Devalvacija rublje, koja se konstantno primećuje u poslednjih četvrt veka, ukazuje da nešto nije u redu u ekonomiji zemlje. Velike teritorije, ogromni resursi, moćna industrija, tehnologije koje omogućavaju lansiranje svemirskih brodova u svemir, izgradnju napredne vojne opreme – sve je to Rusija imala i ima. Ali ne postoji jaka, stabilna valuta koja bi omogućila stanovništvu da svoju štednju ne drži u dolarima i evrima. Ili se samo tako čini?

Kraj svake kalendarske godine prati veliki broj prognoza za narednu kalendarsku godinu. Među njima, jedno od prvih pitanja je o nacionalnim i stranim valutama. Hoće li doći do devalvacije rublje u 2019. Ovo su bile teme intervjua sa poznatim finansijskim stručnjacima u novembru-decembru 2018. Postoji problem, sam proces kojim se može obuhvatiti nacionalna monetarna jedinica Rusije zabrinjava građane, i to nije slučajno.

Šta je devalvacija rublje? Ako jednostavnim riječima objasnimo šta je to, to je deprecijacija nacionalne valute u odnosu na druge valute i vrijednost zlata. Za poređenje, uzimamo svjetske valute, uključujući ne samo dolar i euro, već i preko 1,5 tuceta monetarnih jedinica drugih zemalja.

Šta jednostavno znači devalvacija? Kao rezultat nekih političkih i ekonomskih procesa, potražnja za određenom valutom opada, zbog čega raste kurs drugih valuta u odnosu na nju. Ali može biti i obrnuto, kada se poveća potražnja za drugim valutama, usled čega njihov kurs raste, što znači pad kursa rublje na ovoj pozadini.

Suprotna pojava, u kojoj valuta raste, naziva se revalvacija. Na primjer, u prvoj polovini 2018. uočena je revalorizacija rublje. Istovremeno, kurs dolara je pao sa 70 rubalja. za 1$ do 56 za 1$.

Ali nakon revalorizacije rublje 2018. godine, počela je devalvacija, što je dovelo do kursa od 65 rubalja. za 1 dolar i više, što je pokazalo procenat devalvacije od 15%. Kurs rublje prema svjetskim valutama je značajno opao.

Kada je izvršena posljednja denominacija, 1000 starih rubalja bilo je jednako 1 novoj.

Izvedena je u januaru 1998. godine nakon izvjesne stabilizacije ekonomske situacije, ali je kriza iz 1998. godine ponovo primorala rublju na pad.

Od čega zavisi kurs?

Razloge za ovo što se dešava ne treba tražiti u teorijama zavere, već u zakonima ekonomije. Zemlje poput SAD-a, Japana, Njemačke, Francuske, Velike Britanije imaju veoma jake ekonomije. Oni su manje zavisni od izvoza sirovina nego Rusija.

Pročitajte također

Novac i njegove vrste

S druge strane, potrebno je uzeti u obzir da Rusija nije sirovinski dodatak zapadnim zemljama. U strukturi njenog BDP-a samo 30% dolazi od izvoza. Od ukupnog njihovog izvoza, manje od 30% dolazi od prodaje naftnih derivata, a još 10% otpada na izvoz gasa. Dakle, manje od 10% BDP-a Ruske Federacije čini izvoz nafte i naftnih derivata.

Osim toga, Rusija je drugi najveći izvoznik oružja u svijetu (poslije Sjedinjenih Država) i prodaje robu visoke tehnologije (iste motore za američke lansirne rakete) i usluge. Ali čak i ova ne potpuna ovisnost o prodaji crnog zlata i dalje uvelike utječe na stabilnost nacionalne valute.

Ostale razvijene zemlje više zavise od izvoza usluga i visokotehnološke robe. Na primjer, UK zauzima 10% ukupnog globalnog tržišta usluga. Riječ je o veoma moćnoj i snažnoj ekonomiji, koja nakon realizacije namjere Londona da napusti EU, može dobiti dalji razvoj.

Više od polovine britanskog izvoza ide u zemlje EU. To znači da Britanci trguju sa zemljama sa visokom kupovnom moći i visokim nivoom potrošnje. Takav izvoz donosi visoke prihode zemlji izvoznici, jer se prodaje roba sa visokom dodanom vrijednošću.

Kao primjer se uzima Velika Britanija, ali je slična situacija iu drugim razvijenim zemljama. Strukturu njihovog izvoza uglavnom čine industrijska roba visoke dodane vrijednosti. To znači da ako cijena sirovina varira, izvoznici ovih zemalja manje trpe, posebno kratkoročno.

Ako počnu stvarati gubitke kao rezultat pada svjetskih cijena sirovina, onda samo na srednji i dugi rok. I to pod uslovom da cene nastave da padaju ili ostanu niske.

Pokreće se čitav lanac događaja i to:

• Niske cijene sirovina smanjuju prihode izvoznika ugljovodonika.
• Pad prihoda dovodi do zamrzavanja velikih projekata.
• Zamrzavanje velikih projekata naglo smanjuje cijene čelika, žitarica i rude.

Kao rezultat toga, izvozni prihodi velikog broja zemalja, a ne samo onih koje isporučuju naftu, padaju. Odumire i trgovina drugim sirovinama. To postepeno dovodi do smanjenja potražnje za visokotehnološkom robom.

Mercedes i Audi već kupuju manje, a to primorava proizvodne kompanije da smanje ili obustave proizvodnju automobila. Razlozi za takve mjere su što su sve zemlje već osjetile pad cijene ugljovodonika.

Ali dok će Njemačka ili Velika Britanija početi da doživljavaju ove negativne pojave, direktni izvoznici crnog zlata su izloženi tim pojavama od prvog dana. Nacionalna valuta ovih zemalja počinje da se koleba pod uticajem nekih očekivanja ili glasina.

Zato pad cijena nafte u konačnici negativno utiče na ekonomije svih zemalja, uključujući EU i SAD, ali rublja depresira u odnosu na euro i dolar, a ne obrnuto. Ovo su pravi razlozi za devalvaciju rublje u Rusiji.

Pročitajte također

Finansijska kriza - pravi razlozi

Ko ima koristi od deprecijacije valute?

Ali postoji i nacionalni regulator u licu Centralne banke Ruske Federacije. Zašto ne uključuje sve alate i poluge za održavanje kursa domaće valute? I opet, moramo odbaciti sve teorije zavjere koje tvrde da su se agenti utjecaja iz State Departmenta nastanili u ruskoj Centralnoj banci.

Za ove pojave postoji potpuno ekonomsko objašnjenje, uključujući prijetnju devalvacije ili njeno odsustvo.

Ako cijene izvozne robe rastu, posljedice su da više deviza ulazi u zemlju. Za obračune sa državom, sa radnicima, sa komunalnim preduzećima potrebna nam je domaća valuta. Zbog toga je izvoznik primoran da zaradu u stranoj valuti (deo) zameni za nacionalnu valutu. Mnogo deviza ulazi na domaće tržište, tražnja za njim opada, devalvira, rublja jača i povećava svoju vrijednost.

To se dogodilo kada su cijene nafte porasle - to se dešavalo do sredine 2008. i 2014. godine. Ali u oba slučaja, pesimistična prognoza se ostvarila, cena ugljovodonika je značajno pala, primoravajući rublju na devalvaciju. U ovoj situaciji, manje novca je počelo da pritječe u zemlju. Šta to znači?

Ako u zemlju dođe manje valute, izvoznik će uplatiti manje doprinose u budžet u smislu iste. Štaviše, ako njegov platni spisak, zakupnina i troškovi komunalnih usluga ostanu na istom nivou, on može pretrpjeti gubitke.

Kao rezultat, preduzeće će bankrotirati, zatvoriti se, formiraće se dodatni broj nezaposlenih, potražnja potrošača unutar zemlje će pasti, što će izazvati krizu hiperprodukcije.

U magacinima će biti robe, ali neće imati ko da je kupi. Takve posljedice pokreću novu rundu gašenja i otpuštanja, što će dodatno pogoršati situaciju počet će nova devalvacija rublje, stimulirajući još veću krizu.

Od toga nas može spasiti devalvacija nacionalne valute. Pošto izvoznik plaća sa državom, zaposlenima i komunalcima u rubljama, devalvacija mu omogućava da dobije istu količinu novca u domaćoj valuti, čak i sa manjim prihodima u dolarima ili evrima.

Do sredine 2014. od prodaje 1 barela nafte generisano je 115 dolara, što je po kursu od 31 rublje. Za 1$ je bilo dovoljno i za platu i za porez. Da bi cijena 1 barela nafte bila 50-70 dolara i dalje bila dovoljna za plate i poreze, kurs dolara mora biti veći.

Efekat devalvacije rublje je takav da u ovoj situaciji svi dobijaju.

Državni budžet prima očekivane prihode, namještenici i penzioneri primaju plate i penzije na vrijeme, izvozni radnici ne otpuštaju, primaju plate, preduzeće se ne zatvara i nastavlja sa radom.

Kao rezultat toga, pad kupovne moći u zemlji odražava se samo na uvoznu robu, jer ona naglo poskupljuje kada rublja pada.

Devalvacija rublje je korisna i za domaće proizvođače, čija roba postaje konkurentnija u odnosu na uvozne analoge.

Ruska vlastita proizvodnja počinje da raste, što povoljno utiče na ekonomiju zemlje. I to zaustavlja pad rublje i jača je.

Ovo je odgovor na pitanje ko ima koristi od devalvacije rublje. Ali biće i žrtava, posebno onih koji imaju kredit u stranoj valuti, uključujući hipoteku na nekretnine.

Devalvacija je proces u kojem se umjetno smanjuje stvarna vrijednost valute. Nacionalna valuta je pod kontrolom finansijskih institucija, koje su kao glavni metod upravljanja odabrale proces devalvacije.

Kod fluktuirajućeg kursa, vrijednost valute nije službeno dodijeljena. U ovom slučaju, ako tečaj pada, to se naziva deprecijacija valute.

Objašnjenje jednostavnim riječima

U finansijskoj terminologiji, koncept „devalvacije“ je prilično uobičajen. Šta je to? Jednostavnim riječima pojam se može objasniti na sljedeći način. Kada vrijednost rublje pada, ali valute drugih zemalja zadržavaju svoje pozicije ili rastu, to se naziva devalvacija. Na primjer, nedavno ste mogli kupiti 1 kg šećera za određenu količinu, ali danas za isti novac možete kupiti samo 300 g. Novac više nema isti značaj. Za zemlje koje koriste robu stranih dobavljača ovaj proces je izuzetno neisplativ.

Devalvacija u Rusiji

Devalvacija u Rusiji se dogodila više puta. Godine 1998. proglašeno je neizvršenje obaveza. Zatim je za samo nekoliko mjeseci kurs rublje prema stranim valutama pao za 246%. Ranije je cijena jednog dolara bila 6,5 ​​rubalja, a nakon kolapsa - 22,5 rubalja. Drugi talas devalvacije pogodio je rublju 2008. Tada je kurs bio 27 rubalja za dolar. Devalvacija rublje dovela je do brzog pada njenog kursa i do kraja februara približila se maksimalno dozvoljenoj granici valutnog koridora. Tada je maksimalni kurs bio fiksiran na 36,5 rubalja za dolar.

Posljedice ovog neprijatnog procesa 2014. godine osjetili su i građani Rusije. Kurs rublje se skoro prepolovio. Treba istaknuti nekoliko razloga za devalvaciju. Održavanje Olimpijskih igara u Sočiju imalo je značajan uticaj na depresijaciju. Da bi povećala prihode od izvoza, država je morala da veštački depresira nacionalnu valutu. Vojni događaji u Ukrajini i aneksija Krima također su značajno potkopali finansijsku stabilnost Rusije. Ali najvažniji faktor bio je dvostruki pad cijena nafte. Istovremeno, ruska ekonomija je znatno patila od sankcija SAD i EU.

Vrste devalvacije

Devalvacija rublje može biti zvanična, skrivena, kontrolisana ili nekontrolisana. U zvaničnoj devalvaciji, centralna banka daje otvorenu izjavu da valuta depresira i da će kasnije biti povučena iz opticaja ili zamijenjena za novčanice po trenutnom kursu.

Skrivena devalvacija ne dovodi do povlačenja novca iz opticaja. Kontrolisanom devalvacijom država svim mehanizmima i sredstvima nastoji da održi vrednost valute, pri čemu postoje svi preduslovi za depresijaciju.

Nekontrolisana devalvacija je proces koji nije pod kontrolom centralne banke. Država više ne može primjenjivati ​​mehanizme za održavanje kursa, a situacija izmiče kontroli. Ovo je najčešći tip devalvacije.

Glavni razlozi za devalvaciju

Devalvacija je uglavnom posljedica makroekonomskih promjena. Među razlozima koje vrijedi istaknuti:

• Višak uvoza nad izvozom, što dovodi do neravnoteže u trgovinskom bilansu države.
• Smanjenje kupovne moći zemlje.
• Rastuća stopa inflacije.

Da bi vještački smanjili kurs, nadležni organi prestaju da održavaju njegovu vrijednost, upoređujući je sa deviznim kursevima. Kao rezultat toga, kurs više nije vezan za korpu valuta. Kao rezultat rastuće inflacije, potražnja za proizvodima koji se izvoze iz zemlje može naglo pasti. U ovom slučaju, upravljački aparat je primoran da pribjegne devalvaciji.

Posljedice devalvacije

Devalvacija je proces koji donosi i pozitivne i negativne rezultate. Ako je ishod pozitivan, izvozno poslovanje se poboljšava, potražnja za lokalno proizvedenom robom raste, trgovinski deficit se smanjuje, a domaća proizvodnja raste. Devalvacija nacionalne valute ima i negativnu stranu. To dovodi do inflacije u zemlji, nacionalne novčanice gube kredibilitet, uvoz je suzbijen, kapital napušta zemlju, finansijski sektor je uništen. Ovo posebno negativno utiče na preduzeća koja kupuju sirovine i proizvode od uvoznih dobavljača.

Kako uštedjeti ušteđevinu tokom devalvacije?

Trebalo bi da shvatite da devalvacija nije podrazumevana. Stoga treba razumjeti šta treba učiniti u takvim situacijama kako bi se izbjegao gubitak ličnog kapitala. Ako je kredit uzet neposredno prije devalvacije, to se može pokazati kao isplativa odluka, posebno ako su sredstva kredita uložena u robu. Tako kapital ne samo da neće biti izgubljen, već će se i nekoliko puta povećati. Na primjer, ako kupite automobil prije devalvacije, onda kasnije, kada tečaj padne na kritičnu tačku, možete ga prodati, čime ćete značajno uštedjeti. Od sada će samo mali dio prihoda od prodaje biti iskorišten za otplatu kredita. Ostatak iznosa će biti prihod.

Tokom devalvacije ne treba kupovati devize. Za obične građane koji nemaju veze sa finansijskim institucijama, ovo može nositi određene rizike. Po pravilu, stvarna kupovina se odvija po naduvanom kursu. Postoji i drugi rizik povezan sa depresijacijom kupljene valute. Kada vrijednost valute naglo padne, gotovo je nemoguće zamijeniti je, jer banke obustavljaju razmjenu i čekaju da se situacija razjasni.

Najefikasniji način očuvanja kapitala je ulaganje u dobra. Budući da će u procesu razvoja devalvacije cijena robe samo rasti. Ovo se posebno odnosi na robu inostrane proizvodnje.

Kategorički je neprihvatljivo čuvati novac u nacionalnoj valuti. To može dovesti do njihovog potpunog ili djelomičnog gubitka. Ova neprijatna pojava je devalvacija. Šta je to uopšte nije lako objasniti jednostavnim rečima.

Analitičari smatraju da je dalja devalvacija rublje vjerovatni scenario za Rusiju na kraju 2016. godine. O kakvom se procesu radi i da li će dati neophodan podsticaj ekonomskom razvoju, saznajemo od stručnjaka.

Stopa amortizacije

Devalvacija je smanjenje vrijednosti nacionalne valute u odnosu na druge valute. Na primjer, tečaj nacionalne brazilske valute - reala - pao je više od 3 puta u odnosu na američki dolar u posljednje dvije godine, ruska rublja je depresirala 2 puta u odnosu na dolar, a turska lira je pala skoro 3 puta puta od početka 2013.

Glavni faktori

Faktori koji izazivaju devalvaciju valute mogu biti potpuno različiti. Na primjer, politička nestabilnost: u Turskoj je ovaj faktor postao ključni faktor i izazvao devalvaciju lire. Ili je to politika monetarnih vlasti. Na primjer, Banka Japana često pribjegava devalvaciji svoje valute kako bi stimulirala izvoz i podržala ekonomski rast i inflaciju.

Manje zlo ili poticaj za rast

Nije za sve zemlje devalvacija njihove valute pravi podsticaj za rast ili modernizaciju.

Devalvacija je nepovoljna za zemlje sa uvozno orijentisanim ekonomijama, jer oštre fluktuacije deviznih kurseva obično dovode do porasta inflacije i nestabilnosti u makroekonomiji. Štaviše, uopšte nije neophodno da su ove zemlje siromašne ili nerazvijene. Na primjer, većina klasičnih zemalja koje proizvode naftu, poput Saudijske Arabije, gotovo u potpunosti ovise o uvezenoj robi, zbog čega su prisiljene održavati kruti tečaj nacionalne valute prema američkom dolaru. Drugi primjer je Velika Britanija, čija je nacionalna valuta (britanska funta) 1992. godine doživjela kolaps od skoro 70% u odnosu na američki dolar kao rezultat špekulacija velikih fondova - posebno fonda poznatog američkog špekulanta Georgea Sorosa.

„Država može uticati na devalvaciju instrumentima monetarne politike, vršenjem deviznih intervencija, snižavanjem kamatnih stopa, uz ostvarivanje niza ciljeva za podsticanje privrednog rasta u zemlji. Devalvacija smanjuje troškove proizvodnje robe unutar zemlje, mjerene u stranoj valuti. To omogućava povećanje konkurentnosti robe proizvedene u zemlji na stranim tržištima: roba se prodaje po dampinškim cijenama na izvoznom tržištu, a potražnja za domaćom robom raste.

Međutim, devalvacija sa sobom nosi i kolosalnu opasnost. Zemlje sa nerazvijenim ekonomskim sistemom i zaostalim tehnologijama teško da će moći da izvuku značajne koristi od devalvacije, jer roba njihovih proizvođača najvjerovatnije neće moći konkurirati robi visoke tehnologije na stranim tržištima. Takve zemlje se mogu oslanjati na izvoz sirovina i pokušati iskoristiti devizni prihod od prodaje sirovina za razvoj vlastitih tehnologija, postupno zamjenjujući sve skuplju uvoznu robu, ali se taj proces može pokazati kao veoma dug i popraćen. stagnacijom pa čak i recesijom. Devalvacija je takođe izuzetno opasna za zemlje sa visokim nivoom spoljnog duga u stranoj valuti, kako korporativnih tako i državnih“, objašnjava Elizar Bubnov.

Postoje i zemlje u kojima devalvacija u principu nema efekta - to su uglavnom zemlje sa razvijenim ekonomijama koje malo zavise od deviznog kursa, ali čije su ekonomije fokusirane na domaću potražnju, investicije ili uslužni sektor: Singapur, Panama, SAD , Hong Kong i dr.

Ključne prednosti

Dva efekta koja devalvacija nacionalne valute može postići su supstitucija uvoza i rast izvoza. Prvo, u zemlji se aktivno pojavljuju nove industrije i proizvodnja roba i usluga koje su ranije bile zauzete uvozom, a nakon što je domaća industrija dobila dovoljan kapacitet za dalje povećanje obima proizvodnje, izvozne ponude rastu.

U Rusiji je došlo do nekontrolisane, ali šokantne devalvacije - rublja je depresirala više od 2 puta u samo 2 mjeseca i u tom trenutku je dubina kolapsa dostigla 170% (kada je nafta oscilirala oko 26-28 dolara po barelu). Zbog toga je došlo do inflatornog skoka - u periodu 2014-2015. ukupna inflacija dostigla je skoro 25%. Međutim, devalvacija rublje bila je mnogo dublja od povećanja internih troškova preduzeća, pa je zbog toga povećana konkurentnost ruske robe.

“Uz pomoć devalvacije Vlada se nadala da će riješiti problem budžetskog deficita s padom cijena nafte. Ako u isto vrijeme dolar raste, a zemlja prodaje sirovine za dolare, čini se da su svi dobro, budžet ostaje isti, a postoji mogućnost zamjene uvoza. Ali ovo je samo jedna strana medalje. A kao što znate, postoji još jedan.

Na primjer, ruska preduzeća, u kontekstu pada proizvodnje, već su slabo motivisana i imaju priliku da kupe novu opremu, a devalvacija je čini još manje dostupnom“, dodaje Anastasia Ignatenko, analitičar TeleTrade Group.

Da bi devalvacija postala dobrobit, a ne smetnja razvoju, važno je da se ovaj proces odvija postepeno i da se devalvacioni šokovi koji dovode do inflatornog skoka ne dozvoljavaju. Drugo, devalvaciju moraju kontrolisati finansijske vlasti i moraju je pratiti druge mjere za podršku ekonomskom i industrijskom rastu u zemljama.

Inače će ispasti kao u čuvenoj frazi bivšeg ruskog premijera Viktora Černomirdina: „Hteli smo najbolje, ali ispalo je kao i uvek.

„Šta nas čeka ako rublja nastavi da slabi? Jednostavno je: rastuća inflacija i rastuće cijene roba i usluga; smanjenje značaja ruske valute; smanjenje obima trgovine i injekcije u privredu; smanjenje broja radnih mjesta, kao i zatvaranje pojedinih organizacija i preduzeća. Možda sam nešto propustio, ali proces nam očito ne sluti na dobro. Stoga, ako ekonomija odjednom dobije pozitivan efekat od devalvacije, to će biti više iznenađenje nego prirodni fenomen. Dok država ne bude spremna da sprovede strukturne reforme i ne prestane da sve stavlja u zadnji plan, promene na bolje su same po sebi malo verovatne“, rezimira Anastasija Ignatenko

Pročitajte na temu:

Inflacija: koliko roba zapravo postaje skuplja?

Šta će biti sa rubljom u septembru

Zašto nafta raste, a rublja ne?

Smanjenje - kurs - nacionalna valuta

Stranica 1

Depresijacija nacionalne valute dovodi do viših cijena uvoza i povećava veličinu vanjskog duga. Povećanje deviznog kursa dovodi do smanjenja konkurentnosti robe i smanjuje izvoz.  

Uvoznik ima koristi od deprecijacije nacionalne valute.  

Devalvacija je vladina mjera za smanjenje kursa nacionalne valute u odnosu na kurseve drugih valuta prema sistemu fiksnih kurseva. Vlasti pribjegavaju devalvaciji kada je potrebno eliminisati deficit platnog bilansa – poskupiti uvoz, a pojeftiniti izvoz.  

Valutne intervencije centralnih banaka imaju za cilj suzbijanje deprecijacije nacionalne valute ili, obrnuto, njenog povećanja. Međutim, treba napomenuti da devizne intervencije mogu biti efikasan metod kratkoročnog uticaja na devizni kurs, jer same intervencije ne mogu osigurati nivoe deviznog kursa koji ne odgovaraju osnovnim ekonomskim i finansijskim pokazateljima. Najefikasnije su valutne intervencije praćene odgovarajućim mjerama u oblasti opšte ekonomske politike države.  

Devizne intervencije centralnih banaka imaju za cilj suzbijanje depresijacije nacionalne valute ili, obrnuto, njenog povećanja. Međutim, treba napomenuti da devizne intervencije mogu biti efikasan metod uticaja na devizni kurs u kratkom roku, jer nije samo intervencijama nemoguće obezbediti kurseve koji odgovaraju osnovnim ekonomskim i finansijskim pokazateljima. Najefikasnije su valutne intervencije praćene odgovarajućim mjerama u oblasti opšte ekonomske politike države.  

Relativno rasprostranjena karakteristika je da devalvaciju povezuje sa depresijacijom nacionalne valute, sa potrebom da se akumuliraju dovoljne zlatne i devizne rezerve koje mogu osigurati stabilnost njenog kursa.  

Dirty float je sistem upravljanih fluktuirajućih kurseva kada države s vremena na vreme intervenišu na deviznim tržištima kako bi izbegle povećanje ili smanjenje kursa nacionalne valute.  

Istovremeno, depresijacija valute dovodi do povećanja uvoznih cijena u zemlji, stimuliše inflaciju i posljedično povećava troškove proizvodnje. Depresijacija nacionalne valute ima različite efekte na opšti nivo cena.  

Na odnos između valuta utiče i ubrzanje ili kašnjenje međunarodnih plaćanja. U očekivanju depresijacije nacionalne valute, uvoznici nastoje da ubrzaju plaćanja drugim ugovornim stranama u stranoj valuti kako ne bi imali gubitke kada njen kurs poraste. Kada nacionalna valuta ojača, naprotiv, preovladava njihova želja za odlaganjem plaćanja u stranoj valuti. Ova taktika, nazvana "vodi i noge", utiče na platni bilans i devizni kurs.  

Aktivan platni bilans doprinosi apresijaciji nacionalne valute, jer se povećava potražnja za njom stranih dužnika. Pasivni platni bilans stvara tendenciju depresacije nacionalne valute, jer je dužnici prodaju za stranu valutu da bi izmirili svoje spoljne obaveze. Nestabilnost platnog bilansa dovodi do naglih promjena u tražnji za odgovarajućim valutama i njihovoj ponudi. U savremenim uslovima povećan je uticaj međunarodnog kretanja kapitala na platni bilans, a samim tim i na devizni kurs.  

Indirektne metode su monetarna politika države unutar zemlje na otvorenom tržištu. Na kraju, država sprovodi mere koje imaju za cilj ili smanjenje kursa nacionalne valute ili njegovo povećanje. Izbor određenog kursa zavisi od specifične ekonomske situacije u zemlji.  

Monetarne reforme se uglavnom svode na sledeće procese: 1) potpuna ili delimična zamena novčanica izdavanjem nove vrste novca uz zadržavanje njihove nominalne vrednosti; 2) denominacija - povećanje novčane jedinice. Vrsta monetarne reforme je i promena kursa nacionalne valute: devalvacija - smanjenje kursa nacionalne valute u odnosu na čvrste valute sa smanjenjem stvarnog sadržaja zlata u monetarnoj jedinici, ili revalorizacija. - povećanje kursa nacionalne valute sa povećanjem stvarnog sadržaja zlata u monetarnoj jedinici.  

DEFICIT PLATNOG BILANSA - Makroekonomski pokazatelj koji odražava situaciju u kojoj su ukupni neto primici deviza na tekući račun i kapitalni račun zemlje negativni. To se posebno može desiti kada uvoz u zemlju premaši izvoz iz zemlje, kao i zbog negativne dinamike kursa, odnosno depresijacije nacionalne valute.  

Slično kod valutnih špekulacija, postoji ubrzanje ili kašnjenje plaćanja u određenoj valuti (poklopci i noge) radi ostvarivanja koristi. Manipulacija vremenom međunarodnih plaćanja vrši se u očekivanju nagle promjene kursa, kamatnih stopa, oporezivanja, uvođenja ili jačanja valutnih ograničenja i pogoršanja solventnosti dužnika.

Devalvacija nacionalne valute

Plašeći se depresijacije nacionalne valute, uvoznici nastoje da ubrzaju plaćanja ili kupe devize na određeno vrijeme, jer gube kada se potonja poveća. Izvoznici, s druge strane, odgađaju prijem ili prenos deviznih prihoda i ne prodaju za vrijeme trajanja buduće devizne zarade.  

Kada nacionalna valuta depresira, osim ako joj drugi faktori ne suprotstave, izvoznici dobijaju izvoznu premiju prilikom zamjene prihoda od sve skuplje strane valute za jeftiniju nacionalnu valutu i imaju mogućnost da prodaju robu po cijenama ispod svjetskog prosjeka, što dovodi do njihove bogaćenje na račun materijalnih gubitaka svoje zemlje. Izvoznici povećavaju svoj profit masovnim izvozom robe. Ali istovremeno, depresijacija nacionalne valute poskupljuje uvoz, što stimuliše povećanje cena u zemlji, smanjenje uvoza robe i potrošnje ili razvoj nacionalne proizvodnje robe koja će zameniti uvozne. Depresijacija deviznog kursa smanjuje realni dug u nacionalnoj valuti i povećava ozbiljnost spoljnih dugova denominiranih u stranoj valuti. Postaje neisplativo izvoziti dobit, kamate i dividende koje primaju strani investitori u valuti zemalja domaćina. Ova dobit se reinvestira ili koristi za kupovinu robe po domaćim cijenama, a zatim je izvoz.  

Stranice:      1    2

Devalvacija- ovo je zvanična depresijacija nacionalne valute u odnosu na čvrste valute u sistemima sa fiksnim kursom koji određuju monetarne vlasti.

Takođe, devalvacija je smanjenje sadržaja zlata u monetarnoj jedinici prema zlatnom standardu.

Devalvacija je pad realnog kursa koji diktira ekonomska politika (termin se koristi u istraživačkim radovima Međunarodnog monetarnog fonda).

Devalvacija se smatra sredstvom centralnih banaka za upravljanje nacionalnom valutom, suprotno revalvaciji.

U okruženju fluktuirajućeg deviznog kursa, ne postoji direktna zvanična dodela vrednosti nacionalne valute. Stoga se za situaciju deprecijacije valute koristi termin amortizacija(deprecijacija), a za situaciju u kojoj devizni kurs raste, termin poskupljenje(zahvalnost). Centralna banka može mijenjati kurs samo indirektnim metodama (valutne intervencije). Pod ovim uslovima, depresijacija ili apresijacija neće biti rezultat donošenja zvaničnog dokumenta, već rezultat promena vrednosti valute pod uticajem tržišnih mehanizama.

Do novembra 2014. godine, kurs rublje u Rusiji bio je vezan za „korpu valuta“, gdje je 55% američkih dolara i 45% eura bilo unutar valutnog koridora koji je uspostavila Centralna banka Ruske Federacije. Kasnije je Centralna banka Ruske Federacije pustila da rublja slobodno pluta i rublja je depresirala.

Devalvacija i inflacija

Pojam „inflacija“ je po značenju blizak pojmu „devalvacija“, ali se prvi češće odnosi na kupovnu moć nacionalne valute na lokalnom tržištu roba, a drugi – kupovnu moć u odnosu na strane valute. U suštini, i jedno i drugo karakteriše promena kupovne moći. Često devalvacija valute neke zemlje može biti jedan od uzroka inflacije unutar te zemlje. Međutim, i strane valute su podložne inflaciji, pa je inflacija moguća bez devalvacije. Ako su strane valute podložne deflaciji, onda je moguća devalvacija bez inflacije.

Otvorena (zvanična) i skrivena devalvacija

U slučaju otvorene devalvacije, Centralna banka zemlje zvanično objavljuje devalvaciju nacionalne valute, depresirani papirni novac se povlači iz opticaja ili se taj novac zamjenjuje za novi novac, ali po nižoj stopi.

a) Istorijski primjer otvorene devalvacije Monetarna reforma 1839-1843 u Rusiji može poslužiti kao primjer, što je rezultiralo činjenicom da su se depresirane novčanice razmjenjivale po kursu od 3 rublje 50 kopejki za 1 srebrnu rublju za kreditne zapise, koje su, zauzvrat, bile predmet zamjene. za zlato i srebro po nominalnoj vrijednosti. Tako je privremena stabilizacija rublje postignuta metodom otvorene devalvacije: za 1 rublju u novčanicama, njihovi vlasnici su dobili samo oko 29 kopejki u srebru.

Skrivena devalvacija

a) Istorijski primjer skrivene devalvacije Monetarna reforma iz 1897. godine u Rusiji može poslužiti kao primjer. Izraženo je u činjenici da je uvedena razmjena kreditnih zapisa za zlatnike, nominalno rublja za rublju, ali je istovremeno zlatni sadržaj rublje smanjen za jednu trećinu - sa 26,1 na 17,4 dionice čistog zlata.

b) Još jedan primjer skrivene devalvacije je Monetarna reforma u SSSR-u 1961. Tokom reforme stare novčanice su zamijenjene novim u omjeru 10:1. Međutim, sadržaj zlata u rublji je povećan za samo 4,44444 puta sa predreformskih 0,222168 g čistog zlata po rublji na 0,987412 g. Kurs dolara je promijenjen u istom omjeru. Prije reforme iznosio je 4 rublje za 1 dolar, a nakon reforme postao je jednak 90 kopejki za 1 dolar. Tako je tokom reformskog procesa sovjetska rublja devalvirana 2,25 puta.

V) 17. avgusta 1998 U vezi s ekonomskom krizom najavljena je odluka o devalvaciji rublje, uvođenju jednostranog moratorija na bankarska plaćanja sa Zapadom, urednoj otplati državnih obveznica (GKO, OFZ) i zamrzavanju privatnih bankovnih računa.

d) Nakon 10 godina, ruska rublja je ponovo devalvirana u cilju poboljšanja platnog bilansa i trgovine i stimulisanja priliva kapitala. Tokom 6 meseci (od početka avgusta 2008. do početka februara 2009.), rublja je pojeftinila u odnosu na bivalutnu korpu za približno 28% (sa 29,3 na 40,9 rubalja po jedinici računa koja se sastoji od 55% USD i 45% eura).

Otvorena devalvacija uzrokuje pad cijena robe, skrivena devalvacija sama po sebi ne dovodi do promjene cijena.

Razlozi za devalvaciju

Razlozi za devalvaciju nacionalne valute mogu biti inflacija ili deficit platnog bilansa.

Devalvacija je uzrokovana makroekonomskim faktorima, ali direktna depresijacija valute dolazi od odluke regulatornih tijela u zemlji. Ovo rješenje može biti:

• zvanično smanjenje kursa koji je odredilo rukovodstvo zemlje,
• odbijanje da podrži devizni kurs,
• odbijanje vezivanja kursa za valute drugih zemalja ili korpe valuta kako bi se smanjio deficit platnog bilansa zemlje, povećala konkurentnost industrijskih proizvoda na svjetskom tržištu i podstakla domaća proizvodnja.

Posljedice devalvacije

Posljedica devalvacije je stimulacija izvoza, budući da izvoznik, prilikom zamjene prihoda od strane valute za svoju obezvređenu devalviranu valutu, dobija prihod od devalvacije.
Smanjenje stope potrošnje zlatnih i deviznih rezervi zemlje.
Povećanje konkurentnosti nacionalne ekonomije. Međutim, samo ako se devalvacija provodi u sprezi sa restriktivnom monetarnom i dohodovnom politikom, kao i strukturnim reformama.

Negativne posljedice devalvacije

Očigledan nedostatak teške devalvacije je gubitak povjerenja u valutu koja depresira.

Devalvacija povećava cijene uvozne robe i čini je manje konkurentnom u odnosu na domaću (domaću) robu i samim tim ograničava uvoz, tj. supstitucija uvoza. Od toga pati stanovništvo, ali i preduzeća koja kupuju strane sirovine, delove, opremu i tehnologije.

Depoziti u nacionalnoj valuti koji su podvrgnuti devalvaciji se amortizuju. Užurbano se povlače sredstva sa bankovnih depozita u devalviranoj valuti. Istovremeno, banke mogu povećati kamatnu stopu na depozite kako bi smanjile odliv depozita.

Devalvacija izaziva povećanje stope inflacije, jer kada domaći proizvodi pojeftinjuju, proizvođači povećavaju cijene na domaćem tržištu (odmotavajući spiralu devalvacije-inflacije), dodatno depresirajući depozite i štednju.

Devalvacija stvara valutne rizike za poslovanje, što je posebno štetno tokom krize.

Glavni nedostatak implementacije tzv. ruskih finansijskih vlasti. „Glatka“ devalvacija bila je formiranje finansijskog „mjehura“ u stranoj valuti, što je dovelo do odliva likvidnosti rublje, prestanka kreditiranja realnog sektora, povećanja cijene resursa u rublji i višemjesečne obustavljene animacije. ekonomske aktivnosti.

Realna kupovna moć novčanih prihoda stanovništva u devalviranoj valuti (plate, penzije i novčana davanja) opada, a aktivnost kupaca opada.

vidi takođe

Knjige

• Veliki ekonomski rječnik. – Ed.

  Šta znači devalvacija jednostavnim rečima, ko ima koristi od devalvacije rublje u Rusiji

  A.N. Azriliyana. – 6. izdanje, – M.: Institut za novu ekonomiju, 2004. – 1376 str. – strana 185.

Uvod 3

I. Teorijski aspekti devalvacije i revalorizacije 4

1.1. Suština devalvacije 4

1.2. Vrste devalvacije 5

1.3. Posljedice devalvacije 7

1.4. Suština revalorizacije 8

II. Valutna regulacija i njen uticaj na makroekonomske procese…………………………………………………………………………………….11

III. Tendencije devalvacije i revalvacije rublje u kontekstu ekonomske krize………………………………………………………………………………………………………19

Zaključak……………………………………………………………………………………………….31

Spisak korištenih izvora………………………………………………………34

Uvod

Devalvacija je složena pojava u valutnom polju. Zemlje poduzimaju sve moguće mjere da to izbjegnu: stimulišu izvoz robe, ograničavaju uvoz, podižu eskontnu stopu centralne banke, primaju kredite od MMF-a u okviru svoje kvote, koriste postojeće zlatne i devizne rezerve, jer devalvacija ukazuje slabost valute date zemlje . Devalvacija valute zemlje se sprovodi u uslovima hronično pasivnog platnog bilansa, povećane inflacije, relativnog (u poređenju sa drugim zemljama) smanjenja stope rasta BDP-a i niske efikasnosti oštrih mera koje preduzima država. Dolazi do paničnog bijega od nacionalne valute, kretanja „vrućeg novca“ (spekulativnog kratkoročnog kapitala koji se kreće iz zemalja sa nižim kursom).

Revalorizacija je proces obrnut od devalvacije. Država koja implementira revalorizacija

Da bi se utvrdilo kojim putem treba da ide privreda zemlje, posebno u periodu krize, potrebno je prvo proučiti ova dva koncepta.

Teorijski aspekti devalvacije i revalorizacije

Suština devalvacije

Postoji nekoliko definicija koje izražavaju suštinu devalvacije.

Devalvacija je zvanično smanjenje kursa nacionalne valute u odnosu na strane valute.

Devalvacija je „namjerno smanjenje vrijednosti valute od strane vlasti u odnosu na zlato ili druge valute, na primjer, kako bi se stimulirala agregatna potražnja u ekonomskom sistemu, obično uz službeno obavještenje”1. Inače možemo reći da je devalvacija — to je pad vrijednosti valute kojem prethodi zvanična objava.

Osim toga, devalvacija je monetarna reforma, koja se sastoji u snižavanju zvaničnog kursa papirnog novca na njegovu realnu vrijednost, što rezultira depresijacijom nacionalne valute, odnosno smanjenjem njenog kursa u odnosu na strane valute i zlato. Odnosno, devalvacija je zvanično smanjenje kursa nacionalne valute.

Prije ukidanja zlatnih pariteta, devalvacija se dogodila istovremeno sa smanjenjem sadržaja zlata u valuti.

Razlozi za devalvaciju su neravnomjeran razvoj inflacije u pojedinim zemljama i deficit platnog bilansa. Iako je devalvacija uzrokovana makroekonomskim faktorima, direktna depresijacija valute uzrokovana je odlukom regulatornih tijela u zemlji.

Takvo rešenje može biti zvanično smanjenje kursa koji je odredilo rukovodstvo zemlje, odbijanje da se podrži devizni kurs, odbijanje da se kurs poveže sa valutama drugih zemalja ili korpama valuta kako bi se smanjio deficit platnog bilansa zemlje. , povećati konkurentnost proizvedene robe na svjetskom tržištu, te podstaći domaću proizvodnju.

A, zauzvrat, da bi se eliminisali ovi razlozi, devalvacija se koristi kao metod stabilizacije nacionalne valute, suprotan revalorizaciji, čija je suština snižavanje zvaničnog kursa papirnog novca na njihovu realnu vrednost, tj. kurs nacionalne valute u odnosu na čvrste valute, međunarodne obračunske jedinice; smanjenje realnog sadržaja zlata u monetarnoj jedinici.

Vlade vrše devalvacije kada uoče da je njihova valuta precijenjena, na primjer, ako postane jasno da je „visoka inflacija učinila izvoz zemlje nekonkurentnim ili je trgovinski bilans veoma nepovoljan za zemlju.”2 Svrha devalvacije je da se izvezena roba pojeftini, a uvezena poskupi, iako je negativna strana nesumnjivo gubitak povjerenja u zemlju koja je prisiljena da devalvira svoju valutu.

Devalvacija je mjera koju su prinuđene samo države s fiksnim kursom za svoju valutu. Ako valuta neke zemlje "pliva", devalvacije ili revalvacije se dešavaju konstantno i automatski.

Vrste devalvacije

Postoje zvanične otvorene i skrivene devalvacije.

U slučaju otvorene devalvacije, Centralna banka zemlje „zvanično objavljuje devalvaciju nacionalne valute, depresirani papirni novac se povlači iz opticaja ili se taj novac zamjenjuje za novi, stabilan kreditni novac“3 (ali po stopi koja odgovara deprecijacija starog novca, odnosno niža).

Skrivenom devalvacijom država smanjuje realnu vrijednost novčane jedinice u odnosu na strane valute, a da ne izbacuje iz opticaja depresirani novac.

Otvorena devalvacija uzrokuje pad cijena robe, dok skrivena devalvacija sama po sebi ne dovodi do promjene cijena.

Devalvaciju rublje u Rusiji vrši Centralna banka. Kurs rublje je vezan za korpu valuta, gdje je 55% dolara, a 45% eura. Centralna banka je postavila promenljivi kurs za rublju, ali unutar valutnog koridora. Da bi se rublja devalvirala, potrebno je proširiti valutni koridor, odnosno postaviti minimalnu i maksimalnu vrijednost rublje u odnosu na korpu valuta, zatim se kurs rublje utvrđuje na deviznim aukcijama.

Termin „inflacija“ je po značenju blizak pojmu „devalvacija“, međutim, prvi se češće odnosi na trošak novca u nacionalnom regionu, a drugi – na međunarodna tržišta. U stvari, oboje karakteriše rast cijena. Često devalvacija valute može biti jedan od uzroka inflacije unutar zemlje. Druga razlika od inflacije je u tome što je devalvacija namjerna mjera Centralne banke, a inflacija je, po pravilu, spontana pojava koju je teško kontrolisati od strane države.

Rizik devalvacije valute se odnosi na rizik od nagle stresne depresijacije valute u odnosu na druge valute. Sposobnost procjene rizika od devalvacije značajno zavisi od oblika u kojem se ona javlja. Smanjenje fiksnog kursa od strane rukovodstva zemlje može se predvidjeti unaprijed; spontanu devalvaciju uzrokovanu neuspjehom regulatora da podrže devizni kurs teško je procijeniti. U očekivanju naglog pada kursa, investitori počinju da ulažu novac u opipljivije medije. Ali, ipak, ovo je posljednje sredstvo.

Primjer devalvacije je nagli pad funte 1992. godine, od kojeg je Soros mogao zaraditi značajan novac. To je izazvalo oštru situaciju preprodaje, prodavši više od 10 milijardi dolara u funti u jednom danu, što je postalo kritično. Činjenica je da se i prije toga funta umjetno održavala višom nego što je mogla sama sebe izdržavati. Nakon tako ozbiljne prodaje, toliko jeftinih funti pojavilo se na tržištu, vlada je odlučila da nema smisla nastaviti držati valutu. Pad funte je tada iznosio oko 12%. Drugi primjer je italijanska lira, koja datira otprilike iz istog vremena. Devalvacija je tada iznosila oko 7%. Zanimljivo je da su obje zemlje bile članice Evropskog monetarnog sistema i da je odstupanje njihovih kurseva od pariteta bilo veće od utvrđenih normi.

Istorijski primjer otvorene devalvacije je monetarna reforma iz 1839-1843. u Rusiji, izraženo u činjenici da su se devalvirane novčanice razmjenjivale po kursu od 3 rublje. 50 kopejki za 1 srebrnu rublju za kreditne zapise, koje su se zauzvrat mogle zamijeniti za zlato i srebro po nominalnoj vrijednosti. Tako je privremena stabilizacija rublje postignuta kroz otvorenu devalvaciju: za 1 rublju u novčanicama, njihovi vlasnici su dobili samo oko 29 kopejki. srebro Istorijski primjer skrivene devalvacije je monetarna reforma iz 1897. godine u Rusiji. Izraženo je u činjenici da je uvedena razmjena kreditnih zapisa za zlatnike, nominalno rublja za rublju, ali je istovremeno sadržaj zlata u rublji smanjen za 1/3 - sa 26,1 na 17,4 dionice čistog zlata. 17. avgust 1998. Zbog ekonomske krize objavljena je odluka o devalvaciji rublje, uvođenju jednostranog moratorijuma na bankarske nagodbe sa Zapadom, isplata dividendi na državne obveznice i blokada privatnih bankovnih računa.

Posljedice devalvacije

Pozitivni aspekti devalvacije su:

Posljedica devalvacije je stimulacija izvoza, budući da izvoznik prilikom zamjene deviza za svoju depresiranu valutu dobija prihod od devalvacije.

Povećana potražnja za domaćom robom unutar zemlje.

Smanjenje stope potrošnje zlatnih i deviznih rezervi zemlje.

Negativni aspekti devalvacije.

Očigledan nedostatak teške devalvacije je gubitak povjerenja u valutu koja depresira.

Devalvacija povećava cijene uvozne robe i čini je manje konkurentnom u odnosu na domaću (domaću) robu i samim tim ograničava uvoz, odnosno dolazi do zamjene uvoza. Od toga pati stanovništvo, ali i preduzeća koja kupuju strane sirovine, delove, opremu i tehnologije. Depoziti u nacionalnoj valuti koji su podvrgnuti devalvaciji se amortizuju. Užurbano se povlače sredstva sa bankovnih depozita u devalviranoj valuti.

Devalvacija izaziva povećanje stope inflacije, jer kada domaći proizvodi pojeftinjuju, proizvođači povećavaju cijene na domaćem tržištu (odmotavanje devalvaciono-inflatorne spirale), dodatno depresirajući depozite i štednju. Realna kupovna moć novčanih prihoda stanovništva u devalviranoj valuti (plate, penzije i novčana davanja) opada, a kupovna aktivnost opada.

Suština revalorizacije

Revalorizacija– „zvanično povećanje sadržaja zlata u monetarnoj jedinici zemlje ili stvarno povećanje njenog deviznog kursa“4 . Jedno od sredstava državno-monopolske regulacije privrede kapitalističkih zemalja. Po mehanizmu uticaja na privredu revalorizacija suprotno od devalvacije. Sve do kraja 60-ih godina. 20ti vijek revalorizacija bila je relativno rijetka pojava u međunarodnoj monetarnoj praksi. Ovo se objašnjava činjenicom da zemlja koja implementira revalorizacija svoju valutu, stavlja se u manje povoljan položaj u oblasti spoljne trgovine, priliva stranog kapitala i međunarodnog turizma u odnosu na druge zemlje.

Revalorizacija Podizanjem kursa date zemlje u odnosu na valute drugih zemalja dolazi do povećanja cijena izvezene robe u stranoj valuti i na taj način smanjuje konkurentnost zemlje na svjetskom tržištu i sputava izvoz njene robe. Snižavanjem cijena uvezene robe izražene u nacionalnoj valuti, str revalorizacija dovodi do povećanja tražnje za njima i povećanja uvoza, nastali kursni odnosi između revalorizovane valute date zemlje i valuta drugih zemalja čine stranim vlasnicima neisplativim da ulažu kapital u ovu zemlju, jer pri razmjeni valuta dobiće manji iznos u lokalnoj valuti. I obrnuto, za zemlju koja je revalorizirala svoju valutu izvoz kapitala postaje isplativiji, jer javlja se prilika da se devize kupe jeftinije. U oblasti međunarodnog turizma revalorizacija dovodi do smanjenja prihoda od priliva stranih turista, jer putovanja u datu zemlju su za njih skuplja, a naprotiv, stimulišu putovanja u inostranstvo domaćih turista, kojima devize postaju jeftinije.

Vlade različitih zemalja koriste str revalorizacija za borbu protiv inflacije. Tačno kako je sprovedena antiinflatorna mjera revalorizacija njihove valute Njemačke 1969. i 1971., Holandije, Švicarske, Austrije i niza drugih zemalja 1971. i 1973. Ograničavajući priliv u zemlju stranih i uglavnom špekulativnih lutanja u potrazi za isplativijim ulaganjem kapitala, revalorizacija omogućava da se u određenoj mjeri obuzda povećanje novčane mase u opticaju i na osnovu toga uspori rast domaćih cijena. Smanjenje kao rezultat revalorizacija troškovi uvoza takođe ograničavaju rast domaćih cena.

Revalorizacija sprovodi se i sa ciljem obuzdavanja rasta trgovinskog suficita. Takve revalorizacija ponekad se sprovodi pod pritiskom drugih zemalja ili međunarodnih monetarnih i finansijskih organizacija. Tako je u decembru 1971. godine japanska vlada, pod pritiskom Sjedinjenih Država, izvršila revalorizaciju jena kako bi izjednačila trgovinski bilans između dvije zemlje. Početkom 70-ih. uz upotrebu u nizu kapitalističkih zemalja „plutajućih”, fluktuirajućih (odstupajući od utvrđenog pariteta pod uticajem ponude i potražnje) kurseva, neke kapitalističke zemlje pribegle su stvarnom kursu. revalorizacija njihove valute u vidu povećanja njihovog tržišnog kursa, bez zvaničnog mijenjanja njihovog sadržaja zlata. Tako je uvođenje „plutajućeg” kursa japanskog jena u februaru 1973. značilo stvarni p revalorizacija jena u odnosu na američki dolar za 16,25%.

Stranice: sljedeća →

1234Vidi sve

1. Novac i monetarni sistem na tržištu ekonomija

   Sažetak >> Ekonomija

   Devalvacija - šta je to jednostavnim riječima.

   Inflacija je kriza stanje monetarnog sistema. Moderno... obrazac tranzicije period od centralno planiranog ekonomija do normalnog... posebno njegovog kvaliteta; masivan devalvacija I revalorizacija valute (zvanične i nezvanične); ...

2. Koncept cikličnosti u ekonomija

   Sažetak >> Ekonomska teorija

   ... pao na period promjene u mehanizmu funkcionisanja tržišta ekonomija. Nakon toga, sa izlaskom iz kriza situacija... je "promjenjivi kurs", devalvacija ili revalorizacija dešavaju se konstantno i automatski 3 3 Intenziviranje…

3. Svijet ekonomija (21)

   Sažetak >> Ekonomija

   … kontinuitet rada organizacije period između sjednica Konferencije. Sekretarijat... devalvacija, a povećanje je revalorizacija. Ovaj model uvodi element stabilizacije ekonomija, ...Izgledi za puštanje Rusa ekonomija od kriza stanje na mnogo načina...

4. Svijet ekonomija (28)

   Sažetak >> Ekonomija

   ...mala i srednja preduzeća. 10. Kriza fenomeni 90-ih godina 20. ... bile su Sjedinjene Države, jer su ojačale svoje ekonomija V period Drugi svjetski rat i poslije... modifikacije. Faktori promjene kursa. Devalvacija I revalorizacija valute i njihov uticaj na...

5. Inflacija u zemljama u tranziciji ekonomija

   Predmet >> Ekonomija

   ...tržište, državna regulativa ekonomija, uvođenje novih poreskih stopa, devalvacija I revalorizacija novčana jedinica, promjene... -1995- period duboka dugotrajna ekonomska kriza; 1996-2000 - izlazna faza ekonomija od kriza …

Želim još sličnih radova...

Andrey Lipov

U posljednje vrijeme sve češće se prisjećam ekonomske krize 1989-1991, kasnijeg pada proizvodnje i krize rublje i krize 2008-2010, naravno. Osvrnimo se još jednom na te događaje kod nas i u bliskom inostranstvu.

Posljedice devalvacije rublje - prognoze i mišljenja stručnjaka za narednu godinu

Možda ćemo uočiti neke preduslove koji će biti očigledni u trenutnoj ekonomskoj situaciji.

Ekonomska kriza rublje 1998

Dana 17. avgusta, rusko tehničko neizvršenje obaveza postalo je svetla tačka u globalnoj finansijskoj istoriji. To znači deprecijaciju svih hartija od vrijednosti u zemlji zbog stalnog povećanja domaćeg duga. Razlozi za ovu krizu bile su sljedeće okolnosti globalne ekonomije: hitan pad cijena sirove nafte, čija je prodaja i dalje centralni izvor prihoda ruske privrede; kolaps azijskog partnerstva i povećana potrošnja internih budžetskih sredstava na GKO - državno komercijalno udruženje, tijelo za zajmove i kreditiranje obveznica. Na kraju, sve je dovelo do oštrog kolapsa berze, raketnog rasta dolara i najokrutnije situacije običnih ljudi.

Bili su to veoma teški dani redova i ljutih blagajnika. Redovi su bili posvuda: na pijacama, u radnjama sa praznim tezgama itd. I zato su zli blagajnici bili zli, jer su ljudi koji su dolazili po svoju platu, a nisu je primili, sav svoj bijes svalili na njih.

Najvažniji način da se ovo prevaziđe bio je to što su Vlada Ruske Federacije i Boris Jeljcin izabrali put dobijanja velikog broja kredita od MMF-a, ali je to u suštini samo dovelo do preraspodele udela unutrašnjeg i spoljnog duga. Ruske Federacije. Kriza je prevladana oporavkom cijena nafte nakon kolapsa saudijske berze i izbijanja rata u Iraku 2000. godine.

Kriza nacionalne valute u Bjelorusiji, 2011

Početkom 2011. godine zlatno-devizne rezerve u Republici Bjelorusiji smanjene su na rekordan nivo, spoljni dug je povećan za četvrtinu u odnosu na prošlu godinu, a mjesečna inflacija je počela da iznosi nekoliko odsto. Kao rezultat toga, uspaničeno stanovništvo je požurilo (kao i obično) da kupi dolare. Istovremeno, naplata od kupaca u stranoj valuti povećana je za 210 puta - do 2%

U aprilu 2011. godine valuta je bila u stalnoj nestašici, a nizali su se ogromni redovi za hranu. U maju i junu bjeloruska rublja je depresirala za 8-13% mjesečno. Cijene benzina porasle su za 20%, a hrane i neke robe široke potrošnje poput cigareta - čak i više.

Situacija je nekako ugašena privlačenjem velikog broja kredita, ali se prepolovljenje životnog standarda ne može tako lako vratiti. Dovoljno je reći da se vrijednost dolara na kraju promijenila na sljedeći način: sa 3.000 na 8.500 bjeloruskih rubalja.

Devalvacija tenge u Kazahstanu, 2014

Narodna banka Republike Kazahstan odlučila je 11. februara 2014. da napusti podršku nacionalnoj valuti u prethodnom obimu, smanji devizne intervencije i faktički se povuče iz procesa regulisanja kursa tenge. Kao rezultat oluje koja je izbila na deviznom tržištu, kurs tenge je u jednom danu pao za oko 13%.

Počela je panika, stanovništvo je požurilo da kupuje dolare, banke nisu iskoristile situaciju i po svaku cenu su uvele kurseve. Prodavnice uvoznih proizvoda, posebno prodavnice elektronike, brzo su zatvorene. Neovlašćeni skupovi protiv devalvacije počeli su da se okupljaju na ulicama.

U međuvremenu, ekonomska kriza u Kazahstanu nije završena. Većina ekonomskih analitičara smatra da je njegovo pooštravanje neizbježno. Preduslovi su, prije svega, rastući vanjski dug prema Ruskoj Federaciji i pražnjenje trezora. Uz to, katalizator bi mogla biti kriza u Evropi zbog obrnutog efekta američkih i evropskih sankcija ruskoj politici po pitanju Ukrajine. Prva industrija koja će stradati od krize trebala bi biti mala i srednja poslovna industrija, a kao rezultat toga, propadanje uslužnog sektora i lake industrije.

Vrijedi razmisliti o tome da u Rusiji Centralna banka također vodi politiku napuštanja valutnog koridora i, počevši od nove godine, prijeti da će rublju poslati u slobodno kretanje.

Krize su, nažalost, neizbježna pojava u finansijskoj istoriji svake zemlje. Kao što se vidi iz ovog kratkog pregleda, indikatori mogu uključivati ​​pad zlatnih i deviznih rezervi, veliki iznos unutrašnjeg i spoljnog duga, monetarnu politiku i nepromišljene postupke vlasti u zemlji. Nažalost, nikad se ne zna kada će nastupiti sljedeća kriza. Jedno je sigurno – sigurno će početi. I najbolje je biti spreman za ovo. Kako uraditi? Pročitajte na našoj web stranici.

Vašim prijateljima će ove informacije biti korisne. Podijelite s njima!

Zdravo, prijatelji!

Nastavljamo da unapređujemo svoju finansijsku pismenost kako bismo shvatili čega ekonomisti periodično plaše na TV ekranima i treba li se bojati. Slijedi odgovor na pitanje šta je devalvacija.

Ovo je još jedan fenomen sa kojim se svjetske ekonomije susreću čak i češće nego . Da vas podsjetim da je neizvršenje obaveza odbijanje plaćanja računa. Hajde da shvatimo definiciju devalvacije i pokušajmo to učiniti jednostavnim jezikom.

Ranije je popularna svjetska valuta bilo zlato, podržano robom i uslugama proizvedenim u zemlji. Onda je došao novac da ga zameni, čiji je sadržaj zlata postajao sve manji. Tako je počela prva devalvacija. Zlatni standard je odavno nestao i značenje riječi se promijenilo.

Devalvacija podrazumeva smanjenje vrednosti nacionalne valute u odnosu na valute drugih zemalja. Prije svega, sa onima koji se koriste u svjetskoj trgovini: američkim dolarima, evrima i nekim drugim.

U Rusiji to znači slabljenje rublje, gubitak njene vrijednosti. Ne morate daleko tražiti primjere. Ovaj proces možemo posmatrati kroz skoro čitavu modernu istoriju Rusije. I u 2018. nastavlja se. O uzrocima i posljedicama ćemo govoriti u članku.

Grafikon pokazuje skokove u 2015. i 2016. godini. Nakon relativne stabilizacije u 2017. godini, u proljeće 2018. godine počeo je još jedan pad kursa naše valute.

Često se brkaju dva procesa: devalvacija i inflacija. Ali postoji značajna razlika između njih. U oba slučaja radi se o deprecijaciji novca. Ali devalvacijom, nacionalna valuta gubi vrijednost u odnosu na druge valute. I kada se vrijednost novca smanji u odnosu na robu i usluge unutar zemlje. One često prate ili proizlaze jedna iz druge.

Kako se ne sjetiti 1998. Postoji inflacija, devalvacija i neizvršenje obaveza. Tri strašne reči za Ruse u jednoj boci. Posljedice još nisu prevaziđene. Jedna od njih je nepovjerenje stanovništva u ekonomsku politiku vlade. Kao rezultat toga, teško je uvesti nove alate za akumulaciju, ulaganje ili štednju novca u svijest ljudi.

Neki ekonomisti razlikuju 2 tipa devalvacije, neki 4. Ja sam sklon potonjoj opciji:

• Tržišna ili prirodna – nastaje pod uticajem spoljašnjih i unutrašnjih faktora koji su se razvili bez obzira na postupke vlasti.

Na primjer, međunarodne sankcije koje su brojne zemlje uvele Rusiji dovele su do poteškoća u bankarskom i proizvodnom sektoru. Pad cijena nafte utiče na stanje naših izvoznih preduzeća, a samim tim i na privredu u cjelini.

• Vještački - koji kontroliše Centralna banka u svrhu regulacije. Nije tajna da je nizak kurs rublje koristan za budžet i izvozna preduzeća. Ovo ćemo detaljnije pogledati malo kasnije.
• Otvoreno - kada vlada zvanično objavljuje da kurs rublje pada.
• Skriveno – kada niko ne priznaje da je proces izmakao kontroli ili da alati uticaja ne funkcionišu dobro. A ponekad je to i zbog činjenice da je nacionalna valuta umjetno devalvirana. Ovo sam već pomenuo u paragrafu 2.

Ko pobeđuje

Iz ovih tipova proizilazi jedno važno zapažanje. Devalvacija nije samo proces obezvređivanja novca, već i sredstvo za regulisanje privrede.

Ko može imati koristi od ovog alata:

• Izvoznici koji svoje proizvode prodaju za devize. Jeftina rublja znači da preduzeća primaju veliki iznos prihoda u protuvrijednosti u rubljama. To znači da se povećavaju mogućnosti za ulaganje u razvoj, povećanje plata itd.
• Budžet zemlje. Unutar države sva plaćanja se vrše u rubljama. Shodno tome, povećanje prihoda od izvoza dovodi do značajnog popunjavanja budžeta u vidu poreza. A to je ispunjavanje socijalnih obaveza, obećano povećanje plata zaposlenih u javnom sektoru i još mnogo toga.
• Vlasnici depozita u stranoj valuti. Ovdje nema potrebe za objašnjenjima. Dolar i euro rastu, a tako i vaš prihod. Samo nemojte pokušavati kupiti valutu na vrhuncu rasta. I niko vam neće reći gde je ovaj vrh. Ovo je dilema.
• Preduzeća koja proizvode robu od domaćih sirovina. Cijena uvoznih proizvoda naglo raste. Kupovna moć stanovništva opada. Ljudi prelaze na domaću robu.

Uzroci i posljedice

Došli smo do razloga devalvacije. Ima ih mnogo i oni su različiti. Istaknimo glavne:

1. Odbijanje vlade da podrži kurs i pusti ga da slobodno pluta. U ovom slučaju, mehanizmi tržišne regulacije počinju da rade. Istina, ne uvijek u smjeru koji svi očekuju.
2. Želja za popunjavanjem budžeta. Kao rezultat, nacionalna valuta se devalvira kako bi se povećali prihodi od izvoza i poreski doprinosi kompanija izvoznica.
3. Vanjski ekonomski i politički faktori. Na primjer, ratovi, sankcije, globalne krize, opći pad globalne ekonomije, itd.
4. Visoka inflacija. Depresijacija novca unutar jedne zemlje takođe može dovesti do gubitka njegove vrednosti u odnosu na valute drugih zemalja. Vrlo često ovi procesi idu jedan pored drugog.

Drugi razlog mogu biti neoprezne riječi ili postupci nekog autoritativnog izvora. Počinje elementarna panika među stanovništvom i preduzećima, ničim podržana.

Ova opcija je po mom mišljenju najgora. Teško ga je kontrolisati i obuzdati. Kupovina valute počinje u velikom obimu, što dovodi do deprecijacije domaće valute. Takvi slučajevi se često nazivaju „crnim“ danima u sedmici.

Posljedice devalvacije nisu uvijek negativne. Ovaj fenomen ima svoje prednosti i mane.

• stimulisanje potražnje za domaćim proizvodima i, shodno tome, razvoj same proizvodnje;
• promocija izvoza;
• popunjavanje budžeta od poreskih prihoda od izvoznih preduzeća;
• smanjenje potrošnje zlatnih i deviznih rezervi zemlje radi vještačkog održavanja kursa nacionalne valute;
• stimulisanje stanovništva na poboljšanje i traženje pouzdanih alata.

U svoje ime želim još jednom da dodam da su devalvacija, defolt, inflacija fenomeni koji mogu postati odličan poticaj za samorazvoj, podizanje stručnog nivoa i obrazovanja. Sve to će vam omogućiti da pronađete profitabilniji posao ili jednostavno dodatne izvore prihoda.

• gubitak poverenja u nacionalnu valutu i masovna kupovina deviza u cilju zaštite štednje od depresijacije;
• odliv kapitala u inostranstvo, strani i domaći investitori radije ulažu u stabilne ekonomije, a građani jednostavno žele da zadrže ono što su zaradili;
• problemi sa proizvodnjom proizvoda za koje se komponente kupuju u stranoj valuti;
• rastuće cijene uvozne robe i smanjenje kupovne aktivnosti stanovništva;
• rastuća inflacija;
• gubitak povjerenja u ekonomsku politiku države i s tim povezano zatvaranje bankovnih depozita, odbijanje kupovine državnih hartija od vrijednosti itd.

Za stanovništvo je devalvacija rublje gotovo uvijek loša. To znači da cijene uvozne robe rastu, građani počinju da napuštaju uobičajenu kupovinu. Da, prelaze na domaće proizvode. Ali proizvođači i njemu mogu podići cijenu jer smatraju da stranih konkurenata nema.

Siromašni postaju sve siromašniji. Pod jastukom nemaju ušteđevinu u bankovnim depozitima ili valutu. Bogati postaju samo malo manje bogati.

Povjerenje u nacionalnu valutu opada, pa će dodatni peni biti uložen u dolar ili euro, čime će se podržati ekonomije zemalja koje emituju ovu valutu.

Svi ovi faktori mogu se pretvoriti u začarani krug ako Vlada i Centralna banka izaberu pogrešnu politiku i pogrešne alate za rješavanje situacije.

Zaključak

Devalvacija je fenomen sa kojim žive ekonomije mnogih zemalja. Neki, poput Japana, posebno drže nisku valutu jer zemlja izvozi svoje proizvode širom svijeta. Postoje pozitivni i negativni aspekti depresijacije novca. Glavna stvar je pronaći ravnotežu između njih i ne gurnuti ekonomiju u haos, a stanovništvo u siromaštvo.

Svake godine na internetu se pojavljuju anketni članci na temu: „Mislite li da će doći do devalvacije za 20...?“ Neću vam postavljati ovo pitanje. Ne znamo planove Centralne banke, vlade, situaciju u međunarodnoj areni i mnoge druge faktore da bismo davali pretpostavke. Bolje radite na sebi i na poboljšanju svoje finansijske pismenosti.

U sistemima sa fiksnim kursom koji postavlja .

Takođe, devalvacija je smanjenje sadržaja zlata u monetarnoj jedinici u smislu .

Devalvacija je smanjenje realne vrijednosti koje diktira ekonomska politika (pojam se koristi u istraživačkim radovima).

Devalvacija se smatra sredstvom za upravljanje nacionalnom valutom, suprotno revalorizacija.

U uslovima promjenjivi kurs Ne postoji direktna zvanična dodjela vrijednosti nacionalne valute. Stoga se za situaciju opadanja koristi termin amortizacija(deprecijacija), a za situaciju u kojoj devizni kurs raste, termin poskupljenje(zahvalnost). Centralna banka može samo indirektno ( devizne intervencije) promijeniti kurs. Pod ovim uslovima, depresijacija ili apresijacija neće biti rezultat donošenja zvaničnog dokumenta, već rezultat promena vrednosti valute pod uticajem tržišnih mehanizama.

Kurs rublje u Rusiji do novembra 2014. bio je vezan za “ korpa valuta“, gdje je 55% i 45% u granicama koje je utvrdila Centralna banka Ruske Federacije. Kasnije je rublja puštena da slobodno pluta i rublja je depresirala.

Devalvacija i inflacija

d) Nakon 10 godina, ruska rublja je ponovo devalvirana kako bi se poboljšala plaćanje i trgovinski bilans i podsticaji priliv kapitala. Tokom 6 meseci (od početka avgusta 2008. do početka februara 2009.), rublja je pala u odnosu na bi-valutna korpa za približno 28% (od 29,3 do 40,9 rubalja po jedinici računa koja se sastoji od 55% USD i 45% EUR).

Otvorena devalvacija uzrokuje pad cijena robe, skrivena devalvacija sama po sebi ne dovodi do promjene cijena.

Razlozi za devalvaciju

Razlozi za devalvaciju nacionalne valute mogu biti inflacija ili deficit platnog bilansa.

Devalvacija je uzrokovana makroekonomskim faktorima, ali direktna depresijacija valute dolazi od odluke regulatornih tijela u zemlji. Ovo rješenje može biti:

• zvanično smanjenje kursa koji je odredilo rukovodstvo zemlje,
• odbijanje da podrži devizni kurs,
• odbijanje vezivanja kursa za valute drugih zemalja ili korpe valuta kako bi se smanjio deficit bilans plaćanja zemlje, povećanje konkurentnosti proizvedene robe na svjetskom tržištu, stimulisanje domaće proizvodnje.

Posljedice devalvacije

Posljedica devalvacije je stimulacija izvoza, budući da izvoznik prilikom zamjene deviza za svoju devalviranu devalviranu valutu dobija prihod od devalvacije.
Povećana potražnja za domaćom robom unutar zemlje.
Smanjenje stope potrošnje u zemlji.
Povećanje konkurentnosti nacionalne ekonomije. Međutim, samo ako se devalvacija provodi u sprezi sa restriktivnom monetarnom i dohodovnom politikom, kao i strukturnim reformama.

Negativne posljedice devalvacije

Očigledan nedostatak teške devalvacije je gubitak povjerenja u valutu koja depresira.

Devalvacija povećava cijene uvozne robe i čini je manje konkurentnom u odnosu na domaću (domaću) robu i samim tim ograničava uvoz, odnosno dešava se supstitucija uvoza. Od toga pati stanovništvo, ali i preduzeća koja kupuju strane sirovine, delove, opremu i tehnologije.

Depoziti u nacionalnoj valuti koji su podvrgnuti devalvaciji se amortizuju. Užurbano se povlači sa bankovnih depozita u devalviranoj valuti. Istovremeno, mogu povećati kamatnu stopu na depozite kako bi smanjili odliv.

Devalvacija izaziva povećanje stopa, jer kada domaći proizvodi pojeftinjuju, proizvođači povećavaju cijene na domaćem tržištu (odmotavanje devalvaciono-inflatorne spirale), dodatno depresirajući depozite i štednju.

Devalvacija stvara za poslovanje, što je posebno štetno u vremenima krize.

Glavni nedostatak implementacije tzv. ruskih finansijskih vlasti. „glatka“ devalvacija postala formacija valutni finansijski balon, što je dovelo do odliva novca u rubljama, prestanka kreditiranja realnog sektora, povećanja cijene rubljskih resursa i višemjesečne obustavljene animacije ekonomske aktivnosti.

Realni prihodi stanovništva u devalviranoj valuti (plate, penzije i novčana davanja) opadaju, a aktivnost kupaca opada.

vidi takođe

Knjige

• Veliki ekonomski rječnik. – Ed. A.N. Azriliyana. – 6. izdanje, – M.: Institut za novu ekonomiju, 2004. – 1376 str. – strana 185.