Девальвація знижує собівартість виробництва товарів у країні, виміряну в іноземній валюті. Це дозволяє підвищити конкурентоспроможність товарів, вироблених у країні, на зовнішніх ринках збуту: відбувається продаж товару за демпінговими цінами на експортному ринку, зростає попит на вітчизняний товар.

Проте девальвація несе у собі і колосальну небезпеку. Країни з нерозвиненою економічною системою, відсталими технологіями навряд чи зможуть отримати значні вигоди від девальвації, адже товари їхніх виробників, швидше за все, не зможуть конкурувати з високотехнологічними товарами на зовнішніх ринках збуту. Такі країни можуть сподіватися на експорт сировинних ресурсів і намагатися за рахунок отримуваного валютного доходу від продажу сировини розвивати власні технології, виходячи на поступове заміщення імпортних товарів, що подорожчали, але цей процес може виявитися дуже тривалим і супроводжуватися стагнацією і навіть рецесією. Девальвація також є вкрай небезпечною для країн з високим рівнем зовнішнього боргу в іноземній валюті, як корпоративного, так і державного», пояснює Єлізар Бубнов.

Існують і держави, де девальвація не має у принципі ніякого ефекту – переважно це країни з розвиненою економікою, мало залежить від курсів валют, але економіка яких спрямовано внутрішній попит, інвестиції чи сферу послуг: Сінгапур, Панама, США, Гонконг і і т.д.

Основні вигоди

Два ефекти, які дозволяє досягти девальвація національної валюти – імпортозаміщення та зростання експорту. Спочатку в країні активно з'являються нові індустрії та виробництва товарів та послуг, які раніше були зайняті імпортом, а вже після того, як внутрішня промисловість отримала достатні потужності для подальшого нарощування обсягів виробництва, відбувається зростання експортних поставок.

У Росії відбулася не контрольована, а шокова девальвація - рубль знецінився більш ніж 2 рази всього за 2 місяці і в моменті глибина обвалу доходила до 170% (коли нафта коливалася в районі 26-28 доларів за барель). Через це стався інфляційний сплеск – за 2014-2015 роки. сумарна інфляція сягнула майже 25%. Проте, девальвація рубля була значно глибшою, ніж зростання внутрішніх витрат підприємств, тому підвищилася конкурентоспроможність російських товарів.

«За допомогою девальвації уряд сподівався вирішити проблему дефіциту бюджету за цін, що знижуються на нафту. Якщо при цьому долар росте, а країна продає сировину за долари, то ніби всім добре, бюджет залишається при своїх, та й з'являється можливість для імпортозаміщення. Але це лише один бік медалі. А, як відомо, є ще інша.

Наприклад, російські підприємства в умовах спаду виробництва, отже, погано мотивовані і мають можливість купувати нове обладнання, а девальвація робить його ще менш доступним», доповнює Анастасія Ігнатенко, аналітик ГК ТелеТрейд.

Щоб девальвація стала благом, а не гальмом у розвитку, важливо, щоб цей процес відбувався поступово та не допускалося девальваційних шоків, що ведуть до інфляційного сплеску. По-друге – девальвація має бути контрольована фінансовою владою і повинна супроводжуватись іншими заходами щодо підтримки економічного та промислового зростання в країнах.

В іншому випадку вийде як у відомій фразі екс-прем'єра Росії Віктора Черномирдіна: «Хотіли як краще, а вийшло як завжди».

«Що на нас чекає, якщо рубль продовжить слабшати? Та все просто: зростання інфляції та зростання цін на товари та послуги; зниження значимості російської валюти; скорочення обсягів торгівлі та вливань в економіку; скорочення кількості робочих місць, а також закриття окремих організацій та підприємств. Може я щось і втратила, але процес явно не віщує нам нічого хорошого. Тому якщо економіка зможе раптом отримати позитивний ефект від девальвації, це буде скоріше сюрпризом, ніж закономірним явищем. Поки держава не буде готова до впровадження структурних реформ і не перестане відкладати все в довгу скриньку, зміни на краще самі собою малоймовірні», резюмує Анастасія Ігнатенко.

Читайте на тему:

Інфляція: на скільки ж насправді дорожчають товари

Що буде з карбованцем у вересні

Чому росте нафта, а карбованець ні

Зниження - курс - національна валюта

Сторінка 1

Зниження курсу національної валюти призводить до подорожчання імпорту, збільшує розмір зовнішнього боргу. Підвищення курсу призводить до зниження конкурентоспроможності товарів, скорочує експорт.  

Від зниження курсу національної валюти виграє імпортер.  

Девальвація – заходи уряду щодо зниження курсу національної валюти щодо курсів інших валют в умовах дії системи фіксованих валютних курсів. Влада вдається до девальвації, коли необхідно усунути дефіцит платіжного балансу — зробити дорожчим імпорт та дешевим експорт.  

Валютні інтервенції центральних банків мають на меті протидіяти зниженню курсу національної валюти або, навпаки, його підвищенню. Однак слід зазначити, що валютні інтервенції можуть бути ефективним методом впливу на валютні курси в короткостроковому плані, оскільки лише інтервенціями неможливо забезпечити такі рівні курсів, які не відповідають базовим економічним та фінансовим показникам. Найбільш ефективними є валютні інтервенції, що супроводжуються відповідними заходами в галузі загальноекономічної політики держави.  

Валютні інтервенції центральних банків спрямовані на протидію зниженню курсу національної валюти або, навпаки, його підвищенню. Однак слід зазначити, що валютні інтервенції можуть бути ефективним методом впливу на валютні курси в короткостроковому плані, оскільки не лише інтервенціями неможливо забезпечити такі рівні курсів, які відповідають базовим економічним та фінансовим показникам. Найбільш ефективними є валютні інтервенції, що супроводжуються відповідними заходами в галузі загальноекономічної політики держави.  

Порівняно широко поширена характеристика, що пов'язує девальвацію зі зниженням курсу національної валюти, з необхідністю накопичення достатніх золото-валютних резервів, здатних забезпечити стабільність її курсу.  

Брудне плавання обмінних курсів (dirty float) — система керованих плаваючих курсів, коли держави час від часу здійснюють інтервенції на валютних ринках, щоб уникнути підвищення або зниження курсу національної валюти.  

Водночас зниження курсу валюти веде до зростання імпортних цін у країні, стимулює інфляцію та згодом підвищує витрати виробництва. Зниження курсу національної валюти по-різному позначається загальному рівні цін.  

На курсове співвідношення валют впливає також прискорення чи затримка міжнародних платежів. В очікуванні зниження курсу національної валюти імпортери прагнуть прискорити платежі контрагентам в іноземній валюті, щоб не зазнавати втрат у разі підвищення її курсу. При зміцненні національної валюти, навпаки, переважає їхнє прагнення затримки платежів в іноземній валюті. Така тактика, що отримала назву лідз енд легз, впливає на платіжний баланс та валютний курс.  

Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, оскільки боржники продають їх у іноземну валюту на погашення своїх зовнішніх зобов'язань. Нестабільність платіжного балансу призводить до стрибкоподібної зміни попиту відповідні валюти та його пропозицію. У сучасних умовах зріс вплив міжнародного руху капіталів на платіжний баланс і, отже, на валютний курс.  

Непрямі методи - це грошово-кредитна політика держави всередині країни в умовах відкритого ринку. Кінець кінцем держава проводить заходи, спрямовані або на зниження курсу національної валюти або на його підвищення. Вибір конкретного курсу залежить від конкретної економічної ситуації країни.  

Грошові реформи в основному зводяться до таких процесів: 1) повна або часткова заміна грошових знаків з випуском грошей нового зразка за збереження їхньої номінальної вартості; 2) деномінація - укрупнення грошової одиниці. Видом грошових реформ є зміна курсу національної валюти: девальвація — зниження курсу національної валюти стосовно твердих валют зі зменшенням реального золотого змісту грошової одиниці, або ревальвація — підвищення курсу національної валюти зі збільшенням реального золотого змісту грошової одиниці.  

ДЕФІЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСУ — Макроекономічний показник, що відображає ситуацію, коли сумарні чисті надходження до країни іноземної валюти на поточний рахунок та рахунок руху капіталів є негативними. Це може статися, зокрема, у разі перевищення імпорту в країну над експортом з країни, а також внаслідок негативної динаміки валютного курсу, зниження курсу національної валюти.  

Аналогічно з валютною спекуляцією діють прискорення або затримка платежів у певній валюті (лідз енд легз) з метою отримання вигоди. Маніпулювання термінами міжнародних розрахунків здійснюється в очікуванні різкої зміни валютного курсу, процентних ставок, оподаткування, запровадження чи посилення валютних обмежень, погіршення платоспроможності боржника.

​Девальвація національної валюти

Побоюючись зниження курсу національної валюти, імпортери прагнуть прискорювати платежі чи купувати терміном іноземну валюту, оскільки вони програють у разі підвищення курсу останньої. Експортери, навпаки, затримують отримання чи переведення вирученої іноземної валюти і здійснюють продажів термін майбутніх валютних надходжень.  

При зниженні курсу національної валюти, якщо не протидіють інші фактори, експортери отримують експортну премію при обміні вирученої іноземної валюти, що подорожчала, на національну, що подешевшала, і мають можливість продавати товари за цінами нижчими за середньосвітові, що веде до їх збагачення за рахунок матеріальних втрат своєї країни. Експортери збільшують свої прибутки шляхом масового вивезення товарів. Але одночасно зниження курсу національної валюти подорожчає імпорт, що стимулює зростання цін у країні, скорочення ввезення товарів та споживання чи розвиток національного виробництва товарів замість імпортних. Зниження валютного курсу скорочує реальну заборгованість у національній валюті, збільшує тяжкість зовнішніх боргів, що у іноземній валюті. Невигідним стає вивезення прибутків, відсотків, дивідендів, які отримують іноземні інвестори у валюті країн перебування. Ці прибутки реінвестуються або використовуються для закупівлі товарів за внутрішніми цінами та подальшого їхнього експорту.  

Сторінки:      1    2

Девальвація- це офіційне зниження курсу національної валюти по відношенню до твердих валют у системах із фіксованим курсом валюти, що встановлюється грошовою владою.

Також, девальвація – це зменшення золотого змісту грошової одиниці в умовах золотого стандарту.

Девальвація – продиктоване економічною політикою зниження реального валютного курсу (термін використовується у науково-дослідних роботах Міжнародного валютного фонду).

Девальвація сприймається як інструмент центральних банків з управління національною валютою, протилежний ревальвації.

У разі плаваючого валютного курсу немає прямого офіційного призначення вартості національної валюти. Тому для ситуації зниження курсу валюти застосовується термін знецінення(Depreciation), а для ситуації зростання курсу валюти термін подорожчання(appreciation). Центральний банк може лише непрямими методами (валютними інтервенціями) змінювати курс. У цих умовах знецінення чи подорожчання буде не результатом прийняття офіційного документа, а результатом зміни вартості валюти під впливом ринкових механізмів.

Курс рубля в Росії до листопада 2014 був прив'язаний до «кошика валют», де 55% доларів США і 45% євро знаходяться в межах валютного коридору, встановленого ЦБ РФ. Пізніше Центральний банк РФ відпустив рубль у вільне плавання і відбулося знецінення рубля.

Девальвація та інфляція

Термін «інфляція» близький за значенням до терміна «девальвація», однак перший частіше відносять до купівельної спроможності національної валюти на місцевому товарному ринку, а другий - купівельної спроможності щодо іноземних валют. За змістом, і те й інше характеризується зміною купівельної спроможності. Часто девальвація валюти може бути однією з причин інфляції всередині цієї країни. Однак іноземні валюти також схильні до інфляції, тому інфляція можлива і без девальвації. Якщо ж іноземні валюти схильні до дефляції, то можлива девальвація без інфляції.

Відкрита (офіційна) та прихована девальвації

При відкритій девальвації Центральний банк країни офіційно оголошує девальвацію національної валюти, з обігу вилучаються знецінені паперові гроші або відбувається обмін таких грошей на нові, але за нижчим курсом.

а) Історичним прикладом відкритої девальваціїможе бути грошова реформа 1839-1843 років у Росії, висловилася у цьому, що знецінені асигнації обмінялися за курсом 3 крб. 50 коп. Таким чином, тимчасова стабілізація рубля була досягнута методом відкритої девальвації: за 1 рубль асигнаціями власники отримали лише близько 29 копійок сріблом.

Прихована девальвація

а) Історичним прикладом прихованої девальваціїможе бути грошова реформа 1897 р. у Росії. Вона висловилася в тому, що було введено розмін кредитних квитків на золоті монети, номінально карбованець за карбованець, але при цьому золотий вміст карбованця було знижено на одну третину - з 26,1 до 17,4 частки чистого золота.

б) Ще одним прикладом прихованої девальвації може бути грошова реформа у СРСР 1961 року. Під час проведення реформи старі грошові знаки обмінялися на нові у співвідношенні 10:1. Однак золотий вміст рубля було збільшено всього в 4,44444 рази з дореформених 0,222168 чистого золота за один рубль до 0,987412 р. У такому ж співвідношенні був змінений курс долара. До реформи він становив 4 рублі за 1 долар, а після реформи дорівнював 90 копійок за 1 долар. Таким чином, у процесі реформи радянський рубль був девальвований у 2,25 раза.

в) 17 серпня 1998 рокуу зв'язку з економічною кризою було оголошено про рішення девальвувати рубль, запровадження одностороннього мораторію на банківські розрахунки із Заходом, належне погашення державних облігацій (ДКО, ОФЗ) та про заморожування рахунків приватних банків.

г) Через 10 років російський рубль знову девальвований з метою поліпшення платіжного і торгового балансу та стимулювання припливу капіталу. За 6 місяців (з початку серпня 2008 року по початок лютого 2009 року) рубль подешевшав по відношенню до бівалютного кошика приблизно на 28% (з 29,3 до 40,9 рублів за розрахункову одиницю, що складається на 55% з USD і на 45% з EUR).

Відкрита девальвація викликає зниження товарних цін, прихована девальвація не веде як така до зміни цін.

Причини девальвації

Причинами девальвації національної валюти може бути інфляція чи дефіцит платіжного балансу.

Девальвація викликається макроекономічними чинниками, але безпосереднє зниження курсу валюти походить від рішення регулюючих органів країни. Таким рішенням може бути:

• офіційне зниження валютного курсу, фіксованого керівництвом країни,
• відмова від підтримки курсу валюти,
• відмова від прив'язки курсу валюти до валют інших країн або валютних кошиків з метою зменшення дефіциту платіжного балансу країни, підвищення конкурентоспроможності вироблених товарів на світовому ринку, стимулювання внутрішнього виробництва.

Наслідки девальвації

Наслідком девальвації є стимуляція експорту, оскільки експортер під час обміну вирученої іноземної валюти на знецінену девальвовану валюту отримує девальваційний доход.
Зниження темпів витрачання золотовалютних резервів (ЗВР) країни.
Підвищення конкурентоспроможності національної економіки. Однак лише у випадку, якщо девальвація здійснюється у комплексі з обмежувальною грошово-кредитною та прибутковою політикою, а також структурними реформами.

Негативні наслідки девальвації

Очевидним мінусом жорсткої девальвації є втрата довіри до валюти, що знецінюється.

Девальвація підвищує ціни на імпортні товари та робить їх менш конкурентоспроможними порівняно з місцевими (вітчизняними) товарами і тому обмежує імпорт, тобто відбувається імпортозаміщення. Від цього страждає населення, а також підприємства, які купують іноземну сировину, деталі, обладнання, технології.

Знецінюються вклади в національній валюті, що зазнала девальвації. Відбувається ажіотажне зняття коштів із банківських депозитів у валюті, що девальвується. При цьому банки можуть підвищувати ставку відсотків за вкладами, щоб зменшити відтік депозитів.

Девальвація провокує зростання темпів інфляції, оскільки при здешевленні вітчизняної продукції виробники підвищують ціни на внутрішньому ринку (розкручування девальваційно-інфляційної спіралі), ще більше знецінюючи вклади та заощадження.

Девальвація створює валютні ризики для бізнесу, що є особливо шкідливим в умовах кризи.

Головним мінусом проведеної російською фінансовою владою т.з. «плавною» девальвацією стало формування валютної фінансової «бульбашки», що призвело до відтоку карбованцевої ліквідності, припинення кредитування реального сектора, зростання вартості рублевих ресурсів, багатомісячного анабіозу економічної активності.

Падає реальна купівельна спроможність грошових доходів населення в валюті, що девальвується (зарплат, пенсій і грошової допомоги), знижується активність покупців.

Див. також

Книги

• Великий економічний словник. - За ред.

  Що означає девальвація простою мовою, кому вигідна девальвація рубля в Росії

  О.М. Азріліяна. - 6-те видання, - М.: Інститут нової економіки, 2004. - 1376 с. – стор. 185.

Вступ 3

I.Теоретичні аспекти девальвації та ревальвації 4

1.1. Сутність девальвації 4

1.2. Види девальвації 5

1.3. Наслідки девальвації 7

1.4. Сутність ревальвації 8

ІІ. Валютне регулювання та його вплив на макроекономічні процеси………………………………………………………………………….11

ІІІ. Тенденції девальвації та ревальвації рубля в умовах економічної кризи……………………………………………………………………………19

Заключение……………………………………………………………………….31

Список використаних джерел……………………………………………34

Вступ

Девальвація – складне явище у валютній сфері. Країни вживають усіх можливих заходів до того, щоб її не проводити: стимулюють експорт товарів, обмежують імпорт, піднімають обліковий відсоток центрального банку, отримують кредити у МВФ у межах своєї квоти, використовують золотовалютні резерви, що є у них, оскільки девальвація свідчить про слабкість валюти даної країни . Девальвацію валюти держави проводять у умовах хронічно пасивного платіжного балансу, посилення інфляції, відносного (проти іншими країнами) зниження темпи зростання ВНП і мінімальної ефективності жорстких заходів, вживаних урядом. Виникає панічна втеча від національної валюти, переміщення «гарячих грошей» (спекулятивні короткострокові капітали, що переміщуються із країн зі зниженим валютним курсом).

Ревальвація – процес, зворотний до девальвації. Країна, що здійснює р евальвацію

Визначити яким шляхом йти економіці країни, особливо в кризовий період, необхідно попередньо вивчивши ці два поняття.

Теоретичні аспекти девальвації та ревальвації

Сутність девальвації

Існує кілька визначень, що виражають суть девальвації.

Девальвація - офіційне зниження курсу національної валюти по відношенню до іноземних валют.

Девальвація – «навмисне зниження курсу валюти органами влади щодо золота чи інших валют, наприклад, з метою стимулювання сукупного попиту в економічній системі, як правило, з офіційним повідомленням»1. Інакше можна сказати, що девальвація — це зниження вартості валюти, якому передує офіційна заява.

Крім того, девальвація є грошовою реформою, яка полягає в зниженні офіційного курсу паперових грошей до їх реальної вартості, в результаті відбувається знецінення національної валюти, тобто зниження її курсу по відношенню до іноземних валют і золота. Тобто, девальвація є офіційним зниженням курсу національної валюти.

До скасування золотих паритетів девальвація відбувалася одночасно зі зниженням золотого змісту валюти.

Причини девальвації — нерівномірність розвитку інфляції окремих країнах, дефіцитність платіжних балансів. Хоча девальвація викликається макроекономічними факторами, безпосереднє зниження курсу валюти викликається рішенням органів, що регулюють, у країні.

Таким рішенням може бути офіційне зниження фіксованого керівництвом країни курсу, відмова від підтримки курсу валюти, відмова від прив'язки курсу валюти до валют інших країн або валютних кошиків з метою зменшення дефіциту платіжного балансу країни, підвищення конкурентоспроможності вироблених товарів на світовому ринку, стимулювання внутрішнього виробництва.

І, у свою чергу, для усунення цих причин, девальвація використовується як метод стабілізації національної валюти, протилежний ревальвації, суть якого полягає у зниженні офіційного курсу паперових грошей до їхньої реальної вартості, тобто зниженні курсу національної валюти по відношенню до твердих валют, міжнародним рахунковим одиницям; зменшення реального золотого змісту грошової одиниці.

Уряди проводять девальвацію у тих випадках, коли вони розуміють, що курс їхньої валюти виявився завищеним, наприклад, якщо стає очевидним, що «через високі темпи інфляції експортна продукція країни втратила конкурентоспроможність, або торговельний баланс дуже несприятливий для країни»2. Завдання девальвації полягає в тому, щоб зробити експортні товари дешевшими, а імпортні товари — дорожчими, хоча, безперечно, негативним моментом є втрата довіри до країни, яка змушена девальвувати свою валюту.

Девальвація — це захід, на який змушені йти лише держави з фіксованим обмінним курсом своєї валюти. Якщо валюта країни є «плаваючою», девальвації чи ревальвації відбуваються постійно та автоматично.

Види девальвації

Розрізняють офіційну відкриту та приховану девальвації.

При відкритій девальвації Центральний банк країни «офіційно оголошує девальвацію національної валюти, з обігу вилучаються знецінені паперові гроші або відбувається обмін таких грошей на нові, стійкі кредитні гроші»3 (але за курсом, що відповідає знеціненню старих грошей, тобто нижчому).

При прихованій девальвації держава знижує реальну вартість грошової одиниці по відношенню до іноземних валют, не вилучаючи гроші з обігу, що знецінилися.

Відкрита девальваціявикликає зниження товарних цін, прихована ж девальваціяне веде сама по собі до зміни цін.

Девальвація рубля у Росії виробляється Центробанком. Курс рубля прив'язаний до кошика валют, де 55% доларів та 45% євро. Центробанком встановлено плаваючий курс рубля, але не більше валютного коридору. Щоб зробити девальвацію рубля потрібно розширити валютний коридор, т. е. встановити мінімальне і максимальне значення рубля стосовно кошику валют, далі курс рубля визначається валютних торгах.

Термін «інфляція» близький за значенням до терміна «девальвація», однак перший частіше відносять до вартості грошей у національному регіоні, а другий - до міжнародних ринків. Власне, і те й інше характеризується підвищенням цін. Часто девальвація валюти може бути однією з причин інфляції всередині країни. Ще одна відмінність від інфляції в тому, що девальвація – це усвідомлений захід, на який іде Центробанк, а інфляція, як правило, стихійне явище, яке важко піддається контролю з боку держави.

Під ризиком девальвації валюти розуміється ризик різкого стресового зниження курсу щодо інших валют. Можливість оцінки ризику девальвації суттєво залежить від того, у якій формі вона відбувається. Зниження керівництвом країни фіксованого курсу може бути передбачене заздалегідь; стихійна девальвація, викликана нездатністю регулюючих органів підтримати курс валюти, складно оцінюється. На очікуваннях різкого падіння курсу валюти інвестори починають вкладати гроші в більш матеріальні носії. Проте це є крайнім заходом.

Як приклад девальвації можна навести різке падіння фунта 1992 року, на якому зміг суттєво заробити Сорос. Він викликав різку перепроданість, продавши за один день фунтів більше ніж на 10 мільярдів доларів, що й стало критичним. Справа в тому, що фунт ще до цього штучно підтримувався вищим, ніж міг себе забезпечити. Після такого серйозного продажу на ринку з'явилося дуже багато дешевих фунтів, уряд вирішив, що немає сенсу й надалі утримувати валюту. Падіння фунта склало тоді близько 12%. Ще один приклад - італійська ліра, що відноситься приблизно до того ж часу. Девальвація тоді становила близько 7%. Цікаво, що обидві країни входили до Європейської валютної системи і відхилення їх курсів від паритету було вищим за встановлені норми.

Історичним прикладом відкритої девальвації може бути грошова реформа 1839-1843 років. в Росії, що виразилася в тому, що знецінені асигнації були обмінені за курсом 3 руб. 50 коп. за 1 срібний карбованець на кредитні квитки, які у свою чергу підлягали розміну на золото та срібло за номінальною вартістю. Таким чином, тимчасову стабілізацію рубля було досягнуто шляхом відкритої девальвації: за 1 рубль асигнаціями власники їх отримали лише близько 29 коп. сріблом. Історичним прикладом прихованої девальвації може бути грошова реформа 1897 р. у Росії. Вона висловилася в тому, що було введено розмін кредитних квитків на золоті монети, номінально карбованець за карбованець, але при цьому золотий вміст рубля було знижено на 1/3 - з 26,1 до 17,4 частки чистого золота. 17 серпня 1998 року в У зв'язку з економічною кризою було оголошено про рішення девальвувати рубль, введення одностороннього мораторію на банківські розрахунки із Заходом, виплату дивідендів за ДКО та заморожування рахунків приватних банків.

Наслідки девальвації

Позитивними сторонами девальвації є:

Наслідком девальвації є стимуляція експорту, оскільки експортер під час обміну вирученої іноземної валюти на знецінену валюту отримує девальваційний доход.

Підвищення попиту вітчизняні товари всередині країни.

Зниження темпів витрачання золотовалютних резервів країни.

Негативні сторони девальвації.

Очевидним мінусом жорсткої девальвації є втрата довіри до валюти, що знецінюється.

Девальвація підвищує ціни на імпортні товари і робить їх менш конкурентоспроможними в порівнянні з місцевими (вітчизняними) товарами і тому обмежує імпорт, тобто відбувається імпортне заміщення. Від цього страждає населення, а також підприємства, які купують іноземну сировину, деталі, обладнання, технології. Знецінюються вклади в національній валюті, що зазнала девальвації. Відбувається ажіотажне зняття коштів із банківських депозитів у валюті, що девальвується.

Девальвація провокує зростання темпів інфляції, оскільки при здешевленні вітчизняної продукції виробники підвищують ціни на внутрішньому ринку (розкручування девальваційно-інфляційної спіралі), ще більше знецінюючи вклади та заощадження. Падає реальна купівельна спроможність грошових доходів населення в валюті, що девальвується (зарплат, пенсій і грошової допомоги), знижується купівельна активність.

Сутність ревальвації

Ревальвація- «Офіційне підвищення золотого змісту грошової одиниці країни або фактичне підвищення її валютного курсу»4 . Один із засобів державно-монополістичного регулювання економіки капіталістичних країн. За механізмом на економіку ревальваціяпротилежна до девальвації. До кінця 60-х років. 20 ст. ревальваціябула порівняно рідкісним явищем у міжнародній валютній практиці. Це тим, що країна, що здійснює р евальваціюсвоєї валюти, ставить себе у менш вигідне становище у сфері зовнішньої торгівлі, припливу іноземних капіталів та міжнародного туризму порівняно з іншими країнами.

Ревальвація, Підвищуючи курс валюти цієї країни стосовно валют інших держав, викликає підвищення цін експортованих товарів у іноземній валюті і цим знижує конкурентоспроможність країни світовому ринку, стримує експорт її товарів. Знижуючи виражені у національній валюті ціни імпортних товарів, р евальваціяпризводить до підвищення попиту них і збільшення імпорту, складні курсові співвідношення між ревальвованої валютою цієї країни та валютами ін. країн роблять іноземних власників невигідним вкладення капіталу цій країні, т.к. при обміні валют вони отримають меншу суму у місцевій валюті. І, навпаки, для країни, що ревальвувала свою валюту, стає вигіднішим експорт капіталу, т.к. з'являється можливість більш дешевої купівлі іноземної валюти. У галузі міжнародного туризму ревальваціяпризводить до скорочення доходів від припливу іноземних туристів, т.к. поїздки до цієї країни обходяться їм дорожче, і, навпаки, стимулює поїздки зарубіжних країн вітчизняних туристів, котрим іноземна валюта дешевшає.

Уряди різних країн використовують р евальваціюборотьби з інфляцією. Саме як антиінфляційний захід провели ревальваціюсвоїх валют ФРН в 1969 і 1971, Нідерланди, Швейцарія, Австрія та ряд ін. країн у 1971 і 1973. ревальваціядозволяє певною мірою стримувати збільшення грошової маси в обігу та на цій основі уповільнювати зростання внутрішніх цін. Зниження в результаті ревальваціїВитрат на імпорт також обмежує зростання внутрішніх цін.

Ревальваціяздійснюється та з метою стримування зростання активного сальдо торговельного балансу. Така ревальваціяіноді проводиться під тиском інших країн чи міжнародних валютно-фінансових організацій. Так, у грудні 1971 р. уряд Японії під натиском США ревальвував ієну з метою вирівнювання торгового балансу між двома країнами. На початку 70-х років. із застосуванням у низці капіталістичних країн «плаваючих», що вагаються (відхиляються від встановленого паритету під впливом попиту та пропозиції) курсів валют деякі капіталістичні країни вдавалися до фактичної р. евальваціїсвоїх валют у формі підвищення їх ринкового курсу, не змінюючи офіційно їхнього золотого змісту. Так, введення в лютому 1973 «плаваючого» курсу японської єни означало фактичну р евальваціюієни до долара США на 16,25%.

Сторінки: наступна →

1234Дивитись всі

1. Гроші та грошова система в ринковій економіці

   Реферат Економіка

   Девальвація – що це таке простими словами.

   Інфляція – це кризовестан фінансової систем. Сучасна … закономірністю перехідного періодувід централізовано запланованої економікидо нормальної … особливо її якості; масові девальваціїі ревальваціївалют (офіційні та неофіційні); …

2. Поняття циклічності в економіці

   Короткий зміст >> Економічна теорія

   … припала на періодзмін у механізмі функціонування ринкової економіки. Згодом, з виходом з кризовийситуації … є "плаваючою" (floating exchange rate), девальваціїабо ревальваціївідбуваються постійно та автоматично 3 3 Інтенсифікація …

3. Світова економіка (21)

   Реферат Економіка

   ... безперервність роботи організації в періодміж сесіями конференції. Секретаріат … девальвацією, а підвищення - ревальвацією. Дана модель вносить елемент стабілізації в економіку, … Перспективи виходу російської економікиз кризовогостану багато в чому …

4. Світова економіка (28)

   Реферат Економіка

   … дрібного та середнього бізнесу. 10. Кризовіявища 90-х років 20-го … були США, бо, зміцнивши свою економікув періодДругої світової війни та після … модифікації. Чинники зміни валютного курсу. Девальваціяі ревальваціявалюти та їх вплив на …

5. Інфляція у країнах з перехідною економікою

   Курсова робота >> Економіка

   … ринку, державного регулювання економіки, запровадження нових ставок податку, девальваціїі ревальваціїгрошової одиниці, зміни … -1995гг.- періодглибокої затяжної економічної кризи; 1996-2000рр. - Етап виходу економікиз кризового …

Хочу більше схожих робіт.

Андрій Липов

Останнім часом, я щось став все частіше згадувати кризу в економіці 1989-1991 року, подальший спад виробництва та кризу рубля, та й криза 2008-2010 років, звичайно. Давайте разом подивимося ще раз на ті події в нашій країні та найближчому зарубіжжі.

Наслідки девальвації рубля – прогнози та думки експертів на найближчий рік

Може помітити якісь передумови, які будуть очевидні в поточній економічній ситуації.

Економічна криза рубля у 1998 році

17 серпня яскравою плямою світової фінансової історії став технічний дефолт Росії. Це означає знецінення всіх цінних паперів у країні через постійне зростання внутрішнього боргу. Причинами даної кризи були такі обставини світової економіки: - екстрене зниження цін на нафту-сирець, продаж якої досі є центральним напрямом доходу російської економіки; обвал азіатського партнерства та підвищення витрати внутрішніх коштів бюджету на ДКО - державну комерційну асоціацію, орган позик та кредитування облігацій. Зрештою, все призвело до різкого обвалу фондової біржі, ракетоподібного зростання курсу долара і жорстокого стану простих людей.

Це були дуже важкі дні черг та злих касирів. Черги були всюди: на ринках, у магазинах із порожніми прилавками тощо. А злі касири тому й були злими, бо народ, що прийшов за зарплатою і не отримав її, обрушував увесь гнів на них.

Найголовнішим способом подолання уряд РФ з Б. Єльциним обрали шлях отримання великої кількості кредитів від МВФ, але по суті це призвело до перерозподілу часток внутрішнього і зовнішнього боргу РФ. Кризу було подолано з відновленням цін на нафту після обвалу саудівської біржі та початку війни в Іраку 2000 року.

Криза національної валюти у Білорусії, 2011 рік

На початку 2011 року в Республіці Білорусь рекордно зменшилися золотовалютні резерви, зовнішній борг збільшився на чверть проти минулого року, місячна інфляція почала становити кілька відсотків. У результаті панікуюче населення кинулося (як завжди) скуповувати долари. При цьому ще збільшився збір із покупців валюти у 210 разів – до 2%

У квітні 2011 року валюта опинилася в постійному дефіциті, вишикувалися величезні черги за продуктами. У травні та червні білоруський рубль знецінювався до 8-13% на місяць. Ціни на бензин зросли на 20%, на продукти харчування та деякі товари масового попиту на кшталт сигарет - і того більше.

Ситуацію вдалося абияк загасити залученням великої кількості кредитів, але падіння рівня життя вдвічі так просто не відновиш. Досить сказати, що вартість долара в результаті змінилася так: від 3000 до 8500 білоруських рублів.

Девальвація тенге у Казахстані, 2014 рік

11 лютого 2014 року національний банк Республіки Казахстан вирішив відмовитися від підтримки національної валюти у попередньому обсязі, знизити валютні інтервенції та фактично усунутись від процесу регулювання курсу тенге. У результаті бурі, що почалася на валютному ринку, курс тенге просів приблизно на 13% за один день.

Почалася паніка, населення кинулося скуповувати долари, банки не застосували скористатися ситуацією і викочували обмінні курси будь-хто. Магазини, які торгують імпортом, зокрема магазини електроніки, спішно закрилися. На вулицях почали збиратися несанкціоновані мітинги проти девальвації.

Тим часом, економічна криза в Казахстані не закінчена. Його посилення вважається неминучим на думку більшості економічних аналітиків. Передумовами насамперед є зовнішній борг перед РФ, що росте, і спустошуюча скарбниця. До того ж, каталізатором може стати криза в Європі через зворотний ефект санкцій США та Європи проти політики РФ з питання України. Першою галуззю, яка постраждає від кризи, має стати галузь малого та середнього бізнесу, а внаслідок погіршення сфери обслуговування та легкої промисловості.

Варто задуматися про те, що в Росії Центробанк також веде політику на відмову від валютного коридору і з нового року погрожує відправити рубль у вільне плавання.

Кризи - на жаль, неминуче явище у фінансовій історії будь-якої країни. Як видно з цього короткого огляду, індикаторами можуть бути падіння золотовалютних резервів, великий розмір внутрішнього і зовнішнього боргу, грошова політика, непродумані дії влади країни. На жаль, ніколи не вгадаєш, коли почнеться наступна криза. Одне можна сказати напевно – він точно почнеться. І найкраще бути до цього готовим. Як це зробити? Читайте на нашому сайті.

Вашим друзям буде корисна ця інформація. Поділіться з ними!

Привіт, друзі!

Ми продовжуємо з вами підвищувати свою фінансову грамотність, щоб розуміти, чим періодично лякають економісти з екранів телевізора і чи варто боятися. На черзі відповідь питанням, що таке девальвація.

Це ще одне явище, з яким економіки світу стикаються навіть частіше, ніж . Нагадаю, що дефолтом називається відмова платити за рахунками. А з визначенням девальвації давайте розбиратися і спробуємо це зробити простою мовою.

Раніше популярною валютою світу було золото, забезпечене виробленими в країні товарами та послугами. Потім на його заміну прийшли гроші, золотий зміст яких ставав дедалі меншим. Так розпочалася перша девальвація. Золотий стандарт давно відійшов у минуле, і значення слова змінилося.

Девальвація передбачає зниження курсу національної валюти, порівняно з валютами інших країн. Насамперед із тими, що використовуються у світовій торгівлі: доларами США, євро та деякими іншими.

У це означає ослаблення рубля, втрата його вартості. За прикладами далеко не треба ходити. Ми можемо спостерігати цей процес протягом майже всієї новітньої історії Росії. І у 2018 році він продовжується. Про причини та наслідки поговоримо у статті.

На графіку видно сплески у 2015 та 2016 році. Після відносної стабілізації у 2017 році, з весни 2018 року почалося чергове падіння курсу нашої грошової одиниці.

Часто плутають два процеси: девальвація та інфляція. Але між ними є суттєва різниця. І в тому, і в іншому випадку це знецінення грошей. Але за девальвації національна валюта втрачає вартість по відношенню до інших валют. А при знижується цінність грошей по відношенню до товарів та послуг усередині країни. Часто вони супроводжують чи є наслідком одне одного.

Як не згадати 1998 рік. Там і інфляція, і девальвація, і дефолт. Три страшні слова для росіян в одному флаконі. Наслідки досі не подолали. Один із них – це недовіра населення до економічної політики уряду. У результаті зі скрипом виходить впроваджувати у свідомість людей нові інструменти накопичення, інвестування чи збереження грошей.

Деякі економісти розрізняють 2 види девальвації, деякі 4. Я схиляюся саме до останнього варіанта:

• Ринкова чи природна – відбувається під впливом зовнішніх та внутрішніх чинників, що склалися незалежно від дій уряду.

Наприклад, міжнародні санкції, які запроваджує низка країн щодо Росії, призвели до труднощів у банківській сфері та виробничому секторі. Зниження цін на нафту відбивається на стані наших підприємств-експортерів, а отже, й економіки загалом.

• Штучна – якою управляє Центробанк із єдиною метою регулювання. Не секрет, що низький курс рубля вигідний бюджету та підприємствам-експортерам. На цьому трохи згодом зупинимося докладніше.
• Відкрита – коли уряд офіційно заявляє, що курс карбованця падає.
• Прихована – коли ніхто не зізнається у тому, що процес вийшов з-під контролю чи інструменти впливу погано працюють. А іноді це пов'язано ще й із тим, що національну валюту штучно девальвують. Про це я вже згадала у другому пункті.

Хто у виграші

З перерахованих видів випливає одне важливе спостереження. Девальвація – це як процес знецінювання грошей, а й інструмент регулювання економіки.

Кому такий інструмент може бути вигідним:

• Експортерам, що продають свою продукцію за валюту.Дешевий рубль призводить до того, що підприємства отримують велику суму виручки в рублевому еквіваленті. Отже, збільшуються можливості інвестування у розвиток, підвищення заробітних плат та ін.
• Бюджет країни.Усередині держави всі розрахунки здійснюються у рублях. Відповідно збільшення виручки від експорту призводить до значного поповнення бюджету у вигляді податків. А це виконання соціальних зобов'язань, обіцяне підвищення зарплати бюджетників та багато іншого.
• Власникам депозитів у валютіТут зайві пояснення. Долар, євро ростуть і ваші прибутки теж. Тільки не надумайте купувати валюту на піку зростання. Де він цей пік вам ніхто не скаже. Ось така дилема.
• Підприємствам, які виробляють товари із вітчизняної сировини.Собівартість імпортованої продукції різко зростає. Покупницька спроможність населення падає. Люди переходять на вітчизняні товари.

Причини та наслідки

Дісталися причин девальвації. Їх багато, і вони різні. Виділимо основні:

1. Відмова уряду підтримувати курс та відпустку його у вільне плавання. І тут починають працювати ринкові механізми регулювання. Щоправда, не завжди у той бік, у який усі чекають.
2. Бажання поповнити бюджет. В результаті девальвується національна валюта, щоб збільшити прибутки від експорту та податкові відрахування компаній-експортерів.
3. Зовнішні економічні та політичні чинники. Наприклад, війни, санкції, світові кризи, загальний спад світової економіки тощо.
4. Висока інфляція Знецінення грошей усередині країни може призводити і до втрати їхньої вартості по відношенню до валют інших країн. Дуже часто ці процеси йдуть поряд.

Ще однією причиною можуть бути необережні слова чи дії якогось авторитетного джерела. Починається елементарна паніка серед населення та підприємств, нічим не підкріплена.

Такий варіант найгірше, я вважаю. Його складно контролювати та приборкати. Починається скуповування валюти у величезних масштабах, що призводить до знецінення місцевої. Такі випадки часто називають "чорними" днями тижня.

Наслідки девальвації не завжди негативні. У цього явища є свої плюси та мінуси.

• стимулювання попиту продукцію вітчизняного виробництва та, відповідно, розвиток цього виробництва;
• стимулювання експорту;
• поповнення бюджету за рахунок податкових надходжень підприємств-експортерів;
• зниження видатків золотовалютних резервів країни на штучну підтримку курсу національної валюти;
• стимулювання населення до підвищення та пошуку надійних інструментів.

Від себе ще раз додам, що девальвація, дефолт, інфляція – явища, які можуть стати чудовим стимулом для саморозвитку, підвищення професійного рівня майстерності, освіти. Все це дозволить знайти більш прибуткову роботу чи просто додаткові джерела заробітку.

• втрата довіри до національної валюти та масова скупка іноземної з метою захисту заощаджень від знецінення;
• відтік капіталу за кордон, іноземні та вітчизняні інвестори воліють вкладати кошти у стабільні економіки, а громадяни хочуть просто зберегти, що заробили;
• проблеми із виробництвом продукції, комплектуючі для якої купуються за валюту;
• зростання цін на імпортні товари та зниження купівельної активності населення;
• зростання інфляції;
• втрата довіри до економічної політики держави та пов'язане з цим закриття банківських депозитів, відмова від купівлі державних цінних паперів тощо.

Для населення девальвація рубля – це майже погано. Вона означає, що зростають ціни на імпортні товари, громадяни починають відмовлятися від звичних покупок. Так, вони переходять на вітчизняну продукцію. Але виробники можуть підняти ціну і на неї, бо відчують, що немає іноземних конкурентів.

Бідолашні стають ще біднішими. Вони не мають накопичень на банківських вкладах, валюти під подушкою. Багаті стають лише трохи менш багатими.

Падає довіра до національної валюти, тому зайву копійку вкладатимуть у долар чи євро, тим самим підтримуючи економіки країн, які випускають цю валюту.

Всі ці фактори можуть перетворитися на замкнене коло, якщо уряд та Центробанк оберуть не ту політику, не ті інструменти врегулювання ситуації.

Висновок

Девальвація – явище, із яким живуть економіки багатьох країн. Деякі, наприклад, Японія, спеціально підтримують низький курс національної валюти, тому що країна експортує свою продукцію по всьому світу. У знеціненні грошей є позитивні та негативні моменти. Головне, знайти баланс між ними і не привести економіку до хаосу, а населення – до злиднів.

Щороку в інтернеті з'являються статті-опитування на тему: “Як ви вважаєте, чи буде девальвація у 20… році?” Не ставитиму вам це питання. Ми не знаємо планів Центробанку, уряду, ситуації на міжнародній арені та ще багатьох чинників, щоби будувати припущення. Краще працюйте над собою та підвищенням своєї фінансової грамотності.

У системах з фіксованим курсом валюти, що встановлюється.

Також, девальвація — це зменшення золотого змісту грошової одиниці за умов .

Девальвація – продиктоване економічною політикою зниження реального (термін використовується у науково-дослідних роботах).

Девальвація розглядається як інструмент управління національною валютою, протилежний ревальвації.

В умовах плаваючого валютного курсунемає прямого офіційного призначення вартості національної валюти. Тому для ситуації зниження застосовується термін знецінення(Depreciation), а для ситуації зростання курсу валюти термін подорожчання(appreciation). Центральний банк може бути лише непрямими методами ( валютними інтервенціями) Змінювати курс. У цих умовах знецінення чи подорожчання буде не результатом прийняття офіційного документа, а результатом зміни вартості валюти під впливом ринкових механізмів.

Курс рубля в Росії до листопада 2014 був прив'язаний до « кошик валют», Де 55% і 45% знаходяться в межах, встановленого ЦБ РФ. Пізніше відпустив рубль у вільне плавання і відбулося знецінення рубля.

Девальвація та інфляція

г) Через 10 років російський рубль знову був девальвований з метою покращення платіжногота торгового балансу та стимулювання припливу капіталу. За 6 місяців (з початку серпня 2008 року до початку лютого 2009 року) рубль подешевшав по відношенню до бівалютного кошикаприблизно на 28% (з 29,3 до 40,9 рублів за розрахункову одиницю, що складається на 55% з USD та на 45% з EUR).

Відкрита девальвація викликає зниження товарних цін, прихована девальвація не веде як така до зміни цін.

Причини девальвації

Причинами девальвації національної валюти можуть бути інфляція або дефіцит платіжного балансу.

Девальвація викликається макроекономічними чинниками, але безпосереднє зниження курсу валюти походить від рішення регулюючих органів країни. Таким рішенням може бути:

• офіційне зниження валютного курсу, фіксованого керівництвом країни,
• відмова від підтримки курсу валюти,
• відмова від прив'язки курсу валюти до валют інших країн або валютних кошиків з метою зменшення дефіциту платіжного балансукраїни, підвищення конкурентоспроможності вироблених товарів світовому ринку, стимулювання внутрішнього виробництва.

Наслідки девальвації

Наслідком девальвації є стимуляція експорту, оскільки експортер під час обміну вирученої іноземної валюти на свою знецінену девальвовану валюту отримує девальваційний дохід.
Підвищення попиту вітчизняні товари всередині країни.
Зниження темпів витрачання країни.
Підвищення конкурентоспроможності національної економіки. Однак лише у випадку, якщо девальвація здійснюється у комплексі з обмежувальною грошово-кредитною та прибутковою політикою, а також структурними реформами.

Негативні наслідки девальвації

Очевидним мінусом жорсткої девальвації є втрата довіри до валюти, що знецінюється.

Девальвація підвищує ціни на імпортні товари та робить їх менш конкурентоспроможними порівняно з місцевими (вітчизняними) товарами і тому обмежує імпорт, тобто відбувається імпортозаміщення. Від цього страждає населення, а також підприємства, які купують іноземну сировину, деталі, обладнання, технології.

Знецінюються вклади в національній валюті, що зазнала девальвації. Відбувається ажіотажне зняття з банківських депозитів у валюті, що девальвується. При цьому можуть підвищувати ставку відсотків за вкладами, щоб скоротити відтік.

Девальвація провокує зростання темпів, оскільки при здешевленні вітчизняної продукції виробники підвищують ціни на внутрішньому ринку (розкручування девальваційно-інфляційної спіралі), ще більше знецінюючи вклади та заощадження.

Девальвація створює для бізнесу, що є особливо шкідливим в умовах кризи.

Головним мінусом проведеної російською фінансовою владою т.з. "плавної" девальваціїстало формування валютного фінансового «міхура», що призвело до відпливу рублевої , припинення кредитування реального сектора, зростання вартості рублевих ресурсів, багатомісячного анабіозу економічної активності.

Падає реальна грошових доходів населення в девальвованій валюті (зарплат, пенсій та грошової допомоги), знижується активність покупців.

Див. також

Книги

• Великий економічний словник. - За ред. О.М. Азріліяна. - 6-те видання, - М.: Інститут нової економіки, 2004. - 1376 с. – стор. 185.