Volosnikov Sergey Nikolayeviç Değerlendirme ve Mali ve Ekonomik Uzmanlık Dairesi Başkanı
ANO "Ulusal Uzman Bürosu" (ANO "NEB")

Birçok borçlunun Rosstat'a hiçbir şekilde rapor vermediğini belirtmek gerekir. Basitleştirilmiş sistem kullanarak mali tablo hazırlayan tüzel kişilerin raporlamaları analiz edilmemiştir. Katsayıların hesaplanması resmileştirildiği için bu tür kişilerin raporlaması örneklemden çıkarılmıştır. Sıfır gelirli şirketlerin performans göstergeleri, faaliyet gösteren şirketler ilgi çekici olduğundan analizin dışında bırakıldı. Seçim sonucunda örneklemde sadece 212 firma kaldı. Analiz edilen borçlulara ilişkin bazı prosedürler, uzlaşma anlaşmaları yoluyla ya da hukuki masrafları karşılamaya ve prosedürü finanse etmeye yetecek kadar mülkün bulunmaması nedeniyle tamamlanmıştır. Hala iflasa işaret ettikleri için hesaplamalarda göstergeleri dikkate alındı.

Cari oranların dağılımı aşağıdadır.

Histogramlar, incelenen şirketlerin katsayılarının daha sonraki bir tarihte nasıl kötüleştiğini gösteriyor: dağılım, eksenin başlangıcına doğru baskı yaparak sola doğru kayıyor. Aynı zamanda 2015 yılı sonunda sadece 10 şirket ve 2016 yılı sonunda 7 şirket Tablo 1'deki Ktl'nin “normatif” değeri 2'ye eşit olup, bu da örneklemdeki tüm şirketlerin %5'inden azdır. .

Cari oranın 2015 yılında ortalama değeri 1,12, medyan 1 oldu. 2016 yılında ise ortalama değer 0,8, medyan 0,69 oldu. Hesaplamada Basis LLC'nin (TIN 4502017541) verileri dikkate alınmadı.2016 yılında ödenecek kısa vadeli hesapların hacmi 23 milyon ruble'den 154 bin ruble'ye düştü, şirketin esas olarak uzun vadeli yükümlülükleri kaldı. Bu nedenle iflasın arifesinde mevcut likidite oranı önemli ölçüde arttı.

Katsayıların yıl içindeki ortalama değişimi ve medyan sırasıyla -%16,23 ve -%20,2'ye yakın ve eşittir. Mevcut likidite oranları iyileşen şirketlerin göstergelerini hariç tutarsak, CTL'deki bozulmanın ortalama değeri %39,19, medyan ise %34,9 oluyor. Dolayısıyla mevcut likidite oranının %35'ten fazla azalması iflas belirtilerinin ve iflas riskinin varlığına işaret edebilir.

Örneklemdeki şirketlerin mutlak likidite oranları incelenirken 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla 31 işletmenin yüksek likit varlıklara sahip olmadığı dolayısıyla katsayı değerinin 0 olduğu belirtilmelidir. 12 aydan biraz fazla bir süre sonra, Söz konusu borçlular hakkında gözetim getirilmiş, yani alacaklıların iddiaları haklı bulunmuştur. İflasın arifesinde, 57 borçlunun zaten yüksek likit varlıkları yoktu; bu da örneklemdeki toplam işletme sayısının %27'sine tekabül ediyor. Kablo değerleri 0 ile 0,05 arasında olan (Tablo 1'deki en küçük “standarttan” daha az) şirketleri de hesaba katarsak, onların payı %83,5 olacaktır. Bu nedenle, teorik olarak, izleme başlatıldığında şirketlerin %16,5'inin alacaklıların belirtilen taleplerini (en azından kısmen, örneğin bir uzlaşma anlaşması imzalayarak) geri ödeyebilme olasılığı vardır.

Mutlak likidite oranlarının dağılımı aşağıda sunulmaktadır.

31 Aralık 2015 itibarıyla mutlak likidite oranının ortalama değeri 0,1, medyan değeri ise 0,01 olarak gerçekleşti. 2016 yılı sonunda ortalama 0,056, medyan 0,0013 idi.

KAR değerleri iyileşen şirketlerin yanı sıra yüksek likiditeye sahip varlıkları sıfır olan şirketlerin göstergelerini de analizin dışında bırakırsak, KAR'daki düşüşün ortalama değeri %59, medyan ise %68 oluyor.

Faaliyet türüne bağlı olarak katsayıların değerlerini dikkate almak da mantıklıdır. Aşağıdaki tablo, örnekteki borçluların çoğunluğunun yanı sıra SPARK bilgi kaynağı ve TestFirm hizmetinden hesaplanan verileri içeren sektörlere göre göstergeleri sunmaktadır.

Tablo 2

* Bazı endüstrilerde SPARK'ın katsayıları anormal derecede yüksek değerlere sahiptir; işlemenin açıkça yanlış olan muhasebe verilerini filtrelememesi muhtemeldir.

sonuçlar

• Likidite oranlarını analiz ederken elde edilen verileri standart değerlerle değil, şirketin ait olduğu sektöre ait gerçek göstergelerle karşılaştırmalısınız. Faaliyet türüne bağlı olarak katsayılar önemli ölçüde değişir. Aynı zamanda şirketin ödeme gücü hakkında sonuç çıkarmak için likidite oranlarında zaman içinde meydana gelen değişiklikler de dikkate alınmalıdır.
• Mevcut likidite oranının %35 oranında azalması ve mutlak likidite oranının %60 veya daha yüksek olması, karşı tarafın iflas belirtilerinin ve iflas riskinin varlığının bir göstergesi olabilir. Kasıtlı iflas belirtileri tespit edilirse, iflas yöneticisi böyle bir düşüşü değerlerde önemli bir bozulma olarak değerlendirebilir ve dolayısıyla böyle bir düşüş döneminde yapılan işlemleri analiz edebilir.
• Gözlem yapıldığında, örneklemdeki şirketlerin %27'sinin yüksek likit varlıkları yok: nakit ve finansal yatırımlar. Firmaların %16,5'inin mutlak likidite oranı değeri normatifin üzerindeyken, yalnızca %11,8'i sektöre ait gerçek verilerden daha yüksek bir oran değerine sahiptir. Yani, kendisi için bir izleme prosedürü uygulanan neredeyse her on borçludan biri, borcunun en azından bir kısmını ödeyebiliyor ve iflasın önüne geçebiliyor.

Kaynakça

1. Rusya Federasyonu Hükümeti'nin 25 Haziran 2003 tarihli Kararı N 367 “Tahkim yöneticisi tarafından mali analiz yapılmasına ilişkin Kuralların onaylanması üzerine”

2. Rusya Federasyonu Hükümeti'nin 27 Aralık 2004 tarihli Kararı N 855 “Hayali ve kasıtlı iflas belirtilerinin tahkim yöneticisi tarafından kontrol edilmesine ilişkin Geçici Kuralların onaylanması hakkında”

5. Bukharin N.A., Ozerov E.S., Pupentsova S.V., Shabrova O.A. İş değerinin tahmini ve yönetimi: ders kitabı. ödenek / Genel editörlük altında. E.S. Ozerova - St. Petersburg: EMNiT, 2011– 238 s.

O. A. Tolpegina Doktora ekon. Bilimler, Rusya Federasyonu Başkanı RANEPA, Finans ve Bankacılık Fakültesi, Muhasebe, Analiz ve Denetim Bölümü Doçenti
2013 yılı "Etkili kriz yönetimi" Dergisi No. 1

3. “Kuruluşların mali durumunu analiz etmek için metodolojik yönergelerin” onaylanması üzerine: Rusya Federasyonu FSFR'nin 23 Ocak 2001 tarihli ve 16 sayılı Emri (aslında güç kaybı, bakınız: İflas (iflas): tarihli Federal Kanun) 26 Ekim 2002 No. 127-FZ (kuruluşların mali durumunu analiz etmek için yeni bir prosedür oluşturulmuştur), ayrıca bakınız: Tahkim yöneticileri tarafından mali analiz yapılmasına ilişkin kuralların onaylanması üzerine: Rusya Federasyonu Hükümeti Kararı 25 Haziran 2003 Sayı 367; Federal vergi hizmetinin stratejik işletmelerin ve kuruluşların mali durumunun ve ödeme gücünün muhasebesini ve analizini yürütmesine yönelik metodolojinin onaylanması üzerine: Rusya Federasyonu Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'nın 21 Nisan tarihli Emri , 2006 Sayı 104.

4. Anonim şirketlerin net varlıklarının değerini değerlendirme Prosedürünün onaylanması üzerine: Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ve Federal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'nun 29 Ocak 2003 tarih ve 10n, 03-6 sayılı Emri /pz // Garanti. http://base.garant.ru/12130224/.

5. Tahkim yöneticileri tarafından mali analiz yapılmasına ilişkin kuralların onaylanması üzerine: 25 Haziran 2003 tarih ve 367 sayılı Rusya Federasyonu Hükümeti Kararı // Rossiyskaya Gazeta. http://www.rg.ru/bussines/docum/92.shtm/.

6. Berdnikova T. B. Bir işletmenin mali ve ekonomik faaliyetinin analizi ve teşhisi: Uch. köy M.: Infra-M, 2007. 215 s.

7. Kazakova N. A. Kriz koşullarında şirketin yönetim analizi ve denetimi. M.: İşletme ve Hizmet, 2010. 304 s.

8. Mikhnyuk I. Bir işletmenin kriz karşıtı teşhisi // Kriz karşıtı yönetim. Aylık gazete. 2010. Sayı 6 (24). sayfa 12–13.

9. Shershenevich G. F. Rekabetçi süreç. M.: Kanun, 2000. 447 s.

10. Savchuk V. P. İşletmenin finansal teşhisi ve yönetim kararlarının desteklenmesi // Katip.

Herhangi bir işletmenin faaliyetleri iki bölüme ayrılabilir: üretim süreci ve nakit kaynaklarının hareketi. Örneğin bir şirket malzeme satın almak için borç alır, masrafları kendisine ait olmak üzere ürün üretir, satar ve borçlarını bu hesaptan öder. Bu en basit durumdan da anlaşılacağı üzere üretim ve parasal süreçler birbiriyle yakından bağlantılıdır ve biri olmadan diğeri var olamaz. Bu nedenle bir işletmenin başarısına ilişkin tahmin, genel ödeme gücü oranına bakılarak yapılabilir. Bugünün makalesinde bunun hakkında konuşacağız.

Genel bilgi

Öncelikle temel konsepti anlayalım. Ödeme gücü, bir ticari işletmenin elinde bulunan parasal kaynakları kullanarak kendi parasal yükümlülüklerini yerine getirebilme yeteneğidir. Bir şirketin borçlarını zamanında ödeyememesi iflas etmesine neden olabilir. İki tür iflas vardır:

• Peşin.
• Bilanço.

Nakit sorunu

Genel ödeme gücü katsayısının birinci türle hiçbir ilgisi yoktur. Bunun güncel bir göstergesi var, onu daha sonra konuşacağız. Nakit iflası, bir işletmenin borçlarını ödemek için yeterli varlığa sahip olduğu ancak nakit parasının olmadığı anlamına gelir. Örneğin bir şirketin büyük bir binası veya pahalı bir arabası var, ancak bunların yardımıyla kendisine doğan yükümlülüklere anında yanıt vermek mümkün değil. Bu sorun genellikle müzakere yoluyla çözülür.

Varlık eksikliği

İşletmenin pahalı bir arabası ya da satılabilecek büyük bir binası olmadığında çok daha ciddi sorunlar ortaya çıkıyor. Bu tür iflaslara bilanço iflası denir. Bu, şirketin varlıklarının yükümlülüklerini karşılamaya yetmediği anlamına gelir. Böyle bir durumun mutlaka yakın bir iflas anlamına gelmediği anlaşılmalıdır. Başarılı müzakereler borcun yeniden yapılandırılmasına ilişkin bir kararla sonuçlanabilir. Bilanço iflası yaşayan bir şirketin kısa vadede mutlaka nakit sorunu yaşamayacağını anlamalısınız.

İşletmenin mali sağlığına ilişkin faktörler

Başarılı faaliyetlerin anahtarı doğru planlamadır. Ve ikincisini, mevcut ve gelecekteki durumu değerlendirmeye yardımcı olan göstergelerin varlığı olmadan hayal etmek zordur. Bir işletmenin mali sağlığının değerlendirilmesi yedi göstergeye dayanmaktadır; bunlardan biri genel borç ödeme gücü oranıdır. Aralarında:

1. Toplam likidite oranı.
2. Varlık-borç oranı.
3. Kısa vadeli likidite.
4. Borç servis oranı.
5. Tasarruf oranı.
6. Toplam ödeme gücü oranı.
7. Yatırımların ve toplam varlıkların oranı.

Bu göstergelerin kullanılması, işletmenin mali durumunun, fırsatların ve konumuna yönelik tehditlerin daha iyi değerlendirilmesine yardımcı olur. Bundan sonraki aşama, ödeme gücüyle ilgili mevcut sorunları ortadan kaldırmak için doğru önlemleri dikkate alarak doğrudan planlamadır.

Terimin anlamı

Bir işletmenin genel ödeme gücü oranı, bir şirketin uzun vadeli borçlarını ödeme yeteneğini değerlendirmek için kullanılan bir dizi göstergeden biridir. Ayrıca bir şirketin nakit dışı amortisman ve amortisman giderleri hariç vergi sonrası kar marjını ölçer.

Toplam ödeme gücü oranı: formül

Bu göstergenin hesaplanmasında vergi sonrası net kar (NP), amortisman gideri (A) ve toplam borç (TL) kullanılmaktadır. Bu durumda (NP + A) / TL = toplam ödeme gücü oranı. Norm sektöre bağlıdır. Genel olarak %20'nin üzerinde bir sonucun şirketin borçlarını ödeyebildiği anlamına geldiği kabul edilmektedir. Ne kadar düşük olursa, şirketin borçlarını zamanında ödeyememesi nedeniyle temerrüde düşme olasılığı da o kadar yüksek olur. Optimum gösterge 0,5 ila 0,7 arasındadır. Güvenilir dış borçlanma kaynakları ile bir işletme, varlıklarının yüksek ciroya sahip olması durumunda bile ödeme gücünü koruyabilir.

Diğer ölçüm yöntemleri

Formülü işletmenin uzun vadeli beklentilerini değerlendirmemize olanak tanıyan ancak tek formül olmayan genel ödeme gücü oranını inceledik. Aşağıdaki göstergeler ayırt edilir:

1. Mevcut likidite oranı.
2. Kişisel fonların sağlanması.
3. İyileşme katsayısı ve ödeme gücü kaybı.
4. Borç/envanter oranı.
5. Net değerin mevcut borçlardaki payı.
6. Bir şirketin toplam yükümlülüklerinin sermayesine oranı.
7. Duran varlıkların net varlık değerindeki payı.

Mevcut likidite

Bu gösterge, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesiyle hesaplanır. Değeri 1,5 ile 2,5 arasında normal kabul edilir. Rakamların küçük olması, şirketin mevcut yükümlülüklerini karşılamakta zorluk çektiği ve cari varlıkları ve borç hesaplarını azaltması gerektiği anlamına geliyor. Yüksek göstergeler, mevcut varlıkların yeterince aktif kullanılmaması ile ilişkilidir. Bu sorunun çözümü için kısa vadeli krediye erişimin iyileştirilmesi gerekiyor. Bu oran 0,1'in altında ise şirket iflas etmiş sayılır.

Düşük performansın yakın bir iflasın kanıtı olmadığı anlaşılmalıdır. Katsayılar mevcut stratejik ve taktiksel gidişatın doğruluğunu anlamaya yardımcı olur. Alacaklılarla başarılı müzakereler ve akıllı yönetim kararları şirketin yeniden başarılı olmasına yardımcı olabilir. Çoğu standart, yöneticilerin işlerini kurtarmaya yönelik kararları hızlı bir şekilde almaları için zamanları olsun diye rezervlerle belirlenir.

Kişisel fonların sağlanması

Bu gösterge, şirkete öz sermayenin ne kadar sağlandığını değerlendirmenizi sağlar. Hesaplaması iki aşamada gerçekleştirilir:

1. Toplam kişisel sermaye hacmi ile sabit varlıkların maliyeti arasındaki farkı hesaplayın.
2. Şirketin kullanabileceği işletme sermayesinin cari fiyatını hesaplayın. Aynı zamanda sadece nakit değil, mamul ve alacakların da dikkate alınması önemlidir.

Kişisel fon oranı, dönen varlıkların şirketin sermaye kaynaklarına bölünmesinin sonucuna eşittir. Eğer 2'den küçükse, şirket borçlarını ödeyemiyor demektir.

İyileşme oranı ve yükümlülükleri ödeme gücü kaybı

Bu gösterge kriz zamanlarında son derece değerli hale gelir. Hesaplanan katsayının belirlenen norma oranı olarak hesaplanır. Değeri 6 ayda 1'i geçerse kriz anında eski seviyelerine dönebilecek. Daha düşükse, bu artık mümkün değildir.

Ödeme gücü oranı, bir şirketin konumunu ne kadar çabuk kaybedebileceğini ve borç batağına saplanabileceğini yansıtır. Üç aylık bir süre içinde birden büyükse, böyle bir durumun oluşma riski çok azdır. Düşük değer, bir fatura dönemi boyunca işletmenin ödeme gücü kaybının neredeyse tam bir garantisidir.

Toplam ödeme gücü oranı: değer

Herhangi bir işletmenin en önemli özelliklerinden biri yükümlülüklerini yerine getirebilme yeteneğidir. Bilançodaki genel ödeme gücü oranı, şirketin varlıklarının likiditesini, yani bunların gerçek paraya dönüştürülebilme yeteneğini hesaba katmalıdır. Ne kadar yüksek olursa, şirketin sahip olabileceği borç düzeyi de o kadar yüksek olur. Standardın altında bir genel ödeme gücü oranı, şirketin dış finansmanın istikrarına büyük ölçüde bağımlı olduğu anlamına gelir.

Likiditelerine göre varlık türleri

İşletmenin emrinde aşağıdaki değer grupları bulunmaktadır: mevcut ve kalıcı. İlk grup en likit, hızlı ve yavaş satılan varlıkları içerir. Borcunuzu ödemenin en kolay yolu cari bir banka hesabındaki nakit paradır. Bunlara ek olarak en likit varlıklar arasında kısa vadeli hisse senetleri ve tahviller yer almaktadır. Hızla gerçekleşen varlıklar, alacak hesapları ve mevduat hesaplarını içerir. Son grup bitmiş ürünleri, devam eden işleri, hammaddeleri ve malzemeleri içerir. Kalıcı finansal varlıklar, satılması zor varlıkları, yani işletmenin sahip olduğu binaları, ekipmanları, araçları ve arazileri içerir.

Değerler ve Taahhütler

Toplam ödeme gücü oranı, varlıklar ve yükümlülükler arasındaki ilişkiyi gösterir. Bunlardan ilki, işletmenin kontrol ettiği kaynaklardır. İki türe ayrılırlar. Dönen varlıklar, 12 ay veya bir faaliyet döngüsü içinde satılması amaçlanan nakit ve nakit benzerlerini içerir. Örneğin müşteri alacakları veya mamuller. Duran varlıklar, çeşitli faaliyet döngüleri boyunca kullanılacak varlıkları içerir. Bunlara özellikle maddi olmayan varlıklar ve uzun vadeli yatırımlar dahildir.

Borçlar ekonomik varlıkların oluştuğu kaynaktır. Kendilerine ayrılırlar ve ödünç alınırlar. Örneğin ilki, işletme sermayesini ve ertelenmiş geliri içerir. Çekilen yükümlülükler ise geri ödeme şartlarına göre bölünür. Ödeme gücü değerlendirilirken son grup dikkate alınır. Varlıklara gelince, bunların toplu göstergelerini veya yalnızca mevcut ekonomik varlıkları içeren formüller vardır.

Genel ve hesaplanan katsayı

Bir işletmenin ödeme gücünün kapsamlı bir analizi, kıyaslama göstergeleri olarak adlandırılan göstergelerin kullanılmasını içerir. Özünde, gerekli katsayılara yakındırlar, ancak formüllerinin mevcut borcu değil hesaplanan borcu kullanması bakımından farklılık gösterirler. Referans toplam likidite oranı, ideal çalışma koşullarının varlığında bir işletmenin ödeme gücünü belirlemenize olanak tanır. Bunu bilerek, normal göstergeden farkının nedenlerini belirleyebilirsiniz. Gösterge toplam likidite oranının hesaplanması için şirketin dönen varlıklarının normal değerinin kısa vadeli borçlara bölünmesi gerekmektedir.

Likidite ve Ödeme Gücü

Yukarıdaki göstergelerin her ikisi de işletmenin mali durumunu karakterize eder. Ancak aralarında önemli farklılıklar var. Genel ödeme gücü oranının hesaplanması, bir işletmenin uzun vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini değerlendirmenize olanak tanır. Likidite yakın gelecekle ilgilidir. Bir işletmenin yükümlülüklerini kısa vadede ödeyebilme yeteneği anlamına gelir. Bu terim aynı zamanda varlıkları hızlı bir şekilde nakit karşılığında değiştirme yeteneğini tanımlamak için de kullanılır. Yüksek toplam ödeme gücü oranı, bir şirketin alacaklılarına olan borcundan daha fazlasına sahip olduğunu gösterir. Başka bir deyişle, likit bir işletme kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar fona sahip olabilir, dolayısıyla yaklaşan bir mali felaketi hiç beklemeyebilir. Bu nedenle, bir ekonomik varlığın durumunu değerlendirmek için her iki gösterge de eşdeğerdir. Başarılı bir şirketin hem sıvı hem de çözücü olması gerekir.

Mevcut likidite oranı (Ktl) - bir işletmenin kısa vadeli varlıklarının değerinin kısa vadeli borçlarının değerine oranı. Şirketin mevcut yükümlülüklerini zamanında karşılamaya yeterli olup olmadığını tespit etmenizi sağlar, dolayısıyla diğer adı teminat oranıdır. Bir şirketin ödeme gücü Ctl kullanılarak değerlendirilir. Hesaplama için Mevcut likidite oranının formülü şöyledir:

Ktl = KA/KO,Nerede CA- kısa vadeli varlıklar (bilanço II. bölüm, 290. satır için toplam); nakavt- kısa vadeli yükümlülükler (Bölüm V, s. 690'a göre toplam) Kısa vadeli varlıklar cari ekonomik dolaşımda olup bir yıl (12 ay) içerisinde kullanılmaktadır. Bunlar şunları içerir:

stoklar (depolardaki stoklar - ürünler, mallar, malzemeler), nakledilen mallar, yetiştirme ve besi hayvanları (tarımsal kuruluşlar için), devam eden işler vb.) giderler "girdi" satışına yönelik uzun vadeli varlıkların ertelenmiş kısmı nakit ve bunların benzerleri (kasada, cari hesapta), akreditifler (bize borçlu olanlar), finansal yatırımlar ve diğer kısa vadeli varlıklar dahil olmak üzere alacak hesapları.

Kısa vadeli yükümlülükler (yükümlülükler) şirketin bir yıl içindeki borçlarını temsil eder:

Uzun vadeli yükümlülüklerin kısa vadeli kısmı (cari yılda geri ödenecek) Kuruluşa ödenecek (borçlu olduğumuz) cari hesaplar: tedarikçiler ve yükleniciler, ücretli çalışanlar, mülk sahibi (kurucular, katılımcılar) Vergiler için İç Gelir Servisi ve ücretler, sosyal sigorta ve güvenliğe ve diğer alacaklılara olan borçlar ile kira ödemeleri ve alınan avanslara ilişkin borçlar. Satışa yönelik yükümlülükler, ertelenmiş gelirler, gelecekteki ödemeler için yedekler, diğer kısa vadeli yükümlülükler.

Cari oran standartları

Eko türüne göre. Kuruluşların Belarus'a yönelik faaliyetleri, değerler yazıda belirtilmiştir. 12 Aralık 2011 tarih ve 1672 sayılı Belarus Cumhuriyeti Bakanlar Kurulu. “Ticari kuruluşların ödeme gücünü değerlendirme kriterlerinin belirlenmesi üzerine.” CTL ne kadar yüksek olursa, işletmenin ödeme gücü de o kadar yüksek olur. Asgari değer 1'den düşük değildir, böylece en azından kısa vadeli yükümlülükleri ödemek için yeterli işletme sermayesi bulunur. 2 veya daha fazla bir katsayı değeri optimal kabul edilir. Ancak farklı alanların özelliklerini hesaba katmak gerekir (örneğin, sanayideki bir üretim tesisinin CTL'si bir bakkaldan daha yüksek olacaktır, çünkü fabrika depolarında büyük ürün ve malzeme stokları depolar, alıcılar mallar için ödeme yapar) ertelenmiş ödeme ile - büyük bir alacak doğar Bir perakende mağazası, nispeten hızlı bir şekilde yenilenen ve hemen ödenen ürün stoklarını depolar, bu nedenle oran daha düşük olacaktır. Belarus'ta yapıldı.Örneğin, tarım için standart cari oran 1,5'tir ve perakende ticaret standardı için - 1.Ktl'nin 3'ten fazlası genellikle varlık yapısının irrasyonel olduğunu söyler, nedenleri şunlar olabilir:

yavaş stok devir hızı, alacak hesaplarında haksız artış.

Mevcut likidite oranı, yalnızca kendisini değil aynı zamanda vergi makamlarını da ilgilendiren bir tüzel kişinin ödeme gücünü değerlendiren ana hesaplama özelliklerinden biridir. Bu katsayı doğru şekilde nasıl hesaplanır? Ortaya çıkan değer nasıl yorumlanır? Cari oran standart değerlerin altındaysa ne yapmalı? Aşağıdaki materyaldeki bu ve diğer soruların cevaplarına bakalım.

Mevcut Likidite Özellikleri

Bir tüzel kişinin hesaplanan likidite özellikleri, mevcut borçlarını kendi mülkü pahasına ödeyebilme yeteneğini yansıtır ve ödeme gücünün ana sayısal göstergeleridir ve zamana bağlı olarak değerlendirilmesine olanak tanır. İkincisi ise tüzel kişiliğin tasarrufunda bulunan dönen varlıkları oluşturan mülkün satış hızına göre belirlenir.

Varlıkların satış oranı şu şekilde olabilir:

• Yüksek - satılması gerekmeyen (nakit) ve yeterince hızlı satılacak olan mülklerle ilgili olarak (nakit eşdeğerleri, örneğin yüksek likit borçlanma senetleri).
• Hızlı - satışı biraz zaman gerektiren, ancak çok fazla olmayan mülkler için (borçluların kısa vadeli borcu).
• Orta - çok hızlı bir şekilde satılmayacak ve satış süreci sırasında değerinin bir kısmını kaybedebilecek mülkler için (çalışmaları devam eden envanterin satılması zor olabilir).

Endüstriyel envanterleri analiz etmeye yönelik metodoloji için bağlantıya bakın.

Mülkün satış hızına göre dağılımına uygun olarak 3 ana tür likidite göstergesi vardır:

• Mutlak - yüksek satış oranına sahip mülkler için.
• Acil, katı, orta, kritik veya ara kapsam oranı olarak da adlandırılabilen hızlı, satış oranı yüksek ve hızlı olan mülkler içindir.
• Güncel - satış oranı listelenen 3 fiyatın toplamına karşılık gelen mülkler için.

Mevcut likidite hesaplama formüllerinde, her bir mülk türünün borcu geri ödeme yeteneği, tüzel kişilikte mevcut olan kısa vadeli yükümlülüklerle ilişkili olarak değerlendirilir.

Bu yayından muhasebede “yükümlülükler” kavramının nasıl çözüldüğünü öğrenin.

Mevcut likidite neyi gösteriyor?

Mevcut likidite göstergesi, bir tüzel kişinin mevcut varlıklarının piyasa fiyatından satıldığında kısa vadeli yükümlülüklerini ne ölçüde karşılayacağını gösterir. Zamanla ilgili olarak bu katsayı, bir tüzel kişiliğin 1 yılı geçmeyen bir süre için ödeme gücü düzeyini yansıtır. Buna toplam likidite oranı, toplam karşılama oranı, dolaşım oranı, işletme sermayesi oranı da denilebilir.

Mevcut likidite oranının belirlenmesine yönelik veriler, işletmenin raporlama tarihlerinden herhangi biri itibarıyla derlenen bilançosundan alınır. Tipik olarak bu yıllık bir bilançodur ancak ara raporlama da kullanılabilir. Bu göstergede belirli dönemlerdeki değişikliklerin niteliğini görmek amacıyla, farklı raporlama tarihleri ​​için çeşitli tespitler yapılır. Hesaplamaya dahil edilen dönen varlıkların değeri, bilançonun II. bölümünde gösterilen toplam nihai rakama karşılık gelmekte olup, kısa vadeli yükümlülüklerin değeri V. bölümden alınmıştır.

Mevcut likidite oranının hesaplanması

Cari oran formülü, dönen varlıkların toplam değerinin, kısa vadeli yükümlülüklerin değeri olarak alınan tutarlardan birine bölünmesiyle elde edilen orandır.

Kısa vadeli yükümlülüklerin değeri, bunun için kullanılan spesifik verilere bağlı olarak 3 şekilde belirlenebilir:

• Bölüm V'in toplamını oluşturan tutarın tamamından (yani mevcut tüm kısa vadeli yükümlülüklerin toplamından), hesaplama formülü aşağıdaki gibi sunulabilir:

KLtek = OborAkt / KrObjaz,

KrOliaz - kısa vadeli yükümlülüklerin değerinin genel değeri.

• Kesin olarak borçlarla ilgili olmayan ertelenmiş gelirler hariç, Bölüm V kapsamındaki toplamı oluşturan tutarın tamamından. Bu, bu göstergeyi hesaplamak için Rusya Federasyonu Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'nın 21 Nisan 2006 tarih ve 104 sayılı emrinin kullanılmasını öneren algoritmadır.Bu formül aşağıdaki gibi olacaktır:

KLtek = OborAkt / (KrObyaz - DokhBudPer),

KLTek - mevcut likidite oranı;

OborAct - mevcut varlıkların değerinin toplam değeri;

DokhBudPer - gelecek dönemlere ait gelir miktarına karşılık gelen değer.

Alternatif olarak şu şekilde de yazılabilir:

KLtek = OborAct / (KrKred + KrKredZad + Tahmini Yükümlülük + PrObligation),

KLTek - mevcut likidite oranı;

OborAct - mevcut varlıkların değerinin toplam değeri;

Tahmini Yükümlülük - tahmini yükümlülüklerin tutarına karşılık gelen değer;

• Alacaklılara olan fiili mevcut borçların tutarından, miktarı gelecekteki gelirleri ve tahmini yükümlülükleri içermeyecek, bunlar bir tüzel kişilik tarafından oluşturulan rezervlerdir ve bunlara gerçek borçlar da denemez. Böyle bir payda ile hesaplanan gösterge, hesaplamasında benzer bir paydanın mevcut olduğu mutlak ve hızlı likidite göstergeleriyle oldukça karşılaştırılabilir. Formül şöyle görünecek:

KLtek = OborAct / (KrKred + KrKredZad + ProObligation),

KLTek - mevcut likidite oranı;

OborAct - mevcut varlıkların değerinin toplam değeri;

KrKred - kısa vadeli ödünç alınan fon miktarına karşılık gelen değer;

KrKredZad - alacaklılara olan kısa vadeli borçların miktarına karşılık gelen değer;

Pro Yükümlülük - diğer kısa vadeli yükümlülüklerin tutarına karşılık gelen bir değer.

Aynı hesaplama şu şekilde yansıtılabilir:

KLtek = OborAct / (KrObyaz - DokhBudPer - EstimObyaz),

KLTek - mevcut likidite oranı;

OborAct - mevcut varlıkların değerinin toplam değeri;

KrOliaz - kısa vadeli borç tutarının toplam değeri;

DokhBudPer - gelecek dönemlere ait gelir miktarına karşılık gelen değer;

Tahmini Yükümlülük - tahmini yükümlülüklerin tutarına karşılık gelen değer.

Cari oran: bilanço formülü

Söz konusu göstergenin hesaplanmasına ilişkin veriler bilançodan alındığından, bu raporun mevcut formunun satırlarına göre yazılan cari likiditeye ilişkin yukarıdaki formüller çok net bir şekilde ortaya çıkmaktadır:

• Bölüm V'teki tutarın tamamından (yani kısa vadeli borçların tamamından):

KLtek = 1200 / 1500,

KLTek - mevcut likidite oranı;

1500 - bölüm V'in toplamına karşılık gelen bilançonun satır numarası.

• V. Bölümde yer alan ertelenmiş gelirler hariç tutarın tamamından:

KLtek = 1200 / (1500 - 1530),

KLTek - mevcut likidite oranı;

1200 - bölüm II'nin toplamına karşılık gelen bilançonun satır numarası;

1530 - gelecek dönemlere ilişkin gelir verilerini içeren bilançonun satır numarası.

Aynı hesaplamanın ikinci versiyonu:

KLtek = 1200 / (1510 + 1520 + 1540 + 1550),

KLTek - mevcut likidite oranı;

1200 - bölüm II'nin toplamına karşılık gelen bilançonun satır numarası;

1540 - tahmini yükümlülüklere ilişkin verileri içeren bilançonun satır numarası;

• Cari (kısa vadeli) borçlardan:

KLtek = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),

KLTek - mevcut likidite oranı;

1200 - bölüm II'nin toplamına karşılık gelen bilançonun satır numarası;

1510 - kısa vadeli kredilere (kredilere) ilişkin verileri içeren bilançonun satır numarası;

1520 - alacaklılara olan kısa vadeli borçlara ilişkin verileri içeren bilançonun satır numarası;

1550 - diğer kısa vadeli yükümlülüklere ilişkin verileri içeren bilanço satır numarası.

Bu hesaplamanın ikinci versiyonu şu şekilde olacaktır:

KLtek = 1200 / (1500 - 1530 - 1540),

KLTek - mevcut likidite oranı;

1200 - bölüm II'nin toplamına karşılık gelen bilançonun satır numarası;

1500 - bölüm V'in toplamına karşılık gelen bilançonun satır numarası;

1530 - gelecek dönemlere ilişkin gelir verilerini içeren bilançonun satır numarası;

1540 - tahmini yükümlülüklere ilişkin verileri içeren bilançonun satır numarası.

Malzemedeki mevcut bilanço formunun satırlarını doldurma kurallarını okuyun “Bilanço hazırlama prosedürü (örnek)” .

Gösterge adı	Form satır numarası 2011-2018	Form satır numarası 2006-2010
Bölüm II için toplam değer
Bölüm V toplamı
Kısa vadeli krediler (krediler)
Alacaklılara kısa vadeli borçlar
gelecek dönemlerin geliri
Tahmini yükümlülükler (rezervler)
Kısa vadeli diğer yükümlülükler

2006-2010 bilançosu şeklinde, borçluların geri ödeme süresi 1 yılı aşan uzun vadeli borçları dönen varlıklar içerisinde tahsis edilmiştir (s. 230). Bu borcun varlığında söz konusu katsayıyı II. bölümün toplam değerini sayfa 230'da gösterilen tutar kadar azaltarak hesaplamak mantıklıdır.

Katsayının standart değeri

Normal faaliyet gösteren bir solvent tüzel kişiliğinin cari likiditesinin hesaplanan göstergesi 1'den düşük olmamalıdır, yani. dönen varlıkların toplam değerinin kısa vadeli borçların tutarından büyük olması gerekir. Hesaplamaya dahil edilen değerlerin sıklıkla değiştiği, sermaye devir hızı yüksek olan kuruluşlar için daha düşük bir değer oranı göreceli bir norm olabilir.

Ancak standart değerin (1'e eşit) aşılması yönünde önemli sapmalar da istenmez. Dönen varlıkların cirosunda bir yavaşlamaya işaret ediyorlar: depoların aşırı stoklanması, müşterilere ödeme için haksız ertelemelerin sağlanması, paranın ve finansal yatırımların verimsiz kullanımı.

Bu oranın belirlenmesinin doğruluğu, hesaplamaya dahil edilen verilerin kalitesinden önemli ölçüde etkilenir ve bu likidite oranı hesaplanmadan hemen önce analiz edilmesi gerekir. Hesaplama, gerçekte likit olmayan varlıklara (şüpheli menkul kıymetler veya alacak hesapları, likit olmayan stoklar) ilişkin verileri içeriyorsa, bu durumda katsayı fazla tahmin edilecektir. Gerçek resim bozulacaktır. Bu açıdan şüpheli olan rakamları hesaplamanın dışında tutmak daha iyidir. Ne dikkate alınan likidite oranının kendi başına ne de 3 likidite oranının hepsinin birlikte işletmenin mali ve ekonomik durumunu açık bir şekilde değerlendirmeyi mümkün kılmadığı, yalnızca ekonomik unsurları olarak kabul edilen bir dizi bireysel değerlendirme göstergesi olduğu dikkate alınmalıdır. analiz.

Finansal ve ekonomik analiz yapılırken başka hangi göstergelerin kullanıldığı hakkında bilgi edinin “Temel finansal oranlar ve bunların hesaplanması için formüller” .

Katsayıyı ayarlamanın yolları

Hesaplama formülünün bileşenleri büyümesine katkıda bulunan faktörleri gösterir:

• Dönen varlıkların büyümesi, kısa vadeli borçların büyümesinden daha hızlı olmalıdır.
• Özellikle bir kısmının uzun vadeli olanlara (örneğin, ödünç alınan fonlardan borç) aktarılmasıyla elde edilebilecek kısa vadeli yükümlülüklerin miktarının azaltılması.

Toplam kapsam oranına kim ihtiyaç duyar?

Toplam karşılama oranı olarak da adlandırılan dikkate alınan likidite oranı, bir tüzel kişiliğin ödeme gücünü analiz etmek amacıyla talep edilmektedir:

• yöneticiler;
• kurucular;
• yatırımcılar;
• Böyle bir analiz için Federal Vergi Hizmeti metodolojisini onaylayan, Rusya Federasyonu Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'nın 21 Nisan 2006 tarih ve 104 sayılı emrine dayanan Federal Vergi Hizmeti.

Tahkim yöneticileri, 25 Haziran 2003 tarih ve 367 sayılı Rusya Federasyonu Hükümet Kararnamesi'nde tanımlanan kurallara göre yönlendirilir.

Sonuçlar

Cari likidite oranı, bir tüzel kişinin dönen varlıklarının satılması durumunda kısa vadeli yükümlülüklerini ne ölçüde ödeyebileceğini gösterir. Normal işleyen bir solvent tüzel kişiliği için bu oran en az 1 olmalıdır. Mevcut likidite oranının belirlenmesine yönelik veriler, işletmenin raporlama tarihi itibarıyla derlenen bilançosundan alınmıştır.