Девалвацията на рублата, която се наблюдава постоянно през последния четвърт век, показва, че нещо не е наред в икономиката на страната. Големи територии, огромни ресурси, мощна индустрия, технологии, които позволяват изстрелването на космически кораби в космоса, изграждането на модерна военна техника - Русия имаше и все още има всичко това. Но няма силна, стабилна валута, която да позволи на населението да не държи спестяванията си в долари и евро. Или само така изглежда?

Краят на всяка календарна година е съпроводен с голям брой прогнози за следващата календарна година. Сред тях един от първите въпроси е за националната и чуждестранната валута. Ще има ли девалвация на рублата през 2019 г.? Това бяха темите на интервюта с известни финансови експерти през ноември-декември 2018 г. Има проблем, самият процес, който може да разбере националната парична единица на Русия, тревожи гражданите и това не е случайно.

Какво е девалвация на рублата? Ако обясним какво е това с прости думи, това е обезценяването на националната валута по отношение на други валути и стойността на златото. За сравнение вземаме световните валути, включително не само долара и еврото, но и над 1,5 дузини парични единици на други страни.

Какво означава девалвация на прости думи? В резултат на някои политически и икономически процеси търсенето на определена валута пада, поради което обменният курс на другите валути се повишава спрямо нея. Но може да бъде и обратното, когато търсенето на други валути се увеличи, в резултат на което обменният им курс се повишава, което означава спад на курса на рублата на този фон.

Обратното явление, при което една валута се повишава, се нарича преоценка. Например през първата половина на 2018 г. се наблюдава преоценка на рублата. В същото време курсът на долара падна от 70 рубли. за 1$ до 56 за 1$.

Но след преоценката на рублата през 2018 г. започна девалвация, което доведе до обменния курс от 65 рубли. за $1 и повече, което показва процент на обезценяване от 15%. Обменният курс на рублата спрямо световните валути се понижи значително.

Когато беше извършена последната деноминация, 1000 стари рубли бяха равни на 1 нова.

Той беше извършен през януари 1998 г. след известно стабилизиране на икономическата ситуация, но кризата от 1998 г. отново принуди рублата да падне; положителната прогноза отпреди година не се сбъдна.

От какво зависи курсът?

Причините за случващото се трябва да се търсят не в теориите на конспирацията, а в законите на икономиката. Държави като САЩ, Япония, Германия, Франция, Великобритания имат много силни икономики. Те са по-малко зависими от износа на суровини от Русия.

Прочетете също

Парите и техните видове

От друга страна, трябва да се има предвид, че Русия не е суровинен придатък за западните страни. В структурата на нейния БВП само 30% идват от износ. От общия им износ по-малко от 30% са от продажбата на петролни продукти, а други 10% са от износа на газ. По този начин по-малко от 10% от БВП на Руската федерация е износът на петрол и петролни продукти.

Освен това Русия е вторият по големина износител на оръжия в света (след САЩ) и продава високотехнологични стоки (същите двигатели за американски ракети-носители) и услуги. Но дори и тази не пълна зависимост от продажбата на черно злато все още силно влияе върху стабилността на националната валута.

Други развити страни са по-зависими от износа на услуги и високотехнологични стоки. Например Обединеното кралство заема 10% от общия глобален пазар на услуги. Това е много мощна и силна икономика, която след изпълнението на намерението на Лондон да напусне ЕС може да получи по-нататъшно развитие.

Над половината от износа на Обединеното кралство отива за страните от ЕС. Това означава, че британците търгуват със страни с висока покупателна способност и високи нива на потребление. Такъв износ носи високи доходи на страната износител, тъй като се продават стоки с висока добавена стойност.

Обединеното кралство е взето за пример, но подобно е положението и в други развити страни. Структурата на техния износ се състои основно от индустриални стоки с висока добавена стойност. Това означава, че ако цената на суровините се колебае, износителите от тези страни страдат по-малко, особено в краткосрочен план.

Ако започнат да понасят загуби в резултат на падащите световни цени на суровините, то само в средносрочен и дългосрочен план. И това при положение, че цените продължават да падат или остават ниски.

Стартира цяла верига от събития, а именно:

• Ниските цени на суровините намаляват доходите на износителите на въглеводороди.
• Намаляването на доходите води до замразяване на големи проекти.
• Замразяването на големи проекти рязко намалява цените на стоманата, зърното и рудата.

В резултат приходите от износ на голям брой страни, и то не само на тези, които доставят петрол, падат. Замира и търговията с други суровини. Това постепенно води до намаляване на търсенето на високотехнологични стоки.

Mercedes и Audi вече купуват по-малко и това принуждава производствените компании да намалят или спрат производството на автомобили. Причините за тези мерки са, че всички страни вече са усетили спада в цената на въглеводородите.

Но докато Германия или Обединеното кралство ще започнат да изпитват тези негативни явления, преките износители на черно злато са изложени на тези явления от първия ден. Националната валута на тези страни започва да се колебае под влиянието на някакви очаквания или слухове.

Ето защо падащите цени на петрола в крайна сметка оказват негативно влияние върху икономиките на всички страни, включително ЕС и САЩ, но рублата е тази, която поевтинява спрямо еврото и долара, а не обратното. Това са истинските причини за девалвацията на рублата в Русия.

Прочетете също

Финансова криза - реални причини

Кой печели от обезценяването на валутата?

Но има и национален регулатор в лицето на Централната банка на Руската федерация. Защо не включва всички инструменти и лостове за поддържане на обменния курс на националната валута? И отново, трябва да отхвърлим всякакви теории на конспирацията, които твърдят, че агенти на влияние от Държавния департамент са се установили в Руската централна банка.

Има напълно икономическо обяснение за тези явления, включително заплахата от девалвация или липсата й.

Ако експортните стоки поскъпнат, последствията са, че в страната влиза повече чуждестранна валута. За разплащания с държавата, с работници, с комунални услуги се нуждаем от национална валута. Поради това износителят е принуден да обменя валутната печалба (част от нея) за националната валута. Много чуждестранна валута навлиза на вътрешния пазар, търсенето на нея пада, тя се обезценява, рублата укрепва и повишава стойността си.

Това се случи, когато цените на петрола се покачиха - това се случи до средата на 2008 г. и 2014 г. Но и в двата случая песимистичната прогноза се сбъдна; цената на въглеводородите падна значително, което принуди рублата да девалвира. В тази ситуация в страната започна да тече по-малко валута. Какво означава това?

Ако в страната влезе по-малко валута, износителят ще плати по-малко вноски в бюджета по отношение на нея. Освен това, ако неговите разходи за заплати, наем и комунални услуги останат на същото ниво, той може да понесе загуби.

В резултат на това предприятието ще фалира, ще се затвори, ще се образува допълнителен брой безработни, потребителското търсене в страната ще падне, което ще предизвика криза на свръхпроизводство.

Ще има стоки по складовете, но няма да има кой да ги купи. Подобни последици предизвикват нов кръг от спирания на бизнеса и съкращения, което допълнително ще влоши ситуацията; ще започне нова девалвация на рублата, което ще стимулира още по-голяма криза.

От това може да ни спаси именно девалвацията на националната валута. Тъй като износителят плаща с държавата, служителите и комуналните услуги в рубли, девалвацията му позволява да получи същото парично предлагане по отношение на местна валута, дори с по-малко приходи в долари или евро.

До средата на 2014 г. продажбата на 1 барел петрол генерира $115, което при обменен курс от 31 рубли. За 1$ стигаше и за заплата, и за данъци. За да бъде цената на 1 барел петрол $50-70 и да продължи да стига за заплати и данъци, курсът на долара трябва да е по-висок.

Ефектът от девалвацията на рублата е такъв, че всички печелят в тази ситуация.

Държавният бюджет получава очакваните приходи, държавните служители и пенсионерите получават заплати и пенсии навреме, износителите не се уволняват, получават заплати, предприятието не се затваря и продължава да функционира.

В резултат на това спадът на покупателната способност в страната се отразява само на вносните стоки, защото те рязко поскъпват при падане на рублата.

Девалвацията на рублата е от полза и за местните производители, чиито стоки стават по-конкурентоспособни по отношение на вносните аналози.

Собственото производство на Русия започва да расте, което има благоприятен ефект върху икономиката на страната. А това спира падането на рублата и я укрепва.

Това е отговорът на въпроса кой печели от девалвацията на рублата. Но ще има и потърпевши, особено тези, които имат кредит във валута, включително ипотека върху недвижим имот.

Девалвацията е процес, при който реалната стойност на една валута се намалява изкуствено. Националната валута е под контрола на финансови институции, които са избрали процеса на обезценяване като основен метод на управление.

При плаващ обменен курс стойността на валутата не е официално определена. В този случай, ако обменният курс падне, това се нарича обезценяване на валутата.

Обяснение с прости думи

Във финансовата терминология понятието „девалвация“ е доста разпространено. Какво е? С прости думи терминът може да се обясни по следния начин. Когато стойността на рублата пада, но валутите на други страни запазват позициите си или се повишават, това се нарича девалвация. Например, доскоро можехте да си купите 1 кг захар за определено количество, но днес за същите пари можете да купите само 300 г. Парите вече нямат същото значение. За държави, които използват стоки от чуждестранни доставчици, този процес е изключително нерентабилен.

Девалвация в Русия

Девалвация в Русия е имало повече от веднъж. През 1998 г. е обявен дефолт. След това само за няколко месеца обменният курс на рублата спрямо чуждестранните валути се понижи с 246%. Преди това цената на един долар беше 6,5 рубли, а след колапса - 22,5 рубли. Втората вълна на девалвация удари рублата през 2008 г. По това време обменният курс беше 27 рубли за долар. Девалвацията на рублата доведе до бързо падане на курса й и към края на февруари тя се доближи до максимално допустимата граница на валутния коридор. По това време максималният обменен курс беше фиксиран на 36,5 рубли за долар.

През 2014 г. руските граждани също усетиха последствията от този неприятен процес. Курсът на рублата е паднал почти наполовина. Трябва да се изтъкнат няколко причини за девалвацията. Провеждането на Олимпийските игри в Сочи оказа значително влияние върху обезценяването. За да увеличи приходите от износ, държавата трябваше изкуствено да обезцени националната валута. Военните събития в Украйна и анексирането на Крим също значително подкопаха финансовата стабилност на Русия. Но най-важният фактор беше двукратният спад на цените на петрола. В същото време руската икономика пострада значително от санкциите на САЩ и ЕС.

Видове девалвация

Девалвацията на рублата може да бъде официална, скрита, контролирана и неконтролирана. При официална девалвация централната банка прави открито изявление, че валутата се обезценява и впоследствие ще бъде изтеглена от обращение или обменена за банкноти по текущия курс.

Скритата девалвация не води до изтегляне на парите от обръщение. С контролираната девалвация правителството се опитва да поддържа стойността на валутата с всички механизми и средства, докато са налице всички предпоставки за обезценяване.

Неконтролираната девалвация е процес, който не е под контрола на централната банка. Държавата вече не може да прилага механизми за поддържане на курса и ситуацията излиза извън контрол. Това е най-често срещаният вид девалвация.

Основни причини за девалвацията

Девалвацията е следствие основно от макроикономически промени. Сред причините, които си струва да се отбележи:

• Превишение на вноса над износа, което води до дисбаланс в търговския баланс на държавата.
• Намаляване на покупателната способност на страната.
• Нарастващата инфлация.

За да намалят изкуствено обменния курс, отговорните органи престават да поддържат стойността му, сравнявайки го с валутните курсове. В резултат на това курсът вече не е обвързан с валутната кошница. В резултат на нарастващата инфлация търсенето на продукти, изнасяни от страната, може рязко да спадне. В този случай управленският апарат е принуден да прибегне до девалвация.

Последици от девалвацията

Девалвацията е процес, който носи както положителни, така и отрицателни резултати. Ако резултатът е положителен, експортните операции се подобряват, търсенето на местно произведени стоки се увеличава, търговският дефицит намалява и местното производство се увеличава. Обезценяването на националната валута има и негативна страна. Това води до инфлация в страната, националните банкноти губят доверието си, вносът е потиснат, капиталът напуска страната, финансовият сектор е унищожен. Това се отразява особено негативно на предприятията, които закупуват суровини и продукти от вносни доставчици.

Как да спестим спестявания по време на девалвация?

Трябва да разберете, че девалвацията не е по подразбиране. Ето защо трябва да разберете какво трябва да се направи в такива ситуации, за да се избегне загуба на личен капитал. Ако заемът е бил теглен малко преди девалвацията, това може да се окаже изгодно решение, особено ако средствата по заема са инвестирани в стоки. Така капиталът не само няма да се загуби, но и ще се увеличи няколко пъти. Например, ако купите кола преди девалвацията, тогава по-късно, когато валутният курс падне до критична точка, можете да я продадете, като по този начин спестите значително. Тъй като сега само малка част от приходите от продажбата ще бъдат използвани за погасяване на кредита. Останалата част от сумата ще бъде приходите.

По време на девалвация не трябва да купувате чуждестранна валута. За обикновените граждани, които нямат връзки с финансови институции, това може да носи определени рискове. По правило реалната покупка се извършва при завишен обменен курс. Съществува и друг риск, свързан с обезценяването на закупената валута. Когато стойността на една валута спадне рязко, е почти невъзможно да се обмени, тъй като банките спират обмена и чакат ситуацията да се изясни.

Най-ефективният метод за запазване на капитала е инвестирането му в стоки. Тъй като в процеса на развитие на девалвацията, цената на стоките само ще се увеличи. Това важи особено за стоките, произведени в чужбина.

Категорично е неприемливо да съхранявате пари в национална валута. Това може да доведе до тяхната пълна или частична загуба. Това неприятно явление е девалвацията. Какво представлява, не е никак лесно да се обясни с прости думи.

Анализаторите смятат, че по-нататъшното обезценяване на рублата е вероятен сценарий за Русия в края на 2016 г. Какъв е този процес и дали ще даде необходимия тласък за икономическо развитие, научихме от експерти.

Норма на амортизация

Девалвацията е намаляване на стойността на националната валута по отношение на други валути. Например обменният курс на националната бразилска валута - реалът - е паднал повече от 3 пъти спрямо щатския долар през последните две години, руската рубла се е обезценила 2 пъти спрямо долара, а турската лира се е сринала почти 3 пъти пъти от началото на 2013 г.

Основни фактори

Факторите, които провокират девалвацията на валутата, могат да бъдат напълно различни. Например политическата нестабилност: в Турция този фактор стана ключов фактор и провокира обезценяването на лирата. Или това е политиката на паричните власти. Например Японската централна банка често прибягва до обезценяване на собствената си валута, за да стимулира износа и да подкрепи икономическия растеж и инфлацията.

По-малкото зло или стимул за растеж

Не за всички страни девалвацията на собствената им валута е истински стимул за растеж или модернизация.

Девалвацията е неблагоприятна за страните с вносноориентирани икономики, тъй като резките колебания в обменните курсове обикновено водят до скок на инфлацията и нестабилност в макроикономиката. Освен това изобщо не е необходимо тези страни да са бедни или неразвити. Например, повечето класически страни производителки на петрол, като Саудитска Арабия, са почти напълно зависими от вносни стоки, поради което са принудени да поддържат твърд обменен курс на националната валута към щатския долар. Друг пример е Великобритания, чиято национална валута (британската лира) през 1992 г. претърпя срив от почти 70% спрямо щатския долар в резултат на спекулации на големи фондове - по-специално фонда на известния американски спекулант Джордж Сорос.

„Държавата може да повлияе на девалвацията, като използва инструменти на паричната политика, провеждайки валутни интервенции, намалявайки лихвените проценти, като същевременно преследва редица цели за стимулиране на икономическия растеж в страната. Девалвацията намалява разходите за производство на стоки в рамките на една страна, измерени в чуждестранна валута. Това дава възможност да се повиши конкурентоспособността на стоките, произведени в страната на външните пазари: стоките се продават на дъмпингови цени на експортния пазар, а търсенето на местни стоки нараства.

Девалвацията обаче крие и колосална опасност. Държавите с неразвита икономическа система и изостанали технологии едва ли ще могат да извлекат значителни ползи от девалвацията, тъй като стоките на техните производители най-вероятно няма да могат да се конкурират с по-високотехнологични стоки на външните пазари. Такива страни могат да разчитат на износа на суровини и да се опитват да използват валутните приходи от продажбата на суровини за разработване на собствени технологии, като постепенно заменят все по-скъпите вносни стоки, но този процес може да се окаже много дълъг и съпроводен чрез стагнация и дори рецесия. Девалвацията е изключително опасна и за страни с високи нива на външен дълг в чуждестранна валута, както корпоративен, така и държавен“, обяснява Елизар Бубнов.

Има и страни, в които девалвацията по принцип няма ефект - това са предимно страни с развити икономики, които са слабо зависими от обменните курсове, но чиито икономики са фокусирани върху вътрешното търсене, инвестициите или сектора на услугите: Сингапур, Панама, САЩ , Хонконг и др.

Ключови ползи

Два ефекта, които девалвацията на националната валута може да постигне са заместване на вноса и ръст на износа. Първо, в страната активно се появяват нови индустрии и производство на стоки и услуги, които преди това са били заети от внос, и след като местната индустрия получи достатъчен капацитет за по-нататъшно увеличаване на производствените обеми, доставките за износ нарастват.

В Русия имаше неконтролирана, но шокова девалвация - рублата се обезцени повече от 2 пъти само за 2 месеца и в този момент дълбочината на срива достигна 170% (когато петролът се колебаеше около 26-28 долара за барел). Поради това имаше инфлационен скок - през 2014-2015 г. общата инфлация достигна почти 25%. Обезценяването на рублата обаче беше много по-дълбоко от увеличаването на вътрешните разходи на предприятията и следователно конкурентоспособността на руските стоки се увеличи.

„С помощта на девалвацията правителството се надяваше да реши проблема с бюджетния дефицит с падащите цени на петрола. Ако в същото време доларът расте и страната продава суровини за долари, тогава всички изглеждат добре, бюджетът остава същият и има възможност за заместване на вноса. Но това е само едната страна на медала. И както знаете, има още един.

Например руските предприятия в контекста на спад в производството вече са слабо мотивирани и имат възможност да закупят ново оборудване, а девалвацията го прави още по-малко достъпно“, добавя Анастасия Игнатенко, анализатор в TeleTrade Group.

За да се превърне девалвацията в полза, а не в пречка за развитието, е важно този процес да протича постепенно и да не се допускат девалвационни шокове, които водят до инфлационен скок. Второ, девалвацията трябва да бъде контролирана от финансовите власти и трябва да бъде придружена от други мерки за подпомагане на икономическия и индустриален растеж в страните.

В противен случай ще се получи като в известната фраза на бившия руски премиер Виктор Черномирдин: „Искахме най-доброто, но се получи както винаги“.

„Какво ни очаква, ако рублата продължи да отслабва? Просто е: растяща инфлация и растящи цени на стоки и услуги; намаляване на значението на руската валута; намаляване на търговските обеми и инжекции в икономиката; намаляване на броя на работните места, както и закриване на отделни организации и предприятия. Може би съм пропуснал нещо, но процесът явно не вещае нищо добро за нас. Следователно, ако икономиката внезапно получи положителен ефект от девалвацията, това ще бъде по-скоро изненада, отколкото природно явление. Докато държавата не е готова да осъществи структурни реформи и не спре да оставя всичко на заден план, промените към по-добро сами по себе си са малко вероятни“, обобщава Анастасия Игнатенко.

Прочетете по темата:

Инфлация: колко всъщност поскъпват стоките?

Какво ще се случи с рублата през септември

Защо петролът расте, а рублата не?

Намаление - валутен курс - национална валута

Страница 1

Обезценяването на националната валута води до поскъпване на вноса и увеличава размера на външния дълг. Увеличаването на обменния курс води до намаляване на конкурентоспособността на стоките и намалява износа.  

Вносителят печели от обезценяването на националната валута.  

Девалвацията е правителствена мярка за намаляване на обменния курс на националната валута спрямо курсовете на други валути при система от фиксирани обменни курсове. Властите прибягват до девалвация, когато е необходимо да се премахне дефицитът на платежния баланс - да се оскъпи вносът и поевтини износът.  

Валутните интервенции на централните банки са насочени към противодействие на обезценяването на националната валута или, обратно, нейното повишаване. Все пак трябва да се отбележи, че валутните интервенции могат да бъдат ефективен метод за влияние върху валутните курсове в краткосрочен план, тъй като сами по себе си интервенциите не могат да осигурят нива на валутните курсове, които не съответстват на основните икономически и финансови показатели. Най-ефективни са валутните интервенции, придружени от съответните мерки в областта на общата икономическа политика на държавата.  

Валутните интервенции на централните банки имат за цел да противодействат на обезценяването на националната валута или, обратно, нейното повишаване. Все пак трябва да се отбележи, че валутните интервенции могат да бъдат ефективен метод за влияние върху валутните курсове в краткосрочен план, тъй като не само чрез интервенции е невъзможно да се осигурят валутни курсове, които съответстват на основните икономически и финансови показатели. Най-ефективни са валутните интервенции, придружени от съответните мерки в областта на общата икономическа политика на държавата.  

Сравнително широко разпространена характеристика е свързването на девалвацията с обезценяването на националната валута, с необходимостта от натрупване на достатъчно златни и валутни резерви, които да осигурят стабилността на нейния валутен курс.  

Dirty float е система от управлявани плаващи обменни курсове, когато държавите се намесват от време на време на валутните пазари, за да избегнат повишаване или намаляване на обменния курс на националната валута.  

В същото време обезценяването на валутата води до повишаване на цените на вноса в страната, стимулира инфлацията и впоследствие увеличава производствените разходи. Обезценяването на националната валута има различни ефекти върху общото ценово равнище.  

Съотношението на обменните курсове между валутите също се влияе от ускоряването или забавянето на международните плащания. В очакване на обезценяване на националната валута вносителите се стремят да ускорят плащанията към контрагентите в чуждестранна валута, за да не понесат загуби при повишаване на обменния курс. При укрепване на националната валута, напротив, надделява желанието им да забавят плащанията в чуждестранна валута. Тази тактика, наречена leads and legs, засяга платежния баланс и обменния курс.  

Активният платежен баланс допринася за поскъпването на националната валута, тъй като търсенето на нея от външните длъжници нараства. Пасивният платежен баланс създава тенденция за обезценяване на националната валута, тъй като длъжниците я продават срещу валута, за да погасят външните си задължения. Нестабилността на платежния баланс води до резки промени в търсенето на съответните валути и тяхното предлагане. В съвременните условия влиянието на международните движения на капитали върху платежния баланс и съответно върху валутния курс нараства.  

Косвените методи са паричната политика на държавата вътре в страната на открит пазар. В крайна сметка държавата предприема мерки, насочени или към намаляване на обменния курс на националната валута, или към неговото повишаване. Изборът на конкретен курс зависи от конкретната икономическа ситуация в страната.  

Паричните реформи се свеждат главно до следните процеси: 1) пълна или частична замяна на банкнотите с издаването на нов вид пари при запазване на тяхната номинална стойност; 2) деноминация - окрупняване на паричната единица. Вид парична реформа също е промяна в обменния курс на националната валута: девалвация - намаляване на обменния курс на националната валута по отношение на твърдите валути с намаляване на реалното златно съдържание на паричната единица или преоценка - повишаване на обменния курс на националната валута с увеличаване на реалното златно съдържание на паричната единица.  

ДЕФИЦИТ НА ПЛАТЕЖНИЯ БАЛАНС - Макроикономически показател, който отразява ситуация, при която общите нетни постъпления на чуждестранна валута по текущата и капиталовата сметка на страната са отрицателни. Това може да се случи по-специално, когато вносът в страната надвишава износа от страната, както и поради отрицателна динамика на валутния курс или обезценяване на националната валута.  

Подобно на валутните спекулации, има ускоряване или забавяне на плащания в определена валута (капаци и крака), за да се получат ползи. Манипулирането на графика на международните плащания се извършва в очакване на рязка промяна на обменния курс, лихвените проценти, данъчното облагане, въвеждането или засилването на валутните ограничения и влошаване на платежоспособността на длъжника.

Девалвация на националната валута

Страхувайки се от обезценяване на националната валута, вносителите се стремят да ускорят плащанията или да купуват чуждестранна валута за определен период от време, тъй като губят, когато курсът на последната се повиши. Износителите, от друга страна, забавят получаването или прехвърлянето на постъпленията от валута и не извършват продажби за периода на бъдещите приходи от валута.  

Когато националната валута се обезценява, освен ако други фактори не й противодействат, износителите получават експортна премия при обмен на приходите от все по-скъпа чуждестранна валута за по-евтина национална валута и имат възможност да продават стоки на цени под средните за света, което води до обогатяване за сметка на материалните загуби на страната си. Износителите увеличават печалбите си, като изнасят стоки масово. Но в същото време обезценяването на националната валута оскъпява вноса, което стимулира повишаване на цените в страната, намаляване на вноса на стоки и потреблението или развитието на национално производство на стоки, за да замени вносните. Обезценяването на валутния курс намалява реалния дълг в национална валута и увеличава тежестта на външния дълг, деноминиран в чуждестранна валута. Става неизгодно да се изнасят печалби, лихви и дивиденти, получени от чуждестранни инвеститори във валутата на приемащите страни. Тези печалби се реинвестират или използват за закупуване на стоки на вътрешни цени и след това за износ.  

Страници:      1    2

Девалвация- това е официалното обезценяване на националната валута по отношение на твърдите валути в системи с фиксиран обменен курс, определен от паричните власти.

Също така девалвацията е намаляване на златното съдържание на парична единица при златния стандарт.

Девалвацията е спад на реалния валутен курс, продиктуван от икономическата политика (терминът се използва в изследванията на Международния валутен фонд).

Девалвацията се разглежда като инструмент на централните банки за управление на националната валута, обратното на ревалвацията.

В среда на плаващ обменен курс няма пряко официално определяне на стойността на националната валута. Следователно за ситуацията на обезценяване на валутата се използва терминът амортизация(амортизация), а за ситуация, в която валутният курс се покачва, срокът поскъпване(оценка). Централната банка може да променя обменния курс само чрез косвени методи (валутни интервенции). При тези условия обезценяването или поскъпването няма да е резултат от приемането на официален документ, а резултат от промени в стойността на валутата под въздействието на пазарни механизми.

До ноември 2014 г. обменният курс на рублата в Русия беше фиксиран към „кошница от валути“, където 55% от щатските долари и 45% от еврото бяха във валутния коридор, установен от Централната банка на Руската федерация. По-късно Централната банка на Руската федерация пусна рублата да се движи свободно и рублата се обезцени.

Девалвация и инфлация

Терминът "инфлация" е близък по смисъл до термина "девалвация", но първият по-често се отнася до покупателната способност на националната валута на местния стоков пазар, а вторият - покупателната способност по отношение на чуждестранните валути. По същество и двете се характеризират с промяна в покупателната способност. Често обезценяването на валутата на дадена страна може да бъде една от причините за инфлация в тази страна. Чуждите валути обаче също са подложени на инфлация, така че е възможна инфлация без девалвация. Ако чуждите валути са обект на дефлация, тогава е възможна девалвация без инфлация.

Открита (официална) и скрита девалвация

В случай на открита девалвация Централната банка на страната официално обявява девалвацията на националната валута, амортизираните хартиени пари се изтеглят от обръщение или такива пари се обменят за нови пари, но при по-нисък курс.

а) Исторически пример за открита девалвацияКато пример може да послужи паричната реформа от 1839-1843 г. в Русия, която доведе до факта, че амортизираните банкноти бяха обменени в размер на 3 рубли 50 копейки за 1 сребърна рубла за кредитни бележки, които от своя страна подлежаха на обмен за злато и сребро по номинална стойност. По този начин се постига временна стабилизация на рублата по метода на откритата девалвация: за 1 рубла в банкноти притежателите им получават само около 29 копейки в сребро.

Скрита девалвация

а) Исторически пример за скрита девалвацияКато пример може да служи паричната реформа от 1897 г. в Русия. Изразява се във факта, че е въведена размяната на кредитни бележки срещу златни монети, номинално рубла за рубла, но в същото време златното съдържание на рублата е намалено с една трета - от 26,1 на 17,4 дяла чисто злато.

б) Друг пример за скрита девалвация е Паричната реформа в СССР през 1961 г. По време на реформата старите банкноти се обменяха за нови в съотношение 10:1. Съдържанието на злато в рублата обаче е увеличено само 4,44444 пъти от преди реформата 0,222168 g чисто злато за рубла до 0,987412 g Обменният курс на долара е променен в същото съотношение. Преди реформата тя беше 4 рубли за 1 долар, а след реформата стана равна на 90 копейки за 1 долар. Така по време на процеса на реформи съветската рубла е девалвирана 2,25 пъти.

V) 17 август 1998 гВъв връзка с икономическата криза беше обявено решение за девалвация на рублата, въвеждането на едностранен мораториум върху банковите плащания със Запада, правилното изплащане на държавни облигации (GKO, OFZ) и замразяването на частни банкови сметки.

г) След 10 години руската рубла отново беше девалвирана с цел подобряване на платежния баланс и търговията и стимулиране на притока на капитали. За 6 месеца (от началото на август 2008 г. до началото на февруари 2009 г.) рублата поевтиня спрямо бивалутната кошница с приблизително 28% (от 29,3 до 40,9 рубли за разчетна единица, състояща се от 55% от USD и 45% от евро).

Откритата девалвация води до намаляване на цените на стоките; скритата девалвация сама по себе си не води до промяна в цените.

Причини за девалвация

Причините за обезценяването на националната валута може да са инфлация или дефицит на платежния баланс.

Девалвацията е причинена от макроикономически фактори, но директното обезценяване на валутата идва от решението на регулаторните органи в страната. Това решение може да бъде:

• официално намаляване на валутния курс, фиксиран от ръководството на страната,
• отказ за подкрепа на обменния курс,
• отказ от обвързване на обменния курс с валутите на други страни или валутните кошници, за да се намали дефицитът на платежния баланс на страната, да се повиши конкурентоспособността на промишлените стоки на световния пазар и да се стимулира вътрешното производство.

Последици от девалвацията

Последицата от девалвацията е стимулирането на износа, тъй като износителят, когато обменя постъпленията от чуждестранна валута за своята обезценена девалвирана валута, получава доход от девалвация.
Намаляване на скоростта на потребление на златните и валутни резерви на страната.
Повишаване конкурентоспособността на националната икономика. Но само ако девалвацията се извършва във връзка с рестриктивна парична политика и политика на доходите, както и структурни реформи.

Отрицателни последици от девалвацията

Очевидният недостатък на твърдата девалвация е загубата на доверие в обезценяващата се валута.

Девалвацията повишава цените на вносните стоки и ги прави по-малко конкурентоспособни в сравнение с местните (местни) стоки и следователно ограничава вноса, т.е. заместване на вноса. От това страда населението, както и предприятията, които купуват чужди суровини, части, оборудване и технологии.

Депозитите в национална валута, които са претърпели обезценка, се обезценяват. Има трескаво теглене на средства от банкови депозити в обезценената валута. В същото време банките могат да увеличат лихвата по депозитите, за да намалят изтичането на депозити.

Девалвацията провокира увеличаване на темповете на инфлация, тъй като когато местните продукти поевтиняват, производителите повишават цените на вътрешния пазар (развивайки спиралата девалвация-инфлация), допълнително обезценявайки депозитите и спестяванията.

Девалвацията създава валутни рискове за бизнеса, което е особено вредно по време на криза.

Основният недостатък на т.нар. изпълнение, извършено от руските финансови власти. „Гладката“ девалвация беше образуването на финансов „балон“ в чуждестранна валута, което доведе до изтичане на рублова ликвидност, прекратяване на кредитирането на реалния сектор, увеличаване на цената на ресурсите в рубли и многомесечно спиране на анимацията на икономическа дейност.

Реалната покупателна способност на паричните доходи на населението в обезценената валута (заплати, пенсии и парични обезщетения) намалява, а купувачската активност намалява.

Вижте също

Книги

• Голям икономически речник. – изд.

  Какво означава девалвация на прости думи, кой печели от девалвацията на рублата в Русия

  А.Н. Азрилияна. – 6-то издание, – М.: Институт за нова икономика, 2004. – 1376 с. – стр. 185.

Въведение 3

I. Теоретични аспекти на девалвацията и преоценката 4

1.1. Същността на девалвацията 4

1.2. Видове девалвация 5

1.3. Последици от девалвацията 7

1.4. Същността на преоценката 8

II. Валутно регулиране и неговото въздействие върху макроикономическите процеси…………………………………………………………………………………….11

III. Тенденции на девалвация и ревалвация на рублата в контекста на икономическата криза…………………………………………………………………………………………19

Заключение…………………………………………………………………………………….31

Списък на използваните източници………………………………………………………34

Въведение

Девалвацията е комплексно явление във валутната сфера. Страните предприемат всички възможни мерки, за да го избегнат: стимулират износа на стоки, ограничават вноса, повишават сконтовия процент на централната банка, получават заеми от МВФ в рамките на квотата си, използват съществуващите си златни и валутни резерви, тъй като девалвацията показва слабостта на валутата на дадена държава. Девалвацията на валутата на страната се извършва в условията на хронично пасивен платежен баланс, повишена инфлация, относително (в сравнение с други страни) намаление на темповете на растеж на БВП и ниска ефективност на предприетите от правителството твърди мерки. Има паническо бягство от националната валута, движение на „горещи пари“ (спекулативен краткосрочен капитал, движещ се от страни с по-нисък валутен курс).

Ревалвацията е обратният процес на обезценяването. Държава, прилагаща преоценка

За да се определи кой път трябва да поеме икономиката на страната, особено в период на криза, е необходимо първо да се проучат тези две понятия.

Теоретични аспекти на девалвацията и ревалвацията

Същността на девалвацията

Има няколко определения, които изразяват същността на девалвацията.

Девалвацията е официалното понижение на обменния курс на националната валута по отношение на чуждестранните валути.

Девалвацията е „умишленото намаляване на стойността на дадена валута от властите по отношение на златото или други валути, например, за да се стимулира съвкупното търсене в една икономическа система, обикновено с официално уведомление“1. В противен случай можем да кажем, че девалвацията — това е спад в стойността на валута, който е предшестван от официално съобщение.

Освен това девалвацията е парична реформа, която се състои в понижаване на официалния обменен курс на хартиените пари до реалната им стойност, което води до обезценяване на националната валута, т.е. намаляване на нейния обменен курс спрямо чуждестранните валути и златото. Тоест девалвацията е официално понижение на обменния курс на националната валута.

Преди премахването на златните паритети девалвацията настъпи едновременно с намаляването на златното съдържание на валутата.

Причините за девалвацията са неравномерното развитие на инфлацията в отделните страни и дефицитът на платежните баланси. Въпреки че девалвацията е причинена от макроикономически фактори, пряката обезценка на валутата е причинена от решение на регулаторните органи в страната.

Такова решение може да бъде официално намаляване на валутния курс, фиксиран от ръководството на страната, отказ да се поддържа обменният курс, отказ да се обвърже обменният курс с валутите на други държави или валутните кошници, за да се намали дефицитът на платежния баланс на страната , повишаване на конкурентоспособността на промишлените стоки на световния пазар и стимулиране на местното производство.

И от своя страна, за да се премахнат тези причини, девалвацията се използва като метод за стабилизиране на националната валута, обратното на преоценката, чиято същност е да се понижи официалният обменен курс на книжните пари до тяхната реална стойност, т.е. обменен курс на националната валута спрямо твърда валута, международни разчетни единици; намаляване на реалното златно съдържание на паричната единица.

Правителствата извършват девалвации, когато възприемат, че валутата им е надценена, например ако стане ясно, че „високата инфлация е направила износа на страната неконкурентоспособен или търговският баланс е много неблагоприятен за страната.“2 Целта на девалвацията е да направи износните стоки по-евтини и вносните стоки по-скъпи, въпреки че недостатъкът несъмнено е загубата на доверие в страна, принудена да девалвира своята валута.

Девалвацията е мярка, която са принудени да предприемат само държави с фиксиран обменен курс за своята валута. Ако валутата на една държава е „плаваща“, девалвациите или ревалвациите се случват постоянно и автоматично.

Видове девалвация

Има официални явни и скрити девалвации.

В случай на открита девалвация, Централната банка на страната „официално обявява девалвацията на националната валута, обезценените книжни пари се изтеглят от обращение или тези пари се обменят за нови, стабилни кредитни пари“3 (но при курс, съответстващ на обезценка на стари пари, т.е. по-ниска).

При скрита девалвация държавата намалява реалната стойност на паричната единица по отношение на чуждестранните валути, без да изважда обезценените пари от обръщение.

Откритата девалвация води до намаляване на цените на стоките, докато скритата девалвация сама по себе си не води до промяна в цените.

Девалвацията на рублата в Русия се извършва от Централната банка. Обменният курс на рублата е фиксиран към кошница от валути, където 55% са долари и 45% са евро. Централната банка е определила плаващ обменен курс на рублата, но в рамките на валутния коридор. За да се девалвира рублата, е необходимо да се разшири валутният коридор, т.е. да се определи минималната и максималната стойност на рублата по отношение на кошница от валути, след което обменният курс на рублата се определя на валутни търгове.

Терминът „инфлация“ е близък по смисъл до термина „девалвация“, но първият по-често се отнася до цената на парите в националния регион, а вторият - към международните пазари. Всъщност и двете се характеризират с покачване на цените. Често девалвацията на валутата може да бъде една от причините за инфлация в дадена държава. Друга разлика от инфлацията е, че девалвацията е умишлена мярка, предприета от Централната банка, а инфлацията по правило е спонтанно явление, което е трудно да се контролира от държавата.

Рискът от обезценяване на валутата се отнася до риска от рязко обезценяване на дадена валута в сравнение с други валути. Възможността за оценка на риска от девалвация зависи значително от формата, в която се случва. Намаляването на фиксирания обменен курс от страна на ръководството на страната може да се предвиди предварително; спонтанна девалвация, причинена от неспособността на регулаторите да подкрепят обменния курс, е трудно да се оцени. В очакване на рязък спад на валутния курс, инвеститорите започват да инвестират пари в по-материални медии. Но все пак това е крайна мярка.

Пример за девалвация е резкият спад на паунда през 1992 г., от който Сорос успя да спечели значителни пари. Това предизвика рязка ситуация на свръхпродаденост, продажба на над 10 милиарда долара лири за един ден, което стана критично. Факт е, че дори преди това паундът беше изкуствено поддържан по-висок, отколкото можеше да поддържа. След такава сериозна разпродажба, толкова много евтини лири се появиха на пазара, правителството реши, че няма смисъл да продължава да държи валутата. Падането на паунда тогава беше около 12%. Друг пример е италианската лира, която датира приблизително от същото време. Тогава девалвацията възлиза на около 7%. Интересното е, че и двете страни са били членки на Европейската парична система и отклонението на обменните им курсове от паритета е по-високо от установените норми.

Исторически пример за открита девалвация е паричната реформа от 1839-1843 г. в Русия, изразяващо се в това, че обезценените банкноти са обменяни в размер на 3 рубли. 50 копейки за 1 сребърна рубла за кредитни бележки, които от своя страна могат да бъдат обменени за злато и сребро по номинална стойност. Така беше постигнато временно стабилизиране на рублата чрез открита девалвация: за 1 рубла в банкноти притежателите им получаваха само около 29 копейки. сребро Исторически пример за скрита девалвация е паричната реформа от 1897 г. в Русия. Изразява се във факта, че е въведена размяната на кредитни бележки срещу златни монети, номинално рубла за рубла, но в същото време златното съдържание на рублата е намалено с 1/3 - от 26,1 на 17,4 дяла чисто злато. 17 август 1998 г. Поради икономическата криза е обявено решение за девалвация на рублата, въвеждане на едностранен мораториум върху банковите разплащания със Запада, изплащане на дивиденти по държавни облигации и замразяване на частни банкови сметки.

Последици от девалвацията

Положителните страни на девалвацията са:

Последицата от девалвацията е стимулирането на износа, тъй като износителят, когато обменя приходите от чуждестранна валута за своята обезценена валута, получава доход от девалвация.

Увеличава се търсенето на местни стоки в страната.

Намаляване на скоростта на потребление на златните и валутните резерви на страната.

Отрицателни страни на девалвацията.

Очевидният недостатък на твърдата девалвация е загубата на доверие в обезценяващата се валута.

Девалвацията повишава цените на вносните стоки и ги прави по-малко конкурентоспособни в сравнение с местните (местни) стоки и следователно ограничава вноса, т.е. възниква заместване на вноса. От това страда населението, както и предприятията, които купуват чужди суровини, части, оборудване и технологии. Депозитите в национална валута, които са претърпели обезценка, се обезценяват. Има трескаво теглене на средства от банкови депозити в обезценената валута.

Девалвацията провокира увеличаване на темповете на инфлация, тъй като когато местните продукти поевтиняват, производителите повишават цените на вътрешния пазар (размотаване на девалвационно-инфлационната спирала), като допълнително обезценяват депозитите и спестяванията. Реалната покупателна способност на паричните доходи на населението в обезценената валута (заплати, пенсии и парични обезщетения) намалява, а покупателната активност намалява.

Същността на преоценката

Преоценка– „официално увеличение на златното съдържание на паричната единица на страната или действително увеличение на нейния обменен курс“4 . Едно от средствата за държавно-монополно регулиране на икономиката на капиталистическите страни. По механизъм на въздействие върху икономиката преоценкаобратното на девалвацията. До края на 60-те години. 20-ти век преоценкабеше сравнително рядко явление в международната парична практика. Това се обяснява с факта, че страната, прилагаща преоценкасвоята валута, се поставя в по-неизгодна позиция в областта на външната търговия, притока на чужди капитали и международния туризъм в сравнение с други страни.

ПреоценкаПовишавайки обменния курс на дадена страна спрямо валутите на други страни, това води до повишаване на цените на изнасяните стоки в чуждестранна валута и по този начин намалява конкурентоспособността на страната на световния пазар и ограничава износа на нейните стоки. Чрез понижаване на цените на вносните стоки, изразени в национална валута, т преоценкаводи до увеличаване на търсенето им и увеличаване на вноса, възникващите валутни съотношения между преоценената валута на дадена страна и валутите на други страни правят неизгодно за чуждестранните собственици да инвестират капитал в тази страна, т.к. при обмен на валута те ще получат по-малка сума в местна валута. И обратно, за страна, която е преоценила своята валута, износът на капитал става по-изгоден, т.к. възниква възможност за закупуване на чуждестранна валута по-евтино. В областта на международния туризъм преоценкаводи до намаляване на приходите от притока на чужди туристи, т.к пътуванията до дадена страна им излизат по-скъпо и напротив, това стимулира пътуванията в чужбина на местни туристи, за които чуждестранната валута поевтинява.

Правителствата на различни страни използват p преоценказа борба с инфлацията. Как точно беше проведена антиинфлационната мярка преоценкатехните валути на Германия през 1969 и 1971 г., Холандия, Швейцария, Австрия и редица други страни през 1971 и 1973 г. Ограничавайки притока в страната на чуждестранни и главно спекулативни такива, които се скитат в търсене на по-изгодно влагане на капитал, преоценкапозволява до известна степен да се ограничи нарастването на паричната маса в обръщение и на тази основа да се забави растежът на вътрешните цени. Намаляване като резултат преоценкаразходите за внос също ограничават покачването на вътрешните цени.

Преоценкасе провежда и с цел ограничаване на нарастването на търговския излишък. Такива преоценкапонякога се извършва под натиск от други държави или международни валутни и финансови организации. Така през декември 1971 г. японското правителство под натиска на САЩ ревалвира йената, за да изравни търговския баланс между двете страни. В началото на 70-те години. с използването в редица капиталистически страни на „плаващи“, променливи (отклоняващи се от установения паритет под влияние на търсенето и предлагането) валутни курсове, някои капиталистически страни прибягнаха до действителен обменен курс преоценкатехните валути под формата на увеличение на пазарния им курс, без официално да променят златното им съдържание. По този начин въвеждането през февруари 1973 г. на „плаващ“ обменен курс на японската йена означава действително р преоценкайени спрямо щатския долар с 16,25%.

Страници: следваща →

1234Виж всички

1. Парите и паричната система на пазара икономика

   Резюме >> Икономика

   Девалвация - какво е това с прости думи.

   Инфлацията е кризасъстояние на паричната система. Модерен... моделът на прехода Периодот централно планирано икономикадо нормално... особено качеството му; масивен девалвацияИ преоценкавалути (официални и неофициални); ...

2. Концепцията за цикличност в икономика

   Резюме >> Икономическа теория

   ... падна върху Периодпромени в механизма на функциониране на пазара икономика. Впоследствие с изхода от кризаситуация... е „плаващ обменен курс“, девалвацияили преоценкавъзниква постоянно и автоматично 3 3 Интензификация...

3. Свят икономика (21)

   Резюме >> Икономика

   … непрекъснатост на работата на организацията Периодмежду сесиите на Конференцията. секретариат... девалвация, а увеличението е преоценка. Този модел въвежда елемент на стабилизация икономика, ...Перспективи за освобождаването на руснака икономикаот кризасъстояние по много начини...

4. Свят икономика (28)

   Резюме >> Икономика

   ...малък и среден бизнес. 10. кризаявления от 90-те на 20-те ... бяха Съединените щати, защото, след като укрепиха своята икономика V ПериодВтората световна война и след... модификации. Фактори за промяна на валутния курс. ДевалвацияИ преоценкавалути и тяхното влияние върху...

5. Инфлацията в страните в преход икономика

   Курсова >> Икономика

   ...пазар, държавно регулиране икономика, въвеждане на нови данъчни ставки, девалвацияИ преоценкапарична единица, промени... -1995- Периоддълбока продължителна икономическа криза; 1996-2000 г - изходен етап икономикаот криза …

Искам още подобни произведения...

Андрей Липов

Напоследък все по-често започнах да си спомням икономическата криза от 1989-1991 г., последвалия спад на производството и кризата на рублата, и кризата от 2008-2010 г., разбира се. Нека отново заедно погледнем към онези събития у нас и в близката чужбина.

Последици от девалвацията на рублата - прогнози и експертни мнения за следващата година

Може би ще забележим някои предпоставки, които ще бъдат очевидни в настоящата икономическа ситуация.

Икономическата криза на рублата през 1998 г

На 17 август техническият фалит на Русия се превърна в ярка точка в световната финансова история. Това означава обезценяване на всички ценни книжа в страната поради постоянното нарастване на вътрешния дълг. Причините за тази криза бяха следните обстоятелства в световната икономика: спешен спад на цените на суровия петрол, продажбата на който все още е основният източник на доходи за руската икономика; разпадането на азиатското партньорство и увеличеното изразходване на вътрешни бюджетни средства за GKOs - държавно търговско сдружение, орган за заеми и облигационно заемане. В крайна сметка всичко доведе до рязък срив на фондовия пазар, ракетно покачване на долара и най-жестокото положение на обикновените хора.

Бяха много трудни дни на опашки и ядосани касиери. Навсякъде имаше опашки: на пазари, в магазини с празни гишета и т.н. И затова злите касиери бяха зли, защото хората, които дойдоха за заплатите си и не ги получиха, стовариха целия си гняв върху тях.

Най-важният начин за преодоляване на това беше, че правителството на Руската федерация и Борис Елцин избраха пътя на получаване на голям брой заеми от МВФ, но по същество това доведе само до преразпределение на дяловете на вътрешния и външния дълг. на Руската федерация. Кризата беше преодоляна с възстановяването на цените на петрола след колапса на саудитската фондова борса и избухването на войната в Ирак през 2000 г.

Кризата на националната валута в Беларус, 2011 г

В началото на 2011 г. златните и валутните резерви на Република Беларус намаляха до рекордно ниво, външният дълг се увеличи с една четвърт в сравнение с миналата година, а месечната инфлация започна да възлиза на няколко процента. В резултат на това паникьосаното население се втурна (както обикновено) да купува долари. В същото време събираемостта от купувачите на валута се е увеличила 210 пъти - до 2%

През април 2011 г. валутата беше в постоянен недостиг и се извиха огромни опашки за храна. През май и юни беларуската рубла се обезценява с 8-13% на месец. Цените на бензина се увеличиха с 20%, на храните и някои потребителски стоки като цигарите - дори повече.

Ситуацията беше някак потушена с привличането на голям брой кредити, но намаленият наполовина стандарт на живот не може да се възстанови толкова лесно. Достатъчно е да се каже, че стойността на долара в крайна сметка се промени, както следва: от 3000 на 8500 беларуски рубли.

Девалвация на тенге в Казахстан, 2014 г

На 11 февруари 2014 г. Националната банка на Република Казахстан реши да се откаже от подкрепата за националната валута в предишния обем, да намали валутните интервенции и всъщност да се оттегли от процеса на регулиране на обменния курс на тенге. В резултат на бурята, която се разрази на валутния пазар, курсът на тенге падна с около 13% за един ден.

Започна паника, населението се втурна да купува долари, банките не се възползваха от ситуацията и на всяка цена пуснаха обменни курсове. Магазините за внос, особено магазините за електроника, набързо затворени. По улиците започнаха да се събират неразрешени митинги срещу девалвацията.

Междувременно икономическата криза в Казахстан не е приключила. Неговото затягане се смята за неизбежно според повечето икономически анализатори. Предпоставките са на първо място нарастващ външен дълг към Руската федерация и изпразваща се хазна. Освен това катализаторът може да бъде криза в Европа поради обратния ефект от американските и европейските санкции срещу руската политика по въпроса за Украйна. Първият отрасъл, който ще пострада от кризата, трябва да бъде малкият и среден бизнес и в резултат на това влошаването на сектора на услугите и леката промишленост.

Струва си да се замислим върху факта, че в Русия Централната банка също провежда политика на изоставяне на валутния коридор и от новата година заплашва да изпрати рублата в свободно движение.

Кризите са, уви, неизбежно явление във финансовата история на всяка страна. Както се вижда от този кратък преглед, индикаторите могат да включват спад в златните и валутните резерви, голям размер на вътрешния и външния дълг, паричната политика и необмислените действия на властите в страната. За съжаление никога не се знае кога ще настъпи следващата криза. Едно е сигурно – със сигурност ще започне. И най-добре е да сте подготвени за това. Как да го направим? Прочетете на нашия уебсайт.

Вашите приятели ще намерят тази информация за полезна. Споделете с тях!

Здравейте приятели!

Продължаваме да подобряваме финансовата си грамотност, за да разберем какво икономистите периодично плашат на телевизионните екрани и дали трябва да се страхуваме. Следва отговорът на въпроса какво е девалвация.

Това е друг феномен, с който световните икономики се сблъскват дори по-често от . Нека ви напомня, че неизпълнението е отказ за плащане на сметки. Нека разберем определението за девалвация и се опитаме да го направим на прост език.

Преди това популярната валута в света беше златото, обезпечено със стоки и услуги, произведени в страната. Тогава на негово място дойдоха пари, чието златно съдържание ставаше все по-малко. Така започна първата девалвация. Златният стандарт отдавна е изчезнал и значението на думата се е променило.

Девалвацията включва намаляване на стойността на националната валута в сравнение с валутите на други страни. На първо място, с тези, които се използват в световната търговия: щатски долари, евро и някои други.

В Русия това означава отслабване на рублата, загуба на нейната стойност. Не е нужно да търсите далеч за примери. Можем да наблюдаваме този процес през почти цялата съвременна история на Русия. И през 2018 г. продължава. Ще говорим за причините и последствията в статията.

Графиката показва пикове през 2015 и 2016 г. След относителна стабилизация през 2017 г., през пролетта на 2018 г. започна нов спад на курса на нашата валута.

Често се бъркат два процеса: девалвация и инфлация. Но между тях има съществена разлика. И в двата случая това е обезценяване на парите. Но с девалвацията националната валута губи стойност по отношение на други валути. И когато стойността на парите намалява спрямо стоките и услугите в страната. Те често се придружават или са резултат един от друг.

Как да не си спомня 1998 г. Има инфлация, девалвация и фалит. Три ужасни думи за руснаците в една бутилка. Последствията все още не са преодолени. Една от тях е недоверието на населението към икономическата политика на правителството. В резултат на това е трудно да се въведат нови инструменти за натрупване, инвестиране или спестяване на пари в съзнанието на хората.

Някои икономисти разграничават 2 вида девалвация, други 4. Аз съм склонен към втория вариант:

• Пазарен или естествен - възниква под въздействието на външни и вътрешни фактори, които са се развили независимо от действията на правителството.

Например международните санкции, наложени от редица държави срещу Русия, доведоха до затруднения в банковия и производствения сектор. Спадът на цените на петрола се отразява на състоянието на нашите предприятия износители, а оттам и на икономиката като цяло.

• Изкуствен – който се контролира от Централната банка с цел регулиране. Не е тайна, че ниският курс на рублата е от полза за бюджета и предприятията износители. Ще разгледаме това по-подробно малко по-късно.
• Отворено - когато правителството официално декларира, че курсът на рублата пада.
• Скрито – когато никой не признава, че процесът е извън контрол или че инструментите за влияние не работят добре. И понякога това се дължи и на факта, че националната валута е изкуствено обезценена. Вече споменах това в параграф 2.

Кой печели

Едно важно наблюдение излиза от тези типове. Девалвацията е не само процес на обезценяване на парите, но и инструмент за регулиране на икономиката.

Кой може да се възползва от този инструмент:

• Износители, които продават продукцията си срещу валута.Евтината рубла означава, че предприятията получават голямо количество приходи в еквивалент в рубли. Това означава, че се увеличават възможностите за инвестиране в развитие, повишаване на заплатите и т.н.
• Бюджетът на страната.В рамките на държавата всички плащания се извършват в рубли. Съответно увеличаването на приходите от износ води до значително попълване на бюджета под формата на данъци. И това е изпълнението на социалните задължения, обещаното увеличение на заплатите на служителите в публичния сектор и много други.
• Собственици на депозити в чуждестранна валута.Тук няма нужда от обяснения. Доларът и еврото растат, както и доходите ви. Просто не се опитвайте да купувате валута на върха на растежа. И никой няма да ви каже къде е този връх. Това е дилемата.
• Предприятия, които произвеждат стоки от местни суровини.Цената на вносните продукти се увеличава рязко. Покупателната способност на населението пада. Хората преминават към домашни стоки.

Причини и последствия

Стигнахме до причините за девалвацията. Те са много и са различни. Нека подчертаем основните от тях:

1. Отказът на правителството да подкрепи курса и да го остави да се движи свободно. В този случай механизмите за регулиране на пазара започват да работят. Вярно, не винаги в посоката, която всички очакват.
2. Желанието за попълване на бюджета. В резултат на това националната валута се обезценява, за да се увеличат приходите от износ и данъчните вноски на компаниите износители.
3. Външни икономически и политически фактори. Например войни, санкции, глобални кризи, общ упадък на глобалната икономика и т.н.
4. Висока инфлация. Обезценяването на парите в рамките на дадена страна може също да доведе до загуба на тяхната стойност по отношение на валутите на други страни. Много често тези процеси вървят един до друг.

Друга причина може да са невнимателни думи или действия на някой авторитетен източник. Започва елементарна паника сред населението и предприятията, неподкрепена с нищо.

Този вариант е най-лошият според мен. Трудно се контролира и ограничава. Започва масово изкупуване на валута, което води до обезценяване на местната валута. Такива случаи често се наричат ​​"черни" дни от седмицата.

Последиците от девалвацията не винаги са негативни. Това явление има своите плюсове и минуси.

• стимулиране на търсенето на местни продукти и съответно развитието на това производство;
• насърчаване на износа;
• попълване на бюджета от данъчни приходи от предприятия износители;
• намаляване на изразходването на златните и валутните резерви на страната за изкуствено поддържане на обменния курс на националната валута;
• стимулиране на населението към усъвършенстване и търсене на надеждни инструменти.

От свое име бих искал още веднъж да добавя, че девалвацията, неплатежоспособността, инфлацията са явления, които могат да се превърнат в отличен стимул за саморазвитие, повишаване на професионалното ниво на умения и образование. Всичко това ще ви позволи да намерите по-доходоносна работа или просто допълнителни източници на доходи.

• загуба на доверие в националната валута и масово изкупуване на чужда валута с цел защита на спестяванията от обезценяване;
• изтичане на капитали в чужбина, чуждестранни и местни инвеститори предпочитат да инвестират в стабилни икономики, а гражданите просто искат да запазят това, което са спечелили;
• проблеми с производството на продукти, за които компонентите се закупуват за чуждестранна валута;
• повишаване на цените на вносните стоки и намаляване на покупателната активност на населението;
• нарастваща инфлация;
• загуба на доверие в икономическата политика на държавата и свързаното с това закриване на банкови депозити, отказ от закупуване на ДЦК и др.

За населението девалвацията на рублата почти винаги е лоша. Това означава, че цените на вносните стоки се покачват, гражданите започват да се отказват от обичайните си покупки. Да, преминават към местни продукти. Но производителите също могат да вдигнат цената за него, защото смятат, че няма чуждестранни конкуренти.

Бедните стават все по-бедни. Те нямат спестявания в банкови депозити или валута под възглавниците си. Богатите стават малко по-малко богати.

Доверието в националната валута пада, така че допълнителната стотинка ще бъде инвестирана в долар или евро, като по този начин ще се подкрепят икономиките на страните, които издават тази валута.

Всички тези фактори могат да се превърнат в порочен кръг, ако правителството и Централната банка изберат грешни политики и грешни инструменти за разрешаване на ситуацията.

Заключение

Девалвацията е явление, с което живеят икономиките на много страни. Някои, като Япония, специално поддържат валутата си ниска, защото страната изнася продуктите си по целия свят. Има положителни и отрицателни аспекти на обезценяването на парите. Основното нещо е да се намери баланс между тях и да не се потопи икономиката в хаос, а населението - в бедност.

Всяка година в интернет се появяват анкетни статии на тема: „Смятате ли, че ще има девалвация след 20...? Няма да ти задавам този въпрос. Не знаем плановете на Централната банка, правителството, ситуацията на международната арена и много други фактори, за да правим предположения. По-добре работете върху себе си и върху подобряването на финансовата си грамотност.

В системи с фиксиран обменен курс, зададен от .

Също така девалвацията е намаляване на златното съдържание на парична единица по отношение на .

Девалвацията е намаляване на реалната стойност, продиктувано от икономическата политика (терминът се използва в научните трудове).

Девалвацията се разглежда като инструмент за управление на националната валута, обратното преоценка.

В условия плаващ валутен курсНяма пряко официално определяне на стойността на националната валута. Следователно за ситуация на упадък се използва терминът амортизация(амортизация), а за ситуация, в която валутният курс се покачва, срокът поскъпване(оценка). Централната банка може само косвено ( валутни интервенции) промени курса. При тези условия обезценяването или поскъпването няма да е резултат от приемането на официален документ, а резултат от промени в стойността на валутата под въздействието на пазарни механизми.

Обменният курс на рублата в Русия до ноември 2014 г. беше фиксиран към „ кошница от валути“, където 55% и 45% са в границите, установени от Централната банка на Руската федерация. По-късно на рублата беше позволено да се движи свободно и рублата се обезцени.

Девалвация и инфлация

г) След 10 години руската рубла отново беше девалвирана, за да се подобри плащанеи търговски баланс и стимули приток на капитали. В продължение на 6 месеца (от началото на август 2008 г. до началото на февруари 2009 г.) рублата поевтинява спрямо двувалутна кошницас приблизително 28% (от 29,3 до 40,9 рубли на разчетна единица, състояща се от 55% USD и 45% EUR).

Откритата девалвация води до намаляване на цените на стоките; скритата девалвация сама по себе си не води до промяна в цените.

Причини за девалвация

Причините за обезценяването на националната валута може да са инфлация или дефицит на платежния баланс.

Девалвацията е причинена от макроикономически фактори, но директното обезценяване на валутата идва от решението на регулаторните органи в страната. Това решение може да бъде:

• официално намаляване на валутния курс, фиксиран от ръководството на страната,
• отказ за подкрепа на обменния курс,
• отказ от обвързване на обменния курс към валутите на други държави или валутни кошници с цел намаляване на дефицита платежен балансстрани, повишаване на конкурентоспособността на промишлените стоки на световния пазар, стимулиране на местното производство.

Последици от девалвацията

Последицата от девалвацията е стимулирането на износа, тъй като износителят, когато обменя постъпленията от чуждестранна валута за своята обезценена обезценена валута, получава доход от девалвация.
Увеличава се търсенето на местни стоки в страната.
Намаляване на нивото на разходите на страната.
Повишаване конкурентоспособността на националната икономика. Но само ако девалвацията се извършва във връзка с рестриктивна парична политика и политика на доходите, както и структурни реформи.

Отрицателни последици от девалвацията

Очевидният недостатък на твърдата девалвация е загубата на доверие в обезценяващата се валута.

Девалвацията повишава цените на вносните стоки и ги прави по-малко конкурентни в сравнение с местните (местни) стоки и следователно ограничава вноса, тоест случва се заместване на вноса. От това страда населението, както и предприятията, които купуват чужди суровини, части, оборудване и технологии.

Депозитите в национална валута, които са претърпели обезценка, се обезценяват. Има трескаво теглене от банкови депозити в обезценената валута. В същото време те могат да увеличат лихвата по депозитите, за да намалят отлива.

Девалвацията провокира повишаване на ставките, тъй като когато местните продукти поевтиняват, производителите повишават цените на вътрешния пазар (размотаване на девалвационната инфлационна спирала), допълнително обезценявайки депозитите и спестяванията.

Девалвацията създава за бизнеса, което е особено вредно по време на криза.

Основният недостатък на т.нар. изпълнение, извършено от руските финансови власти. "плавна" девалвациястана формацията валутен финансов балон, което доведе до изтичане на пари в рубли, прекратяване на кредитирането на реалния сектор, увеличаване на цената на ресурсите в рубли и многомесечно спиране на икономическата активност.

Реалните доходи на населението в обезценена валута (заплати, пенсии и парични обезщетения) спадат, а купувачската активност намалява.

Вижте също

Книги

• Голям икономически речник. – изд. А.Н. Азрилияна. – 6-то издание, – М.: Институт за нова икономика, 2004. – 1376 с. – стр. 185.